物價(jià)向上推力

    主要來(lái)自三個(gè)方面

    沒(méi)有疑問(wèn)，此輪物價(jià)上漲仍然具有顯著的原材料成本推動(dòng)特點(diǎn)，是供求關(guān)系偏向?qū)捤蓷l件下的物價(jià)上漲。

    首先是能源產(chǎn)品價(jià)格震蕩上行。金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期，全球石油、煤炭等能源產(chǎn)品價(jià)格跌至谷底。隨著世界經(jīng)濟(jì)觸底，尚未實(shí)質(zhì)復(fù)蘇之前，能源價(jià)格就率先強(qiáng)勁楊升。據(jù)有關(guān)國(guó)際組織統(tǒng)計(jì)，到3月份，世界能源價(jià)格同比上漲53.1%。到今年1季度，國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格已經(jīng)躍上80美元/桶關(guān)口，4月初動(dòng)力煤炭?jī)r(jià)格亦逼近100美元/噸（澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格），分別比前期最低價(jià)格上漲1倍以上。

    預(yù)計(jì)受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國(guó)經(jīng)濟(jì)提速大環(huán)境的影響，以及中國(guó)機(jī)動(dòng)車新增量和保有量強(qiáng)勁增長(zhǎng)，西南干旱導(dǎo)致火力發(fā)電增加，年內(nèi)能源產(chǎn)品價(jià)格將高位運(yùn)行，并且不排除進(jìn)一步上漲的可能。近期有關(guān)部門再次發(fā)出下半年煤炭供應(yīng)可能再次趨緊的警報(bào)；有觀點(diǎn)認(rèn)為下半年國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格將保持在890美元/桶以上的高位。

    石油、煤炭等能源產(chǎn)品既為加工制造業(yè)提供動(dòng)力，同時(shí)也是重要的原材料。年內(nèi)能源產(chǎn)品價(jià)格的震蕩上行，勢(shì)必增加所有商品的生產(chǎn)和物流成本。

    其次是基礎(chǔ)原材料價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁。除了上述能源產(chǎn)品外，今年以來(lái)，所有大宗商品價(jià)格都在大幅上漲，其中礦石、金屬、橡膠等基礎(chǔ)原材料價(jià)格漲勢(shì)尤為強(qiáng)勁。據(jù)中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心測(cè)算，1季度全國(guó)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）同比上漲29%。其中有色金屬價(jià)格上漲65%，橡膠價(jià)格上漲36%。進(jìn)入新的一年后，國(guó)內(nèi)外鐵礦石價(jià)格急劇飆升，目前已經(jīng)突破180美元/噸，并且不排除今后200美元/噸更高價(jià)位的可能。

    礦石、橡膠、金屬等最基礎(chǔ)原材料價(jià)格的上漲，對(duì)于下游行業(yè)價(jià)格的成本推動(dòng)是不言而喻的。比如，鐵礦石價(jià)格的上漲，就推動(dòng)了今年以來(lái)鋼材價(jià)格的大幅上漲，短短兩、三個(gè)月內(nèi)，價(jià)格行情就上漲了千元/噸左右，比年初漲幅達(dá)到20%。鋼材價(jià)格的上漲，同樣會(huì)對(duì)汽車、機(jī)械、家電等下游產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生成本推力。據(jù)此預(yù)計(jì)，年內(nèi)工業(yè)品出廠價(jià)格會(huì)有較高漲幅。

    最后是食品材料價(jià)格上漲。今年1季度CPI上漲因素構(gòu)成中，食品價(jià)格上漲占了很大比重。值得注意的是，一季度中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)中，與食品相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格漲幅不小。比如食糖、農(nóng)產(chǎn)品、油料油脂等，漲幅在14%—63%。這類食品材料價(jià)格的上漲及其滯后影響，一定會(huì)在下一階段的食品價(jià)格中反映出來(lái)，即使是供求平衡也改變不了這種局面。

    不僅如此，同樣是受到能源、動(dòng)力、肥料、農(nóng)藥、物流、人工等生產(chǎn)成本推動(dòng)，今年異常的氣候情況，以及國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲推動(dòng)，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)上述食品原材料價(jià)格還會(huì)楊升。

    最近，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)調(diào)查司20日聯(lián)合發(fā)布的2010年《農(nóng)村綠皮書(shū)》預(yù)測(cè)：2010年糧食生產(chǎn)價(jià)格上漲率可能超過(guò)5%，畜牧產(chǎn)品和漁業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格分別上漲2%和3%，整體農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格總體水平上漲4%左右。受其影響，年內(nèi)食品價(jià)格不容樂(lè)觀，有觀點(diǎn)認(rèn)為今年糧價(jià)將上漲10%，引發(fā)物價(jià)總水平上漲的力量正在增強(qiáng)。

    物價(jià)上漲推力

    不同行業(yè)傳導(dǎo)有別

    總體來(lái)看，2010年中國(guó)物價(jià)形勢(shì)面臨顯著的成本推動(dòng)力量。這種成本增加向下游產(chǎn)品鏈的傳導(dǎo)，會(huì)因行業(yè)不同而有著很大差異，出現(xiàn)不同的傳導(dǎo)方式。

    1.先期傳導(dǎo)。這是一種炒作漲價(jià)預(yù)期，提前成本增加而出現(xiàn)的價(jià)格上漲。比如鐵礦石預(yù)期上漲而引發(fā)的鋼材價(jià)格上漲。世界礦業(yè)巨頭所主導(dǎo)的長(zhǎng)期協(xié)議鐵礦石價(jià)格2010財(cái)年上漲1倍。但其實(shí)際價(jià)格上漲要到今年4月份才會(huì)執(zhí)行，在此之前數(shù)月，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格已經(jīng)連續(xù)數(shù)次大幅上漲，甚至一個(gè)月內(nèi)數(shù)次提高價(jià)格。再如西南干旱，早在新糖上市之前，白糖價(jià)格就已經(jīng)暴漲。先期傳導(dǎo)，往往會(huì)使得企業(yè)前期原材料和成產(chǎn)品庫(kù)存集體升值，造就企業(yè)“超額利潤(rùn)”。

    2.同步傳導(dǎo)。因?yàn)橥瑢儆谛枨笸�盛的景氣周期，因此有些行業(yè)的成本增加因素，能夠通過(guò)產(chǎn)品漲價(jià)同步傳導(dǎo)。中金公司在一份分析報(bào)告中認(rèn)為：鋼材價(jià)格上漲雖然影響機(jī)械行業(yè)的成本，但同時(shí)鋼材價(jià)格上漲時(shí)期又是機(jī)械行業(yè)下游需求向好的時(shí)期，可以通過(guò)適度漲價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)移原材料增加成本，因此機(jī)械行業(yè)能夠無(wú)懼鋼價(jià)上漲的影響。前不久結(jié)束的廣交會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)境外客商已經(jīng)接受漲價(jià)事實(shí)，機(jī)電企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)成交價(jià)格普遍上漲5%—10%，個(gè)別漲幅達(dá)30%。此外，因?yàn)闄C(jī)動(dòng)車新增量和保有量的旺盛增長(zhǎng)，輪胎行業(yè)也能夠同步傳導(dǎo)成本增加因素。

    3.滯后傳導(dǎo)。主要是一些出廠價(jià)格受到國(guó)家指導(dǎo)的行業(yè)，比如成品油、農(nóng)用生產(chǎn)資料、電力等行業(yè)。雖然生產(chǎn)成本的增加也要體現(xiàn)出來(lái)，但具有滯后性，難以同步傳導(dǎo)，有些成本增加壓力會(huì)通過(guò)國(guó)家補(bǔ)貼方式加以釋放，并不完全通過(guò)價(jià)格上漲傳導(dǎo)。

    4.完全傳導(dǎo)。有些行業(yè)原本利潤(rùn)不高，或者供應(yīng)偏緊，生產(chǎn)成本增加因素向其他方面尋求釋放的可能性不大，必須向下游產(chǎn)品完全傳導(dǎo)。在這方面，最典型行業(yè)莫過(guò)于谷物、蔬菜、畜牧等種植和養(yǎng)殖行業(yè)。其種子、肥料、農(nóng)藥、飼料、燃油等生產(chǎn)成本的增加，一定會(huì)全部傳導(dǎo)到相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上來(lái)，只是時(shí)間遲早而已。否則，將會(huì)破壞脆弱的供求平衡關(guān)系，導(dǎo)致價(jià)格的報(bào)復(fù)性暴漲。去年冬季以來(lái)，我國(guó)生豬價(jià)格持續(xù)走低，豬糧價(jià)格倒掛，比價(jià)下降到6∶1的盈虧平衡點(diǎn)以下。受其影響，大量生豬提前出欄。預(yù)計(jì)下一階段肥豬出欄會(huì)受到影響，豬肉價(jià)格顯著回升，甚至出現(xiàn)較大幅度上漲。對(duì)此要有所警惕。

    5.不完全傳導(dǎo)。主要是一些產(chǎn)能過(guò)剩，且利潤(rùn)較高的行業(yè)，比如汽車制造等一些加工制造行業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)等。所增加的成本，主要通過(guò)節(jié)約開(kāi)支和壓縮利潤(rùn)來(lái)消化，難以全部通過(guò)漲價(jià)方式進(jìn)行傳導(dǎo)。值得注意的是，這些行業(yè)對(duì)于成本增加的承受能力很強(qiáng)，可以多渠道釋放成本增加壓力，這是其不完全傳導(dǎo)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。據(jù)有關(guān)資料，鋼材漲價(jià)對(duì)于房地產(chǎn)和汽車行業(yè)沖擊不是很大。十幾萬(wàn)、幾十萬(wàn)，甚至上百萬(wàn)元的銷售單價(jià)，增加幾百、幾千元的鋼材成本，確實(shí)沒(méi)有什么。

    6.迂回傳導(dǎo)。有些行業(yè)，比如家電行業(yè)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn)水平也不高，遭遇高材料成本沖擊時(shí)，不能夠冒丟失市場(chǎng)份額的風(fēng)險(xiǎn)，直接提高產(chǎn)品價(jià)格，而以調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，升級(jí)換代，推出新產(chǎn)品，走高端產(chǎn)品路線方式，迂回傳導(dǎo)成本增加壓力。

    物價(jià)上漲

    并不表明經(jīng)濟(jì)過(guò)熱

    受到以上幾個(gè)方面的推動(dòng)，今年內(nèi)物價(jià)上漲水平很有可能超出預(yù)期，其中有些月份CPI同比漲幅超出4%，PPI漲幅超出8%。

    盡管物價(jià)漲幅與經(jīng)濟(jì)過(guò)熱有緊密關(guān)系，盡管年內(nèi)物價(jià)上漲推力有增無(wú)減，但這并不表明現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)過(guò)熱。因?yàn)槟壳皩?dǎo)致中國(guó)物價(jià)推力增加的主要因素并非需求過(guò)旺，超出了同期供應(yīng)能力，而是境外進(jìn)口大宗商品價(jià)格的急劇上漲，屬于輸入性成本推動(dòng)。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1季度全國(guó)大宗商品進(jìn)口平均價(jià)格同比上漲44.4%。其中食糖價(jià)格漲幅為146.3%，居大宗商品價(jià)格漲幅之首；其次是銅，價(jià)格漲幅為109.8%；原油價(jià)格上漲80.5%，橡膠價(jià)格上漲62.3%。其他如礦石、煤炭、棉花、大豆等，均為大幅上漲局面。鋼材、玉米雖然下降，預(yù)計(jì)進(jìn)入下半年后也會(huì)轉(zhuǎn)為上漲。

    中國(guó)是一個(gè)人平資源較為貧乏的國(guó)家，許多大宗商品嚴(yán)重依賴進(jìn)口，有些產(chǎn)品的進(jìn)口依存度超過(guò)50%。而作為基礎(chǔ)原材料，大宗商品又構(gòu)成了所有其他商品的材料成本。國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的上漲，勢(shì)必增加國(guó)內(nèi)下游行業(yè)的生產(chǎn)成本，引發(fā)其價(jià)格揚(yáng)升。

    與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)多數(shù)商品，包括初級(jí)產(chǎn)品和投資產(chǎn)品整體供求關(guān)系偏向?qū)捤�，可以支持中�?guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，并未出現(xiàn)全面緊張。從這個(gè)尺度衡量，中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)然沒(méi)有過(guò)熱。

    宏觀調(diào)控

    應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求

    有人認(rèn)為，為了避免惡性通貨膨脹，必須盡快實(shí)施加息。這是不對(duì)的。既然引發(fā)物價(jià)上漲的主要推動(dòng)力量來(lái)自外部，來(lái)自成本推動(dòng)，并非國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、需求過(guò)旺所導(dǎo)致，因此在宏觀調(diào)控方面，就不能夠采取抑制需求，抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施，比如率先歐美國(guó)家提高金融機(jī)構(gòu)利息。這樣做不僅不能解決物價(jià)上漲問(wèn)題，反而火上澆油，甚至導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)失速，陷入滯脹。

    與此相反，我們不但不能夠抑制需求，而且還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，包括增加基礎(chǔ)設(shè)施投資和擴(kuò)大居民消費(fèi)兩個(gè)方面，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更強(qiáng)大的需求動(dòng)力。

    增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，除了搞好現(xiàn)有重點(diǎn)工程建設(shè)以外，還要大規(guī)模地開(kāi)展環(huán)境保護(hù)治理，節(jié)能減排，努力提高綠色GDP。在這方面，也要有一個(gè)10年振興規(guī)劃。要用10年左右的時(shí)間，投入幾十萬(wàn)億資金，將中國(guó)境內(nèi)的環(huán)境質(zhì)量，如空氣質(zhì)量、水資源質(zhì)量、土地質(zhì)量，獲得一個(gè)顯著的改觀，并借此打造出一個(gè)世界先進(jìn)、強(qiáng)大的環(huán)保裝備制造業(yè)和建筑安裝業(yè)，創(chuàng)造幾千萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，使之成為下一階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民消費(fèi)，著力點(diǎn)應(yīng)放到提高消費(fèi)能力方面。要提高職工收入水平，繼續(xù)增加對(duì)教育、醫(yī)療、社會(huì)保障方面的投入。一般情況下，不要對(duì)商品出口實(shí)施補(bǔ)貼，或者是實(shí)施出口退稅，要將這部分錢節(jié)省出來(lái)，補(bǔ)貼國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力，減輕中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)出口依賴度。在許多商品消費(fèi)品方面，我們?nèi)司�消費(fèi)水平不高，具有很大的增長(zhǎng)潛力。據(jù)有關(guān)資料，2009年我國(guó)鋼材表觀消費(fèi)量為5.6億噸，每萬(wàn)元GDP鋼材消費(fèi)量為169公斤，人均鋼材消費(fèi)量為430公斤，這兩個(gè)數(shù)字均低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化中期時(shí)的鋼鐵消費(fèi)水平。

    提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力，其中一項(xiàng)重要措施，必須強(qiáng)制上市公司利潤(rùn)分紅。原則上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)全部按股份分配，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金，應(yīng)當(dāng)來(lái)源于廣大股民對(duì)于該公司所增加股份的繼續(xù)買進(jìn)。只有這樣，才能夠使得中國(guó)股市投資，成為真正有回報(bào)的投資。這樣做，不僅可以減輕現(xiàn)階段股市濃郁的短期投機(jī)炒作行為，又可以為中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的振興，提供相當(dāng)可觀的消費(fèi)資金。

    如果中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是建立在上述國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度即使還高一些，又有什么不可以得呢？又擔(dān)心什么產(chǎn)能過(guò)剩呢？

• ·2010-2015年中國(guó)各色母料市場(chǎng)深度調(diào)查與投資發(fā)展研究報(bào)告
• ·2009-2013年CM1E系列電子式塑殼斷產(chǎn)業(yè)規(guī)劃研究與投資價(jià)值分析報(bào)告
• ·2009-2012年禮品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局與投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

• · 決定下一波中國(guó)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)中心地位的因素分析
• · 中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的世博契機(jī)點(diǎn)評(píng)
• · 2010年1-3月我國(guó)稅收收入點(diǎn)評(píng)
• · GDP這一指標(biāo)的局限性分析
• · 中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新支柱點(diǎn)評(píng)
• · 2010年第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的喜與憂點(diǎn)評(píng)

• · 2010年第一季度全國(guó)獲準(zhǔn)發(fā)行國(guó)產(chǎn)電視劇統(tǒng)計(jì)
• · 國(guó)內(nèi)股市資金再次面臨的考驗(yàn)點(diǎn)評(píng)
• · 需求量和東南亞地區(qū)木材價(jià)格情況分析
• · 食品飲料行業(yè)和節(jié)日因素刺激消費(fèi)情況分析
• · 2010年第一季度廣東樓市供求比統(tǒng)計(jì)
• · 2010年度金融市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)分析

• ·2010年1-3月四川水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2010年1-3月海南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2010年1-3月廣西水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2010年1-3月廣東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2010年1-3月河南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2010年1-3月山東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)