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造紙業(yè)拐點帶來結構性機會
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2006-12-18
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 造紙業(yè)
- 中研網(wǎng)訊：
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有業(yè)內最新行業(yè)報告上調了造紙業(yè)的投資評級，認為06年A股市場估值水平整體提高，造紙、煤炭、電力等同為僅余的幾個估值水平未明顯提升的板塊，預計07年上半年造紙板塊的市盈率水平將受板塊輪動和行業(yè)基本面拐點的影響，有較大幅度提升。壟斷龍頭和林紙公司具備大幅超出行業(yè)平均水平的投資價值。行業(yè)出現(xiàn)拐點的判斷基于：1、固定資產投資連續(xù)負增長，繼8月份紙業(yè)固定資產投資自05年以來首次出現(xiàn)負增長后，9月份這種負增長不僅得到延續(xù)，而且增速由-0.2%擴大到-7.4%，前9個月累計增速也進一步下降到10.7%。2、盈利能力四季度有望改善，自9月份開始國內市場進口漿價開始下跌。3、中國將成為紙品凈出口國，預計06-08年中國紙與紙板產量分別為6589萬噸，7305萬噸和8120萬噸，年增長率分別為17.67%，10.87%和11.15%，均高于同期消費增長率，04、05年新增產能在06年的集中釋放，將使中國成為紙品凈出口國，07和08年需求缺口將不斷擴大。
2008-2009年中國廢鋼市場研究咨詢報告 廢鋼是可以無限循環(huán)使用的再生資源，可以替代原生資源鐵礦石，緩解供應不足的緊張局面。廢鋼同時也2008-2009年中國熱敏紙行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年1月 【報告頁碼】 358頁 【圖表數(shù)量】 187個2009-2010年中國生活用紙市場預測與發(fā)展前景分析 2006年以來，國內生活用紙生產企業(yè)開始連續(xù)上馬大型項目，如湖南恒安紙業(yè)，先后在湖南、山東、2008-2010年中國鑄鐵管制造行業(yè)應對金融危機影響 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機
造紙產業(yè)發(fā)展政策將出臺，規(guī)模和環(huán)保將成為造紙產業(yè)發(fā)展的重要指標。造紙產業(yè)現(xiàn)在處于整合階段，國家產業(yè)政策鼓勵大型企業(yè)的進一步擴容，整合完成后大宗紙種將成為價格聯(lián)盟式的壟斷行業(yè)�！傲旨堃惑w”仍是中國造紙產業(yè)發(fā)展的中軸，符合“規(guī)模與環(huán)�！钡漠a業(yè)政策，中國造紙業(yè)紙漿結構需要提升，但全球木材資源緊缺，進口木漿價格高，林紙一體化成為中國造紙業(yè)長期發(fā)展的必需條件。鑒于木材資源的稀缺所帶來的林紙基地巨大的價值和國際上“林紙一體化”上市公司高于同業(yè)的估值水平這一事實，國內的林紙公司的投資價值應當獲得大幅提升。給予“買入”評級的個股有：華泰股份(11.04,1.00,9.96%)、岳陽紙業(yè)(10.34,0.06,0.58%)；給予“增持”評級的個股有：美利紙業(yè)(7.76,0.31,4.16%)、晨鳴紙業(yè)(5.56,-0.05,-0.89%)、吉林森工(8.16,0.34,4.35%)。
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