順差有望進(jìn)一步下降

　　2009年，受外需下降影響，我國內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用明顯增強，國際收支狀況有所改善�？傮w來看，我國國際收支繼續(xù)呈現(xiàn)“雙順差”格局，而且這種格局將會在2010年得到延續(xù)。

　　外匯局指出，今年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體趨向穩(wěn)定，我國國際收支交易活動將更加活躍，國際收支順差規(guī)模仍會較大。但國際收支狀況有望繼續(xù)改善，貿(mào)易順差擴(kuò)大態(tài)勢將有所緩解，經(jīng)常項目順差與GDP的比例可能進(jìn)一步下降。

　　外匯局表示，當(dāng)前，促進(jìn)國際收支平衡的任務(wù)依然艱巨。一方面，美元跨境套利交易盛行，在我國本外幣正利差繼續(xù)存在、人民幣存在一定升值預(yù)期的條件下，企業(yè)和個人資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢，防范異�？缇迟Y金流入的壓力較大。另一方面，若美元利率和匯率持續(xù)走強可能引起國際資本流出；國際金融危機釀成的有毒金融資產(chǎn)尚未完全消除，歐洲一些國家的主權(quán)債務(wù)危機還在治理中，不排除有些偶發(fā)性事件引起市場信心動蕩，引發(fā)跨境資本異動。

　　資金外流：歐債只是因素之一

　　歐洲主權(quán)債務(wù)危機使得部分市場出現(xiàn)了資金外流的情況，我國外匯資金流動也產(chǎn)生了一定變化。2010年前4個月，我國外匯資金凈流入總體延續(xù)了2009年第二季度以來的回升態(tài)勢，4月份結(jié)售匯順差規(guī)模是2008年底國際金融危機集中爆發(fā)以來的最高值。但進(jìn)入5月份以來，外匯凈流入壓力有所緩解。5月份銀行代客結(jié)售匯順差規(guī)模較4月份大幅下降56%。

　　外匯局指出，當(dāng)前外匯資金流動的變化，既有市場因素也有監(jiān)管因素。在市場層面，受國內(nèi)外因素影響，人民幣升值預(yù)期減弱，美元利率回升，套利交易勢頭有所緩解。同時，國內(nèi)銀行在前期大量減持海外資產(chǎn)后，繼續(xù)減持海外資產(chǎn)為境內(nèi)發(fā)放外匯貸款的空間有限，銀行外匯流動性趨緊，國內(nèi)6月期外匯貸款利率升至倫敦同業(yè)拆借市場利率（LIBOR）加300-400個基點，較4月份上升150-200個基點。

　　經(jīng)濟(jì)安全：外債規(guī)模影響不大

　　歐洲主權(quán)債務(wù)危機還引起市場對我國外債情況的關(guān)注。外匯局數(shù)據(jù)顯示，截至2009年末，中國外債余額為4286.47億美元，同比上升9.86％。

　　外匯局表示，從當(dāng)前外債形勢來看，外債對我國經(jīng)濟(jì)安全影響不大。一是和我國外匯儲備規(guī)模相比，短期外債規(guī)模較小，短期外債與外匯儲備的比為10.81%；二是從外債結(jié)構(gòu)來看，短期外債主要是來自貿(mào)易項下的融資，與實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，具有貿(mào)易背景，在短期外債余額中，貿(mào)易信貸余額為1617億美元，占短期外債余額的62.37％；三是債務(wù)率、負(fù)債率、償債率等一些常用的外債風(fēng)險指標(biāo)均在國際標(biāo)準(zhǔn)安全線內(nèi)，據(jù)初步計算，2009年我國外債償債率為2.87%，債務(wù)率為32.16％，負(fù)債率為8.73%，均在國際標(biāo)準(zhǔn)的安全范圍內(nèi)。

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