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上汽南汽邁出并購(gòu)第一步 整合方式依然懸念重重
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-7-31
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 汽車
- 中研網(wǎng)訊：
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中國(guó)汽車工業(yè)一汽、上汽雙雄競(jìng)爭(zhēng)的格局可能很快被打破。近日，上汽集團(tuán)與南汽母公司躍進(jìn)集團(tuán)簽署合作意向書(shū)，宣布成立聯(lián)合工作小組，探討雙方全面合作及資產(chǎn)重組的可能性和方案，以實(shí)現(xiàn)上汽與南汽的全面融合。這份意向書(shū)首次明確，上汽、南汽合作將采用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越普通項(xiàng)目合作層次的資產(chǎn)重組方式，從而宣告兩大汽車集團(tuán)并購(gòu)大幕的開(kāi)啟。
2009年中國(guó)汽車濾清器行業(yè)研究咨詢報(bào)告 近年來(lái)中國(guó)濾清器行業(yè)的規(guī)模一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，企業(yè)數(shù)量達(dá)到1000家以上，行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)及管理水2009-2010年中國(guó)汽車4S店經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)與產(chǎn)業(yè)投資咨 隨著汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，銷售服務(wù)渠道的健全日益成為企業(yè)發(fā)展壯大的必要因素，盡管初期投入較2008-2012年中國(guó)鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造行業(yè)投資可行性 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料顯示，2008年1-8月我國(guó)鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值為763.75億元2008-2009年中國(guó)海運(yùn)業(yè)研究咨詢報(bào)告 目前，金融危機(jī)導(dǎo)致全球海運(yùn)業(yè)蕭條。由于歐美消費(fèi)需求下降、原材料需求銳減，海運(yùn)需求亦因此一落千
根據(jù)合作意向書(shū)，上汽集團(tuán)和躍進(jìn)集團(tuán)將在整車、汽車零部件、汽車服務(wù)貿(mào)易等領(lǐng)域進(jìn)行全面合作。上汽集團(tuán)同時(shí)承諾，雙方下一步的資產(chǎn)重組計(jì)劃將避免與上海汽車產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。記者了解到，由上海、江蘇兩地政府極力促成的這項(xiàng)整合，導(dǎo)火索是榮威、名爵兩大自主品牌短兵相接的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
上汽、南汽因?yàn)楦?jìng)購(gòu)英國(guó)羅孚汽車而結(jié)怨。上汽榮威、南汽名爵同樣基于Rover75平臺(tái)，共用技術(shù)比例高達(dá)95%，注定成為一對(duì)勁敵。有專家建議，上汽南汽應(yīng)把榮威的營(yíng)銷與研發(fā)優(yōu)勢(shì)與名爵的生產(chǎn)和品牌優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，在國(guó)內(nèi)推廣榮威品牌，而在海外推廣MG品牌，這樣才能實(shí)現(xiàn)羅孚收購(gòu)的利益最大化。
目前，上汽、南汽合并已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)評(píng)估階段，但到底以什么方式實(shí)現(xiàn)整合依然懸念重重。
汽車專家賈新光認(rèn)為，可行的整合方式有四種:一是上汽吞并南汽，南汽轎車、商用車等資產(chǎn)全面融入上汽，雙方按資產(chǎn)價(jià)值比例持股；二是南汽將旗下資產(chǎn)注入上汽集團(tuán)上市公司上海轎車；三是雙方共同出資注冊(cè)成立新公司，將名爵、榮威、依維柯等資源整合進(jìn)去；四是采取最簡(jiǎn)單的換股方式。
“相對(duì)而言，最佳方式是第一種，但難度很大。南汽資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上汽，按資產(chǎn)比例持股南汽很難接受�！辟Z新光認(rèn)為，政府推動(dòng)加快了雙方合作的進(jìn)程，但也使資產(chǎn)重組很難完全按正常商業(yè)規(guī)則操作。
數(shù)據(jù)顯示，截至2005年，上汽集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到1300億元，南汽資產(chǎn)總額120億元。不過(guò)，名爵項(xiàng)目成為南汽談判的重要砝碼。南汽方面提出，MG名爵的有形資產(chǎn)及品牌價(jià)值高達(dá)100億元。
為了實(shí)現(xiàn)整體合并，上汽也將付出高昂代價(jià)。賈新光估算:“合并后，南京菲亞特的追加投資、名爵英國(guó)長(zhǎng)橋生產(chǎn)基地、躍進(jìn)輕卡更新?lián)Q代等項(xiàng)目，總投資可能超過(guò)200億元�！�
此前，國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)長(zhǎng)期維持一汽、上汽兩大巨頭相對(duì)均衡的競(jìng)爭(zhēng)格局，但從今年開(kāi)始，上汽的強(qiáng)勢(shì)地位開(kāi)始顯現(xiàn)，繼榮威取得自主品牌研發(fā)的突破后，上海大眾又進(jìn)入大眾全球研發(fā)體系。如果能實(shí)現(xiàn)與南汽的合并，長(zhǎng)三角地區(qū)無(wú)疑將成為汽車工業(yè)的中心，一個(gè)年產(chǎn)銷200萬(wàn)輛以上的汽車制造航母呼之欲出，這也將成為中國(guó)汽車業(yè)優(yōu)化整合進(jìn)入全球競(jìng)爭(zhēng)的新起點(diǎn)。 - ■ 與【上汽南汽邁出并購(gòu)第一步 整合方式依然懸念重重】相關(guān)新聞
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