但是，在業(yè)績堅挺的另一面是債務，112家房企累計負債逾7836億元。雖然有地產商表示，這些負債中有部分是屬于房屋的預收賬款，但按一般房企預收賬款占總負債的比例來算，即使刨去這部分款項，112家地產商的總負債也不會低于5000億元。有業(yè)內人士就認為，在樓市調控暫無松動的情況下，巨額債務將讓開發(fā)商很難受。

　　此外，據消息人士透露，房企以項目和股權質押來換取資金的信托產品將全面叫停，并且已經在一家國內大型信托公司開始執(zhí)行。而如果該消息屬實，那么將使得本就資金吃緊的開發(fā)商陷入進一步的困境，因為在銀行收緊房企開發(fā)貸款后，信托融資已經成為房企為自身輸血的重要手段。據統(tǒng)計2010年上半年有不少于20家上市房企發(fā)布了信托融資公告。

　　“萬保金招”全方位領先

　　28家房企收入超10億

　　雖然112家上市房企業(yè)績普遍不錯，但仔細劃分還是可以看出其中的差距。尤其以萬科為首的“萬保金招”傳統(tǒng)四強更是全方位領先。4大房企上半年營業(yè)總收入分別為167.66億元、112.44億元、87.45億元和69.81億元，共計437.36億元，占全部112家上市房企總收入的36.41%；凈利潤分別為28.12億元、16.27億元、12.28億元和10.50億元，總計達到67.17億元，占全部112家上市房企的41.62%。

　　此外，共有28家上市房企的營業(yè)總收入超過10億元，但凈利潤超過10億元的僅有“萬保金招”這4家房企。

　　而在這4家房企優(yōu)秀業(yè)績的背后也同樣存在著一些問題。半年報顯示，四大房企上半年經營活動產生的現(xiàn)金流凈額均為負數(shù)。其中招商地產經營現(xiàn)金流為-19.99億元，保利地產經營現(xiàn)金流為-233.5億元，萬科和金地分別達到-95億元和-45.36億元。而這也是今年上半年上市房企現(xiàn)金流狀況的一個縮影，據統(tǒng)計112家有接近2/3的公司經營現(xiàn)金流是負值。業(yè)內人士就認為，經營性現(xiàn)金流多少反映的是開發(fā)商的銷售情況。如此眾多的開發(fā)商經營性現(xiàn)金流為負，很有可能是因為開發(fā)商的銷售額增長幅度趕不上正常開支的增長水平。