4月13日，重慶啤酒股份有限公司（以下簡稱“重啤”）發(fā)布公告，決定出讓12.25%的股權(quán)，公開征集境內(nèi)外業(yè)內(nèi)投資者。

　　4月30日，重啤再發(fā)公告稱：截至4月28日，百威英博、華潤雪花和嘉士伯，均已向重啤集團(tuán)求購其12.25%國有股（5929.46萬股）。同時，這3家企業(yè)也都符合公告中提出的條件。

　　一場圍繞重啤股權(quán)的爭奪戰(zhàn)正在打響。

　　重啤何以有此突然之舉？誰又將換得山城美酒？

　　暫時沒有人能給出答案。

　　宿怨 雪花VS山城

　　入夜后的重慶，大排檔是整個城市最鬧熱的地方之一。

　　借著一杯杯冒著白色氣泡的啤酒，無論達(dá)官富賈，還是販夫走卒，都能在此時此地被還原為最真實(shí)的模樣。

　　“山城啤酒，知心朋友”。正如這句廣告詞說的那樣，從誕生之日起的50多年里，山城啤酒（重啤旗下的品牌）成了大多重慶人的最愛。其實(shí)它并沒有特別的味道，但“其它牌子的啤酒喝起來，總感覺有點(diǎn)不對味，不親切。”在一家外貿(mào)公司上班的鄭歡說。

　　陳玉紅比鄭歡有著更深的感觸。她是一家外地品牌啤酒的促銷員，每天下午開始，她便固定在一家酒樓里促銷。在多數(shù)時候，她會遭到食客的拒絕，“我們只喝‘山城’?！迸紶栆矔惺晨驼f，“試試你這個牌子吧”———這也是最近幾年才有的事兒。

　　重慶人對“山城啤酒”的執(zhí)著，讓外來品牌只能望“渝”興嘆。

　　譬如，參與求購重啤股權(quán)轉(zhuǎn)讓的華潤雪花啤酒（中國）有限公司（以下簡稱“華潤雪花”），便覬覦重慶市場許久。

　　2002年，借與四川最大啤酒企業(yè)藍(lán)劍啤酒合資的機(jī)會，華潤雪花曲線殺入重慶市場。

　　一開始，華潤雪花砸下了3000多萬元的營銷費(fèi)用，廣告鋪天蓋地，贈送的禮品也花樣繁多。同時，華潤雪花還以高價買斷一些餐飲店的啤酒專場促銷權(quán)，和山城啤酒展開對壘。

　　在短短一個多月后，重慶一半以上餐館的酒水單上，冒出一個新牌子———雪花。

　　而與此同時，在餐館里或者大排檔，圍繞酒水促銷產(chǎn)生的糾紛不斷，甚至演變成打架斗毆。糾紛的主角正是山城啤酒和雪花啤酒的促銷員。

　　如果將視野再放大一點(diǎn)，你會發(fā)現(xiàn)，在川渝兩地，類似的矛盾不斷發(fā)生。譬如，在四川某市，兩品牌啤酒的暗戰(zhàn)升級，最終由當(dāng)?shù)卣饕I(lǐng)導(dǎo)出面協(xié)調(diào)，才算平息。

　　消耗戰(zhàn)誰都不想看到，但卻無法避免。

    爭奪 嘉士伯百威參戰(zhàn)

　　雪花的戰(zhàn)果并不理想。

　　最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，重慶啤酒旗下的山城啤酒等品牌，依然占據(jù)著重慶市場近九成的份額。

　　相比而言，嘉士伯啤酒有限公司（以下簡稱嘉士伯）的入渝之路，就順暢許多。

　　事情要從2004年說起。當(dāng)年，紐卡斯?fàn)栍?.25億元買入重啤19.46%的股份，成為其“二當(dāng)家”。4年之后，紐卡斯?fàn)柕慕灰喂笆忠字鳌?BR>
　　2008年，嘉士伯與喜力啤酒聯(lián)手收購紐卡斯?fàn)?，得以分享紐卡斯?fàn)栐谥袊馁Y產(chǎn)。隨后，重慶啤酒17.46%股權(quán)順利轉(zhuǎn)入嘉士伯名下。

　　至此，重啤的第二大股東正式改姓“嘉”。而重啤集團(tuán)因持有公司15608.88萬股，占公司總股本的32.25%，穩(wěn)坐頭把交椅。此番重啤出讓股份，嘉士伯的當(dāng)仁不讓也在情理之中。

　　而在股權(quán)競購者名單中，百威英博集團(tuán)的出現(xiàn)，讓業(yè)界頗有些意外。

　　上個月中旬，這家全球最大的啤酒釀制商，剛剛在四川資陽為自己的啤酒生產(chǎn)基地奠下基。這個計(jì)劃明年6月投產(chǎn)的年產(chǎn)量30萬噸基地，是百威破題西南市場，興建的第一個生產(chǎn)基地。

　　然而，還沒在西南地區(qū)站穩(wěn)，就急忙加入重啤的股權(quán)之爭，百威渴望在西南市場分一杯“羹”的迫切心情，路人皆知。百威英博西南區(qū)銷售總裁何耀枝說：“擁有2億多人口的西南地區(qū)一直是我們在中國拓展業(yè)務(wù)的重要市場?！?BR>
　　如今，重啤這杯美酒，正被三大巨頭虎視眈眈地死盯著。

　　到底誰能喝個痛快？

    三足鼎立 百威不被看好

　　“心急”的百威英博，是最不被看好的一個。

　　“三家競購方中百威英博勝出的可能性相對較小?！眹抛C券分析師黃茂認(rèn)為，按照業(yè)內(nèi)一般股權(quán)出售最低價格的估算方法，取重啤轉(zhuǎn)讓股權(quán)正式公告前的30個交易日的平均價格為24.85元/股，如果收購5929.46萬股，競購的底價至少應(yīng)為14.7億元。但早前英博經(jīng)過收購AB啤酒、整合百威兩戰(zhàn)，資金“大出血”，至今債務(wù)纏身，“要拿出14.7億元來競購標(biāo)，可能有點(diǎn)艱難。”

　　焦點(diǎn)集中在嘉士伯和華潤雪花身上。

　　事實(shí)上，誰贏得了重啤，誰就拿下了西部地區(qū)一整片市場。

　　在沿海地區(qū)投資失利后，1992年，嘉士伯把目光轉(zhuǎn)向當(dāng)時還一片沉寂的西部地區(qū)。

　　經(jīng)過5年的廝殺，嘉士伯已成功搶到了云南、甘肅、青海、新疆等市場。每年，它們?yōu)榧问坎袊矩暙I(xiàn)了占總產(chǎn)量61%的啤酒產(chǎn)量，和占總利潤46%的利潤。

　　嘉士伯亞洲區(qū)高級副總裁王克勤表示，重慶的啤酒消費(fèi)量很大，是一片非常有吸引力的市場，嘉士伯的西部總部甚至中國區(qū)總部，都可以搬來重慶。在去年的重慶市長顧問峰會上，嘉士伯啤酒集團(tuán)總裁韋耀國也透露過，希望讓嘉士伯實(shí)現(xiàn)重慶本土化生產(chǎn)的意愿。

　　雖然華潤雪花在四川的大部分地區(qū)有自己的地盤，但迫于嘉士伯在周邊的圍攻，仍處于“四面楚歌”之中。而在重慶，華潤攻堅(jiān)8年，也只是一直徘徊于區(qū)縣小市場，主城區(qū)無緣涉足。

　　重慶市啤酒協(xié)會負(fù)責(zé)人認(rèn)為，重啤在重慶辛苦耕耘多年，在梁平、合川等不少區(qū)縣都建起了生產(chǎn)基地。一旦拿下重啤的這部分股權(quán)，華潤雪花可能會借機(jī)整合重啤各大酒廠，殺入重慶市場，在把成渝兩個市場打通連成一整個片區(qū)后，再聯(lián)合華東市場，繪出一副“通吃”長江流域的市場版圖，“到那時，它就有了和嘉士伯抗衡的資本了?！钡?，假如股權(quán)被嘉士伯摘走，那華潤雪花在西部將被徹底圍困。

　　所以，華潤雪花比誰都希望能夠一舉拿下這個機(jī)會，打一場漂亮的翻身仗。

　　這樣一來，競購重啤出讓的股權(quán)，對華潤雪花和嘉士伯而言，都是走好西部市場最為關(guān)鍵的一步。

    政策紅線 嘉士伯的難題

　　眼下，嘉士伯因?yàn)槭治罩仄〔糠止蓹?quán)，成為三個競爭者中最被看好的一個。若它摘得這部分股權(quán)，便可以29.71%的股份，成為重啤第一大股東。

　　可公告中稱，股權(quán)接手方須處置重啤未上市資產(chǎn)約80萬噸產(chǎn)能。分析人士認(rèn)為，這部分資產(chǎn)以后不管是剝離還是整體上市，在監(jiān)管和審批上，對于外資身份的嘉士伯來說都是個難題。

　　橫在嘉士伯面前的，還有一道不知如何跨越的政策紅線。

　　當(dāng)年，紐卡斯?fàn)栐谫徺I重啤的股權(quán)時，雙方曾簽下限制股權(quán)比例的協(xié)議：“未經(jīng)重啤集團(tuán)同意，紐卡斯?fàn)査种仄〉墓蓹?quán)不得以任何方式超過25%?！碑?dāng)買下紐卡斯?fàn)柡螅@條底線的約束力便轉(zhuǎn)移到嘉士伯身上。

　　“受制于客觀環(huán)境限制，嘉士伯不一定能控股重啤?！蓖蹩饲诒硎尽?BR>
　　不過，也有不同的聲音。重慶啤酒董秘鄧瑋承認(rèn)與紐卡斯?fàn)栍小俺止?5%”的協(xié)議，但與嘉士伯卻沒有簽署類似協(xié)議?！凹问坎谑召徏~卡斯?fàn)柍钟械闹貞c啤酒股權(quán)后，是否應(yīng)承接原有協(xié)議，我并不知情?！编嚞|說。

　　4月14日，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的若干意見》頒布，新一輪利用外資的熱潮即將開始。

　　“國務(wù)院剛頒布了進(jìn)一步利用外資的意見，現(xiàn)在很多領(lǐng)域都要放開?！敝仄〉哪腹局貞c輕紡控股集團(tuán)董事長楊林在接受媒體采訪時稱，“外資持有重啤的股權(quán)比例不得超過25%”的限制或許可以打破。

　　這兩個說法，對嘉士伯而言，顯然是個利好。不過，記者并沒有在相關(guān)部門得到證實(shí)。

　　作為內(nèi)資，華潤雪花不僅有審批過程的優(yōu)勢，限制性條件比嘉士伯少了許多。此外，華潤雪花還找來華潤創(chuàng)業(yè)和全球第二大啤酒企業(yè)SAB Miller聯(lián)手收購，其雄厚的資金實(shí)力，讓華潤雪花有底氣豪賭一把。

    記者觀察：山城啤酒前路茫茫？

　　重啤股權(quán)轉(zhuǎn)讓得來的資金會有何用處？

　　此前，有國內(nèi)媒體報道：楊林曾稱，這筆資金將用于輕紡控股的“漂亮轉(zhuǎn)身”。但有趣的是，當(dāng)接受本報記者采訪時，他完全推翻了這一說法。

　　“這筆錢和輕紡控股轉(zhuǎn)型沒有直接關(guān)系?！睏盍终f，“可能會用于轉(zhuǎn)型，也可能不會。”

　　對于重慶人而言，他們更關(guān)心：重慶本地品牌，會不會因此而消亡？天府可樂因?yàn)楹腺Y而銷聲匿跡的故事，便是先轍。

　　此前，素有“并購專業(yè)戶”稱號的華潤雪花，一直在資本市場奉行“用資本實(shí)力并購地方啤酒，取得控制權(quán)，并逐步以雪花取而代之”的路線。在這種背景下，一旦華潤雪花娶得重啤，山城品牌的預(yù)期將隨之暗淡。

　　如果下嫁嘉士伯呢？

　　在國內(nèi)市場，外資已經(jīng)普遍滲透在啤酒業(yè)。如SAB Miller聯(lián)手華潤雪花啤酒攻城略地，英博持有珠江啤酒28%股權(quán)，朝日持有青島啤酒的股權(quán)。

　　若嘉士伯成功成為第一大股東，重啤就從“國”改姓“外”。按照嘉士伯在國際上的做法，通常是在當(dāng)?shù)仄【破髽I(yè)控股或者參股，并推出一些嘉士伯的新產(chǎn)品。韋耀國認(rèn)為，嘉士伯與重慶本地的民族品牌沒有沖突，“要做的，只是通過合作進(jìn)行市場互補(bǔ)，達(dá)到雙贏?！?BR>
　　王克勤持相同看法?！耙胪赓Y品牌的同時，本地品牌也要發(fā)展，而不是用外資品牌取代當(dāng)?shù)仄放?。?BR>
　　以2003年嘉士伯花2626萬美元收購原大理啤酒（集團(tuán)）有限公司為例。

　　從媒體報道來看，在收購后的三個月內(nèi)，嘉士伯投資200余萬元對大理啤酒的包裝設(shè)備及動力設(shè)備進(jìn)行了大檢修，還改進(jìn)了公司財(cái)務(wù)、信貸、銷售等系統(tǒng)，并對員工進(jìn)行了一系列培訓(xùn)，但大理啤酒的品牌依然活躍。此外，嘉士伯還在浙江、甘肅、西藏、新疆等地先后收購了多家啤酒企業(yè)。目前看來，這些品牌仍然活躍在市場上。

　　有市場人士認(rèn)為，嘉士伯用“兩條腿走路”的方式來發(fā)展本土企業(yè)，顯出其親和與入鄉(xiāng)隨俗的一面，也是其和華潤雪花相比，更為民眾接受的一點(diǎn)。但也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，僅看短短幾年間這些品牌的活躍度，并不能判斷出被收購的品牌是否會被雪藏，一旦嘉士伯翅膀長硬了，再“消滅”民族品牌也不是不可能。這就像“溫水煮青蛙”，達(dá)到的結(jié)果一樣，但過程更加溫柔和具有麻痹性。

　　“世界是平的，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)全球化了。”楊林覺得，某些狹隘的擔(dān)心似乎沒有必要。