節(jié)能減排需要投入，以資本替代能源，包括技術革新和提高能源效率；節(jié)能必須對企業(yè)和個人都具有財務意義，才能真正有效。行政調控“一刀切”式的節(jié)能減排措施可能短期有效，但往往伴隨著巨大的成本。

　　

　　中國目前節(jié)能減排形勢相當嚴峻，節(jié)能減排已被擺至前所未有的戰(zhàn)略高度。除了一些政策措施，今年年初政府安排國債和中央預算內投資63億元人民幣，中央財政預算安排50億元用于支持節(jié)能減排，加上近期增加的100億元財政資金，今年用于支持節(jié)能減排的資金已累計達213億元。其中用于10個重點節(jié)能工程和節(jié)能管理能力建設的資金為90億元，是去年的13倍。但是，相對于政府設定的“十一五”期間單位GDP能耗下降20%左右的目標，以及目前高耗能、高污染行業(yè)增速仍在加快的逆勢，213億元節(jié)能減排資金還不夠。

 

　　隨著節(jié)能減排成為近期政府宏觀調控的重心，對節(jié)能減排一時眾說紛紜，出現種種政策建議和討論。關鍵其實還是要弄清楚一個事實，即節(jié)能減排需要投入，以資本替代能源，包括技術革新和提高能源效率；節(jié)能必須對企業(yè)和個人都具有財務意義，才能真正有效。行政調控“一刀切”式的節(jié)能減排措施可能短期有效，但往往伴隨著巨大的成本。因為它無法把握“量”和缺乏轉換的協調，且容易受到各種即期宏觀因素的影響而常常是長期無效。

 

　　一般都認為，企業(yè)尤其是國有企業(yè)承擔更多節(jié)能減排的社會責任理所當然。但是，理論和實踐都證明，依靠企業(yè)自覺兼濟社會責任來實現節(jié)能減排是靠不住的。長期以來，中國的能源戰(zhàn)略是“節(jié)能開源”。節(jié)能為先，可見節(jié)能一直放在重要位置，現實情況是，“節(jié)能運動”一直以來成效甚微，值得重新思考。

 

　　節(jié)能減排項目具有很強的社會效益，但在開發(fā)初期投資大，即期經濟效益不確定。因此，投資存在一定風險。國際經驗表明，支持節(jié)能減排項目的實施，需要政府財政的介入。目前中國以政府為主導的節(jié)能減排項目融資方式主要有：從財政預算中直接資助，或撥出節(jié)能減排專款；從資本市場籌措資金（如發(fā)行政府債券）；將以往節(jié)能減排項目節(jié)約的經費直接用于新項目投資；節(jié)能減排鼓勵性貸款；節(jié)能減排國際資助等。

 

　　在節(jié)能減排方面，政府過去一直沿用計劃經濟模式，靠行政命令來推動企業(yè)開展節(jié)能減排。隨著向市場經濟的轉變，政府財政職能的轉變實際上導致了近年來政府對節(jié)能減排的優(yōu)惠政策越來越少，1998年以后節(jié)能基建和節(jié)能技改專項貸款相繼取消。依賴政府投入造成投資渠道單一、結構失衡。節(jié)能減排需要政府、企業(yè)和個人三方共同努力。目前的問題是過分依賴政府, 企業(yè)和個人投入不足, 社會資金基本上沒有得到利用。節(jié)能減排成了政府單方面的行為和責任, 阻礙了它的發(fā)展進程。目前節(jié)能減排項目資金主要來源于政府推進的示范工程和企業(yè)自籌資金, 點多面少, 資金量小, 項目效果不盡如人意。一些省市雖然利用財政資金支持節(jié)能減排項目，但資金保障程度較低，資金無法滾動使用，同時資金和項目也不能做到公開、公正，沒有形成一套完整的項目評價監(jiān)督體系，致使資金的利用效率偏低。

 

　　國有銀行也可參與節(jié)能減排項目的融資。商業(yè)銀行通過合理的風險評估，給潛在的投資回報率高的項目發(fā)放商業(yè)貸款，通過市場運作機制獲取可觀的節(jié)能量和經濟效益。國家開發(fā)銀行的參與則可以在考慮回報的基礎上，為節(jié)能減排項目執(zhí)行企業(yè)提供低息貸款，保證項目的順利實施。然而，在參與節(jié)能減排項目融資方面，銀行態(tài)度并不積極。究其原因，銀行在參與節(jié)能項目融資方面確有其客觀困難。主要是商業(yè)銀行在業(yè)務篩選上以“盈利性、安全性、流動性”為經營目標，最終落腳點則是項目的盈利狀況，經濟利益壓倒一切，較少考慮節(jié)能減排項目的社會效益。國家開發(fā)銀行雖然以執(zhí)行國家的特定政策為目標，但其運營也接近商業(yè)銀行的經營理念。

 

　　此外，銀行對節(jié)能減排項目的服務僅僅依靠傳統(tǒng)的貸款模式，服務能力和水平比較低，缺乏必要的融資工具和金融產品，對節(jié)能減排項目發(fā)放貸款客觀上又存在著不能形成規(guī)模經濟和信息不對稱問題。與其他項目相比，節(jié)能項目需要的每筆貸款數額不大，這導致銀行貸款單位經營成本及監(jiān)督費用上升。節(jié)能項目還沒有形成真正意義上的產業(yè)規(guī)模，銀行自覺介入節(jié)能減排項目的機會成本很高。對于節(jié)能減排項目的貸款，銀行面臨增加成本或增加經營風險的兩難選擇。為規(guī)避經營風險和降低經營成本，銀行常常做出不對節(jié)能減排項目融資的選擇。