今日，統(tǒng)計(jì)局公布了4月份CPI和PPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，4月份CPI同比增長(zhǎng)2.8%，PPI同比增長(zhǎng)6.8%。證券時(shí)報(bào)網(wǎng)第一時(shí)間采訪了中信建投宏觀研究員胡艷妮。

　　胡艷妮表示，CPI的增速基本符合預(yù)期，而PPI的增速超出預(yù)期。CPI的上升既是翹尾因素上升的結(jié)果，更是新增因素提高的結(jié)果。近期部分地區(qū)的特殊天氣導(dǎo)致蔬菜水果價(jià)格大幅漲價(jià)，這可以從商務(wù)部每周公布的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)得到驗(yàn)證。近期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格一改春節(jié)后的下跌走勢(shì)，在4月中旬開(kāi)始止跌回升，這直接導(dǎo)致了CPI中食品部分的漲勢(shì)。此次豬肉價(jià)格卻“拖了CPI的后腿”。一直在CPI急升中扮演罪魁禍?zhǔn)椎呢i肉價(jià)格近期不但未漲，反而較為疲弱，豬糧比跌到了3年以來(lái)的新低。受此影響，生豬存欄量和能繁母豬存量雙雙下降。這將是判斷未來(lái)半年CPI走勢(shì)最重要的變量。

　　她表示，對(duì)于PPI，國(guó)際大宗商品價(jià)格的穩(wěn)步上漲直接推動(dòng)了進(jìn)口商品價(jià)格的上漲，水、電、油、氣等投入品價(jià)格也出現(xiàn)整體上漲態(tài)勢(shì)，國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)因素的共同作用使得PPI出現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)。從未來(lái)看，PPI的增幅可能會(huì)繼續(xù)加大，并進(jìn)一步向CPI傳導(dǎo)。對(duì)于傳導(dǎo)效果將繼續(xù)關(guān)注。CPI二季度會(huì)加速上升，三季度達(dá)到高峰，全年總體增長(zhǎng)3.4%左右，仍在可控范圍內(nèi)。但由于CPI目前處于加速上升期，導(dǎo)致通脹預(yù)期增強(qiáng)，未來(lái)不排除加息可能，時(shí)間窗口在三季度初左右。

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