十種有色金屬月度產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高8月份十種有色金屬產(chǎn)量為237.16萬噸，同比增長7.65%；1-8月份產(chǎn)量為1640.37萬噸，同比下降 2.03%。8月份十種有色金屬產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高，是繼2008年11月份以來產(chǎn)量同比下滑之后，連續(xù)第二月實現(xiàn)產(chǎn)量正增長，增幅比7月份有所擴大。 但由于上半年產(chǎn)量同比出現(xiàn)負(fù)增長，致使前8個月的產(chǎn)量仍然低于2008年同期56.04萬噸。

　　銅產(chǎn)量創(chuàng)新高進口繼續(xù)下滑8月份精煉銅產(chǎn)量36.49萬噸，同比增長15.4%，環(huán)比上升8.7%，月度產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高。未鍛造的銅及銅材進口325098噸，較7月下降20.05%，這是繼6月份創(chuàng)出新高之后，連續(xù)第二個月出現(xiàn)下滑。銅價上漲的理由之一"中國因素"的變化，將打壓銅價上漲的信心。

　　鋁復(fù)產(chǎn)速度加快8月氧化鋁產(chǎn)量206.30萬噸，再次超過200萬噸，上次這個水平是2008年9月份。原鋁產(chǎn)量達112.18萬噸，同比下降 2.33%。近三個月以來，月度產(chǎn)量均超過100萬噸。LME和上海交易所的鋁庫存分別已經(jīng)達到459.73萬噸、22.85萬噸，為歷史最高水平。隨著各大電解鋁企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)能不斷釋放，在需求還是很疲弱的背景下，鋁價上漲壓力較大。

　　鉛鋅產(chǎn)量超出往年同期水平8月鉛和鋅的產(chǎn)量升至月度紀(jì)錄高位，鉛產(chǎn)量36.48萬噸，環(huán)比增加5.6%；鋅產(chǎn)量環(huán)比增長10.3%至41.5萬噸。LME鉛庫存波動相對較小，在12.3萬噸左右，屬于較為正常的水平；鋅庫存增幅較快，已達到43.6萬噸的水平。上海鋅庫存在11.7萬噸的水平。隨著下游需求逐漸恢復(fù)，鉛鋅價格有望繼續(xù)走強。

　　投資建議

　　有色金屬價格經(jīng)過前期的大幅上漲，近來一直處于盤整態(tài)勢。我們認(rèn)為，這是金融屬性瘋狂表現(xiàn)之后，在等待金屬屬性的支持。如果資金想繼續(xù)推動金屬價格上漲，黃金或許是一個很好的示范品種。黃金在美元疲軟、通脹預(yù)期、避險、調(diào)整時間長等多重有利因素影響下，有望創(chuàng)出歷史新高。如果金價超越歷史，銅、鉛、鋅等金屬或許會跟隨，出現(xiàn)較好的上漲行情。我們依然建議積極關(guān)注銅、金、鋅、鉛類等公司長期的投資機會，江西銅業(yè)、銅陵有色、紫金礦業(yè)、中金黃金、山東黃金、西部礦業(yè)、中金嶺南、宏達股份、馳宏鋅鍺、焦作萬方、中孚實業(yè)、吉恩鎳業(yè)、錫業(yè)股份等等公司依然是我們的關(guān)注重點。

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