從權(quán)威機(jī)構(gòu)獲取的價格監(jiān)測信息來看，部分省市水泥價格已經(jīng)在3月上旬出現(xiàn)了不同程度的上漲。同比以往正常年度，一般水泥價格在3月下旬開始環(huán)比才會出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，今年則在3月初即開始上漲，因此我們從價格表觀指標(biāo)來判斷，2008年的水泥旺季來得更早些！

　　我們判斷，導(dǎo)致旺季提前來臨的因素包括：第一是2007年第四季度加速淘汰的落后產(chǎn)能空間在短期內(nèi)尚沒有新增產(chǎn)能夠彌補(bǔ)；第二是整合效應(yīng)開始體現(xiàn)；第三是1-2月份雪災(zāi)對供求關(guān)系的額外影響；第四是成本推動導(dǎo)致的價格上漲。

　　由于新增需求加上落后淘汰大于新增供給，我們認(rèn)為，2008年的水泥價格上漲幅度將超過2007年，每噸上漲15元是我們預(yù)測的底線，超過2007年同比漲幅10元/噸。

　　煤炭成本上升是行業(yè)目前的壓力，但我們通過測算，煤炭價格上漲15％（60元/噸左右），對噸水泥成本平均增加9元左右，結(jié)合我們對于水泥價格的判斷，噸毛利成擴(kuò)大趨勢。而且，余熱發(fā)電帶來的成本效應(yīng)也能遠(yuǎn)遠(yuǎn)覆蓋煤炭價格上漲。

　　基于區(qū)域比較，我們?nèi)灾攸c(diǎn)推薦西北、華北、中南三大區(qū)域，推薦的上市公司為天山股份（000877）、賽馬實業(yè)（600449）、華新水泥（600801）、冀東水泥（000401）、青松建化（600425）、海螺水泥（600585）。