整體影響有限。這場(chǎng)持續(xù)了三周多并帶來(lái)全國(guó)范圍內(nèi)大面積破壞的暴風(fēng)雪目前已造成了1,100億人民幣以上的損失，但是，我們認(rèn)為，其對(duì)上市高速公路及鐵路運(yùn)營(yíng)公司的整體影響有限。

　　對(duì)一些公司影響很小，其它公司受到影響有限。我們預(yù)計(jì)，深高速(0548.HK/港幣7.55,優(yōu)于大市; 600548.SS/人民幣11.29,同步大市)、寧滬高速(0177.HK/港幣7.53; 600377.SS/人民幣9.33,優(yōu)于大市)、山東高速(600350.SS/人民幣8.90,優(yōu)于大市)、楚天高速(600035.SS/人民幣7.79,優(yōu)于大市)和鐵龍物流(600125.SS/人民幣12.89,同步大市)受到的影響很小，因?yàn)樗鼈兯�在的省份暴風(fēng)雪持續(xù)時(shí)間較短，因此其業(yè)務(wù)沒(méi)有受到嚴(yán)重影響。我們還認(rèn)為，皖通高速(0995.HK/港幣6.31; 600012.SS/人民幣8.11,同步大市)、贛粵高速(600269.SS/人民幣17.06,優(yōu)于大市)和現(xiàn)代投資(000900.SZ/人民幣31.00,優(yōu)于大市)受到影響有限。

　　皖通高速。根據(jù)安徽省抗雪防凍救災(zāi)指揮部的要求，皖通高速2月4日宣布，公司管轄的合寧高速公路、高界高速公路、宣廣高速公路、連霍公路安徽段從2月2日下午1：25分起至2月6日24時(shí)止，對(duì)所有過(guò)往車(chē)輛免收車(chē)輛通行費(fèi)。205國(guó)道天長(zhǎng)段新線從2月1日12時(shí)至2月6日24時(shí)止，對(duì)所有客車(chē)和轎車(chē)免收通行費(fèi)。公司業(yè)務(wù)2月6日以后恢復(fù)了正常。雖然公司尚未公布今年截至目前的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，但我們認(rèn)為暴風(fēng)雪對(duì)其08年盈利的影響有限。我們對(duì)公司今年日收入的預(yù)測(cè)為527萬(wàn)人民幣左右，這樣計(jì)算，免收通行費(fèi)六天對(duì)稅后利潤(rùn)的影響為2,370萬(wàn)人民幣，僅相當(dāng)于我們?nèi)�年盈利預(yù)測(cè)的2.98%。

　　贛粵高速。公司2月1日宣布，根據(jù)江西省交通廳有關(guān)抗擊雪災(zāi)的要求，公司管轄的高速公路自2008年2月1日12時(shí)起至2月8日24時(shí)止全部免收通行費(fèi)。雖然我們尚未得到公司的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，但我們認(rèn)為暴風(fēng)雪對(duì)其08年盈利的影響有限。我們對(duì)公司08年日收入的預(yù)測(cè)為753萬(wàn)人民幣左右，這樣計(jì)算，免收通行費(fèi)八天對(duì)稅后利潤(rùn)的影響為4,520萬(wàn)人民幣，僅相當(dāng)于我們?nèi)�年盈利預(yù)測(cè)的3.9%。

　　現(xiàn)代投資。我們認(rèn)為暴風(fēng)雪對(duì)現(xiàn)代投資的影響要大于對(duì)上述兩家公司的影響。公司的高速公路免收通行費(fèi)的天數(shù)為7-15天�；�于我們對(duì)公司08年日收入的預(yù)測(cè)480萬(wàn)人民幣左右，免收通行費(fèi)對(duì)稅后利潤(rùn)的影響為2,530-5,420萬(wàn)人民幣，相當(dāng)于我們?nèi)�年盈利預(yù)測(cè)的3.6-7.7%。

　　廣深鐵路。我們預(yù)計(jì)廣深鐵路(0525.HK/港幣4.94; 601333.SS/人民幣8.41,同步大市)受到暴風(fēng)雪的影響最為嚴(yán)重。春節(jié)（通常的黃金季節(jié)）期間，廣深鐵路京廣線段的運(yùn)營(yíng)影響時(shí)間達(dá)三周左右。因?yàn)楸╋L(fēng)雪對(duì)鐵路車(chē)次調(diào)整的影響尚難預(yù)測(cè)，因此我們將在公布1-2月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)后對(duì)公司盈利進(jìn)行重新調(diào)整。我們初步預(yù)測(cè)，由于京廣線出現(xiàn)過(guò)完全中斷，假設(shè)損失七天的收入，對(duì)公司盈利的影響約為10%。實(shí)際的影響還可能更大。

　　大秦鐵路。在我們覆蓋的公司中，我們認(rèn)為大秦鐵路(601006.SS/人民幣22.36,優(yōu)于大市)是唯一一家多少受益于暴風(fēng)雪的公司，這是由于對(duì)煤炭的需求更加緊迫。公司已全速運(yùn)營(yíng)為電廠運(yùn)輸煤炭。我們預(yù)計(jì)，公司08年1季度盈利將略高于我們的預(yù)期。

　　目前維持盈利預(yù)測(cè)。我們對(duì)覆蓋范圍內(nèi)的陸路交通公司維持目前的盈利預(yù)測(cè)和評(píng)級(jí)。在公布1-2月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)后，我們將重新調(diào)整盈利預(yù)測(cè)。