4.58萬億元新增貸款令人咋舌，信貸投向成為關(guān)注焦點。問題的核心在于，4.58萬億的巨額信貸背后，貸款投向是否布局合理，實體經(jīng)濟可否惠及?

　　商業(yè)銀行人士透露，銀監(jiān)會正在展開對五大國有銀行的專項檢查。檢查的主要內(nèi)容可以概括為：信貸主體、信貸投向、信貸合規(guī)性。檢查的重點為自去年10月1日到今年2月28日的新增貸款。

　　由于調(diào)查正在進行，尚無最終情況匯總。但是商業(yè)銀行人士稱，銀行此輪信貸增長的一個明顯特點就是政府投資的項目貸款為主，與以前發(fā)放的貸款的一個最大區(qū)別就是貸款主體的不同，以前是“去政府化，而重企業(yè)”，現(xiàn)在的貸款主體呈現(xiàn)出“濃厚的政府化”。

　　封賬檢查

　　盡管常規(guī)檢查一直在進行，但近來銀監(jiān)會組織的專項檢查并不多。這次的檢查頗具意味。

　　銀監(jiān)會相關(guān)人士稱，本次檢查的目的是要了解各家銀行是否貫徹了保增長、防風(fēng)險、區(qū)別對待、有保有壓的政策方向，是否切實加大信貸投放的同時，信貸結(jié)構(gòu)有所改善。

　　根據(jù)各地銀監(jiān)局的不同情況，銀監(jiān)會本次下發(fā)通知后，各地銀監(jiān)局可根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r自行安排檢查時間。目前，北京、上海、山西等地分局已經(jīng)陸續(xù)展開調(diào)查。

　　以北京情況為例，商業(yè)銀行人士透露，調(diào)查分為兩個階段，先由商業(yè)銀行封賬自查，并要求于4月16日前上報自查結(jié)果，然后再由銀監(jiān)局進行抽查。

　　本次檢查的范圍是，自2008年10月1日起到今年2月28日為止新發(fā)放的貸款。檢查的范圍是工、農(nóng)、中、建、交五家大型國有銀行。

　　檢查的重點包括：一是，信貸的基本情況，包括貸款余額、貸款增量、貸款增速、貸款投向等;二是，貸款項目的合規(guī)性，包括是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行規(guī)劃，是否向“兩高一資”行業(yè)發(fā)放了貸款，是否貫徹了貸前、貸中、貸后的“三查”工作;三是，檢查各家銀行各行業(yè)前20名大戶貸款的情況;四是，票據(jù)融資中有無真實貿(mào)易背景，是否存在無真實交易、滾動開票的行為。

　　根據(jù)各地情況不同，不同銀監(jiān)局下發(fā)的檢查材料中，要求匯報的情況也略有不同。有的地方局要求核查是否堅持了獨立審貸、審慎放貸原則，是否存在外部干預(yù)等。

　　根據(jù)各地進展不同，這次檢查可能將于5月初陸續(xù)結(jié)束。

　　貸款主體“政府化”

　　無論央行還是銀監(jiān)會的人士均對記者表示，4.58萬億的新增貸款的貸款主體和貸款投向是他們關(guān)注的重點。數(shù)字背后的結(jié)構(gòu)性問題，亦是他們近期調(diào)研的核心。

　　對此，商業(yè)銀行人士表示，本輪貸款的最大特點就是，貸款主體的“政府化”。

　　寧波某股份制銀行人士稱，該行一季度的新增貸款100%全部為政府信用類貸款，主要投資于地方政府的固定資產(chǎn)投資項目，且全部為中長期貸款，期限一般為3-5年。

　　與此對應(yīng)，中小企業(yè)貸款卻在不斷下降。上述人士稱，由于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)以出口導(dǎo)向型為主，利潤和訂單普遍下滑明顯，出口產(chǎn)品的價格也不斷降低，在這種情況下，銀行對企業(yè)風(fēng)險把握難度加大，慎貸心理強烈。盡管也放了一些中小企業(yè)貸款，但是與還貸釓差后，中小企業(yè)貸款新增幾乎為零。

　　記者了解了北京、上海多家銀行分支機構(gòu)獲悉，盡管各家情況不同，但是政府投資類固定資產(chǎn)貸款在各家行的貸款均占比較高。盡管這類項目貸款多以城投公司、資產(chǎn)管理公司等地方投融資平臺名義借貸，由于多采取了政府反擔(dān)保措施，或者政府出具“安慰函”，使政府成為背后的實際借款人。

　　這與前幾年的“去政府化”形成鮮明對照，某國有銀行北京分行人士透露，從2003年經(jīng)濟過熱出現(xiàn)苗頭，政府加強宏觀調(diào)控，嚴控投資增長開始，商業(yè)銀行就開始了貸款“去政府化”的過程。

　　而且在此過程中，恰遇各大國有商業(yè)銀行“引資、上市”，在獨立的第三方審計中，國際會計師事務(wù)所往往會將“城投類貸款”的信用等級評定為“關(guān)注類”，甚至“次級”，他們的理由是，城投類公司多靠土地出讓金作為未來的還款來源，而本身并不擁有土地的所有權(quán)，還款來源不確定。為提高整個貸款質(zhì)量，處于轉(zhuǎn)型期的各個商業(yè)銀行主動壓縮了政府信用類放款。

　　這個縮減的過程在2006年達到了空前的強化。

　　2006年，全國固定資產(chǎn)投資過熱的苗頭依然強勁，而銀政合作也開始有所強化，“打捆貸款”等新的合作方式開始蔓延。這種打捆貸款的方式，往往由政府以土地作為抵押，將地方的一攬子項目與銀行簽訂合作意向協(xié)議書。為抑制投資過熱、控制信貸風(fēng)險，銀監(jiān)會于2006年上半年叫停了銀政“打捆貸款”。

　　此后三年時間，政府信用貸款在商業(yè)銀行信貸余額中的比重不斷下降。

　　某地方商業(yè)銀行授信管理部人士稱，該行的政府信用貸款占整個信貸余額的比重從高峰時期的40%，一路下滑至去年底的25%。而在信貸緊縮的2008年，由于貸款規(guī)模有限，而企業(yè)周轉(zhuǎn)資金需求強勁，為了保證企業(yè)資金鏈不斷裂，該行幾乎全部“圍著企業(yè)轉(zhuǎn)”，政府信用貸款甚至一度出現(xiàn)負增長。

　　但是今年的情況來了一個徹底轉(zhuǎn)變。

　　自央行去年底取消信貸規(guī)模控制、啟動4萬億投資計劃之后，幾乎所有的銀行都將目光投向了“政府投資項目”，城投公司成為大家爭搶的“新寵”。

　　某沿海發(fā)達地區(qū)一家股份制商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)部人士稱，2008年10月份以前，如果做政府性固定資產(chǎn)投資項目，即使是市級項目也要按照基準利率執(zhí)行，而區(qū)級的基本上要上浮5%-10%。而今年開始，基本可以一律按照下浮10%執(zhí)行。相反，對于一些外向型企業(yè)的信貸門檻卻開始變相提高。

　　“現(xiàn)在做一個城投公司的公關(guān)非常難�！鄙鲜鲢y行人士稱，他們根本不缺錢。

　　以當(dāng)?shù)氐囊患掖笮统峭豆�司為例，截�?008年底，該公司的貸款余額為80億元，而截至3月份，信貸余額已經(jīng)猛增到120億元。迄今，依然有不少銀行在追加對該城投公司的授信額度，“如果當(dāng)初沒有進入，現(xiàn)在新進的銀行幾乎插不進了”。

　　令他擔(dān)憂的是，目前政府項目的競爭已經(jīng)進入白熱化狀態(tài)，而政府投融資平臺的負債亦水漲船高，這導(dǎo)致地方政府的隱性負債不斷提升，在對這部分貸款的風(fēng)險引起關(guān)注的同時，他也在擔(dān)憂政府貸款放完了，下一個可以支撐信貸增長的目標(biāo)在哪里呢。

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