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2010年第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的喜與憂點評
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-5-4
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國家統(tǒng)計局4月15日公布一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）增長11.9%，全社會固定資產(chǎn)投資增速保持25.6%的強勁勢頭（其中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長26.4%），社會消費品零售總額同比增長17.9%，CPI（居民消費價格指數(shù)）同比上漲2.2%。
2010-2015年中國觸電筆市場深度調(diào)查與投資發(fā)展研 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2010-2015年中國儲運設(shè)備市場深度調(diào)查與投資發(fā)展 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2010-2015年中國沖壓流量計市場深度調(diào)查與投資發(fā) 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個2010-2015年中國齒輪雙面嚙合測量儀市場深度調(diào)查 【出版日期】 2010年5月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個最新數(shù)據(jù)讓市場亦喜亦憂：“喜”的是經(jīng)濟(jì)增長勢頭良好，“憂”的是投資熱潮涌動下的經(jīng)濟(jì)過熱苗頭隱現(xiàn)，以及調(diào)結(jié)構(gòu)之難。
中央決策層態(tài)度仍然謹(jǐn)慎，將之概括為“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境仍極為復(fù)雜”。4月14日的國務(wù)院常務(wù)會議認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)快速增長在較大程度上還是政策刺激的結(jié)果，也有2009年同期基數(shù)低的原因，經(jīng)濟(jì)回升向好過程中還存在許多矛盾和困難。
這些矛盾和困難主要指：國際金融危機(jī)影響仍在持續(xù)，一些國家主權(quán)債務(wù)風(fēng)險凸顯，主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率居高不下，國際大宗商品價格高位震蕩等；而國內(nèi)困難在于防災(zāi)抗災(zāi)的嚴(yán)峻形勢制約了農(nóng)業(yè)的好收成和農(nóng)民增收，還有通脹預(yù)期的強化和房地產(chǎn)價格問題。
顯示內(nèi)需擴(kuò)張在提速
若以中國潛在經(jīng)濟(jì)增長率10%左右的標(biāo)準(zhǔn)來看，此次公布的一季度11.9%這個數(shù)字已然是高點，加上消費價格和資產(chǎn)價格的上升壓力，有人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)過熱的概率在增加。
“稱之‘偏熱’或許更確切�！敝袊鴩H經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍向《財經(jīng)國家周刊》記者指出，目前內(nèi)需擴(kuò)張比較快，投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動力量仍很強。
3月的貿(mào)易逆差或提供了經(jīng)濟(jì)過熱隱憂的佐證。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月，中國出現(xiàn)貿(mào)易逆差72.4億美元，進(jìn)口增速高出同期出口增速41.7個百分點，中止了自2004年5月以來連續(xù)70個月貿(mào)易順差的局面。
中國國際金融有限公司（下稱中金公司）宏觀經(jīng)濟(jì)周報認(rèn)為，這顯示內(nèi)需在提速：一季度大宗商品進(jìn)口數(shù)量依然停留在歷史高位，“顯示國內(nèi)投資需求旺盛”；而供國內(nèi)消費的非大宗商品進(jìn)口也環(huán)比增長明顯，“說明國內(nèi)消費需求提速�！�
“由于基數(shù)原因，今年一季度的GDP可能是全年最高點�！敝泄仓醒朦h校經(jīng)濟(jì)部教授曹新在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時說。
野村證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春則分析認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前已結(jié)束了復(fù)蘇階段，正在步入穩(wěn)步擴(kuò)張階段，這一階段可能會持續(xù)數(shù)個季度或數(shù)年。
同時他也認(rèn)為，2010 年3 月份和一季度的年同比高增長雖然有可能暗示經(jīng)濟(jì)過熱，但一個重要因素是，去年一季度的低基數(shù)（當(dāng)時實際GDP 增速在年同比6.1%的水平觸底）可能夸大了經(jīng)濟(jì)增速。這意味著潛在經(jīng)濟(jì)增長可能并不像表面看起來的那樣強勁。
“因此，決策者在實施退出策略時可能會相當(dāng)謹(jǐn)慎，不太會在未來幾個月大幅收緊政策�！安贿^房地產(chǎn)部門是個例外�！睂O明春說。
看投資高增長
國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟(jì)綜合司司長李曉超說，從三駕馬車的貢獻(xiàn)率來看，一季度資本形成對GDP貢獻(xiàn)率為57.9%，最終消費對GDP增長貢獻(xiàn)率為52%，進(jìn)出口對GDP貢獻(xiàn)率為-9.9%。投資的貢獻(xiàn)率仍然占比最高。
根據(jù)今年1、2月份的數(shù)據(jù)，張永軍分析，新開工項目盡管個數(shù)沒有增多，但平均規(guī)模仍比較大。
亞洲開發(fā)銀行在4月13日發(fā)布的《亞洲發(fā)展展望2010》中則指出，過去的2009年，中國的投資占GDP的比重進(jìn)一步上升到46%，為近30年來的最高水平。
一季度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資強勁增長26.4%，源于房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的不斷加快：一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增長35.1%，比上年同期加快了31個百分點；房地產(chǎn)新開工面積增長61%。同時，制造業(yè)投資也有所加速，1-3月第二產(chǎn)業(yè)投資增長22.4%。
上述亞行報告預(yù)計，今年中國經(jīng)濟(jì)增長將加快至9.6%；而其首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李鐘和（Jong-Wha Lee）表示，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭越來越強勁，“中國政府需要密切關(guān)注消費價格和資產(chǎn)價格不斷上升的壓力，并采取必要的調(diào)控措施�！�
對于那些對經(jīng)濟(jì)過熱的擔(dān)憂，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文不以為然。他綜合考查目前電力、交通運輸、鋼鐵等行業(yè)的產(chǎn)能利用率情況，得出的結(jié)論是，“目前經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險并不大，下半年經(jīng)濟(jì)增速將逐步放緩，其中第四季度經(jīng)濟(jì)增長甚至?xí)芈涞?%附近。”
高善文認(rèn)為，周期性的經(jīng)濟(jì)過熱在整個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域體現(xiàn)不明顯，鋼鐵、化工、建材等行業(yè)也沒有明顯的供不應(yīng)求情況。他判斷，目前一季度中國經(jīng)濟(jì)加速主要源于補充存貨的需求和地方政府投資的加速。
地方投資加速跡象
盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對經(jīng)濟(jì)過熱看法有異，但普遍共識是：地方的投資熱情還有加速跡象。
“地方對于投資的積極性的確很高�！辈苄略诓稍L中說。
湖北省在3月底曾公布了一項高達(dá)12.06萬億元的投資計劃。該省發(fā)改委之后解釋，這個投資計劃的實施時間大約是2010年到2015年；其中基礎(chǔ)設(shè)施項目所占比重最大，達(dá)30.6%。
湖北省還確立了投資拉動的目標(biāo)，即到2012年，全省人均投資突破2萬元，實現(xiàn)“生產(chǎn)總值再超越、人均投資再翻番、基礎(chǔ)設(shè)施再跨越、重點產(chǎn)業(yè)再倍增、社會民生再改善”的五大跨越。
湖北省發(fā)改委主任許克振說，湖北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展在很長一段時間內(nèi)仍然主要靠投資拉動，投資將占GDP增長的七成以上。
緊隨其后，4月初，重慶市報出今年1萬億元的投資計劃，同時，圍繞“西三角”、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革等規(guī)劃，形成“十二五”重大項目庫，重大項目儲備投資規(guī)模達(dá)2萬億元。
還是結(jié)構(gòu)性問題
與此同時，一些嚴(yán)峻的結(jié)構(gòu)性問題也正在陸續(xù)浮現(xiàn)，比如民工荒的蔓延、大宗商品供應(yīng)能力的限制等。
不過，政府決策層并未有刺激政策“退出”的說法。4月14日的國務(wù)院常務(wù)會議在部署下一階段工作時仍指出，繼續(xù)實施積極的財政政策和寬松的貨幣政策。
而國家統(tǒng)計局李曉超也在新聞發(fā)布會上表示，在回升向好勢頭進(jìn)一步發(fā)展的過程中，我們還面臨著國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不確定性，需要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。
“擴(kuò)大公共投資和貨幣擴(kuò)張是有限度的，要實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)中長期持續(xù)增長，需要調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)，”《亞洲發(fā)展展望2010》如是評論。
上述報告建議，首先，從供給角度看，中國應(yīng)挖掘服務(wù)業(yè)的潛力。2008年，中國服務(wù)業(yè)產(chǎn)值在GDP中占比42%，從業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的35%，遠(yuǎn)低于其他同等人均收入水平的國家。
第二，從需求角度看，應(yīng)重視擴(kuò)大居民消費。報告說，在中國現(xiàn)有投資驅(qū)動型經(jīng)濟(jì)增長模式下，居民消費在按支出法計算的GDP中所占份額，在過去20年下降了15.8個百分點；同時，居民可支配收入在國民可支配收入中的份額卻不斷下滑：從1997 年的66%降為2007 年的58%，而政府收入比重卻從17%上升到20%，企業(yè)收入比重也從17%升至22%。
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