我們認(rèn)為，國家對中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的政策更加清晰，更符合中醫(yī)藥的特點，中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展環(huán)境進(jìn)一步改善。由于基本藥物配備和使用的強制性，中藥的使用比例有望大幅提高，這將培養(yǎng)和造就大量的中醫(yī)中藥人才，中醫(yī)藥的復(fù)興也將逐步推進(jìn)。31個中藥獨家產(chǎn)品中，有半數(shù)左右的產(chǎn)品沒有降價，其中甚至有8個產(chǎn)品獲得了不同程度的提價，獨家品種上市公司明顯受益。短期內(nèi)我們建議投資者關(guān)注藥品價格上升的公司，長期推薦價格變動不大、營銷能力強的公司。維持行業(yè)增持評級。

　　支撐評級的要點

　　基本藥物將強制使用，有利于中藥份額的提升，中藥行業(yè)增長速度有望不斷提升。

　　中藥基本藥物降價低于預(yù)期，部分產(chǎn)品甚至提價，中藥公司受益明顯，其中獨家產(chǎn)品企業(yè)受益更加顯著。

　　《國務(wù)院關(guān)于扶持和促進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見》對中醫(yī)藥行業(yè)具有深遠(yuǎn)的影響，更符合中醫(yī)藥的特點，中藥行業(yè)持續(xù)增長更加明確。

　　相對于市場整體估值水平，目前中藥上市公司存在一定的低估，未來估值水平有望上升。

　　首選買入

　　天士力、三九醫(yī)藥、云南白藥。

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