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造紙板塊估值已基本反映基本面惡化程度
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2008-12-19
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造紙業(yè)基本面處于惡化中，其季度利潤環(huán)比首次為負(fù)。原因有三：1.紙是重要的工業(yè)原材料，行業(yè)景氣受經(jīng)濟(jì)波動影響；2.龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加大今明兩年過剩壓力；3.存貨增加需關(guān)注。
2008-2010年中國鑄鐵管制造行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國涂鍍板行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及發(fā) 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國陶瓷行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國廢鋼行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)
但行業(yè)仍存在積極因素：1.中國紙品剛性消費(fèi)需求仍有長期增長空間；2.產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，龍頭公司實(shí)力增強(qiáng)；3.漿、廢紙、煤等原材料的降價(jià)使成本降低。
建議標(biāo)配造紙業(yè)。造紙業(yè)并不具備領(lǐng)漲或領(lǐng)跌特質(zhì)，因其半周期性，成為補(bǔ)漲補(bǔ)跌的行業(yè)。目前下跌空間有限，“估值洼地”效應(yīng)尚不顯著。待市場明顯好轉(zhuǎn)、造紙業(yè)低PE、PB相對估值優(yōu)勢進(jìn)一步強(qiáng)化時(shí)再超配。 - ■ 與【造紙板塊估值已基本反映基本面惡化程度】相關(guān)新聞
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