本周四開始，2月份的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)出爐。其中貿(mào)易指標(biāo)將在周四公布，而最受關(guān)注的物價(jià)指數(shù)將在本周五出爐。而貨幣和信貸的最新情況也將在10日之后陸續(xù)公布。

　　高盛高華近期的報(bào)告認(rèn)為，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局年初對(duì)CPI 統(tǒng)計(jì)的調(diào)整加大了2 月份數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的難度，因?yàn)槠�今為止有關(guān)調(diào)整辦法的信息披露仍非常有限。該投行預(yù)計(jì)CPI 同比增幅可能從1 月份的4.9%升至5.1%。

　　造成CPI同比增幅上升的因素包括食品價(jià)格同比數(shù)據(jù)雙雙反彈、成品油價(jià)格上調(diào)、房屋租金在近期地產(chǎn)相關(guān)政策出臺(tái)后大幅上漲等。高盛高華預(yù)計(jì)非食品CPI 同比增幅上升的可能性很大。盡管未來(lái)幾個(gè)月CPI 環(huán)比增幅可能小幅反彈，而同比增幅可能因?yàn)榈突鶖?shù)進(jìn)一步溫和上升，但高盛高華的報(bào)告認(rèn)為其環(huán)比峰值已經(jīng)過(guò)去。

　　在貨幣信貸方面，高盛高華預(yù)計(jì) 2月份人民幣貸款規(guī)模約為7000 億元，低于1月份的1.04 萬(wàn)億元，同比增幅從1月份的18.5%降至18.2%。預(yù)計(jì) 2月份M2 同比增速可能從1 月份的17.2%降至17.0%。

　　受春節(jié)因素的影響，2月份的各種數(shù)據(jù)受到不同程度的干擾。展望全年，2011年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)設(shè)定為GDP增長(zhǎng)8%、通脹率維持在4%左右、廣義貨幣供應(yīng)(M2)同比增長(zhǎng)16%左右。北方旱災(zāi)帶來(lái)一定挑戰(zhàn)，外部也存在不確定因素，同時(shí)當(dāng)前物價(jià)快速上漲的勢(shì)頭也還沒(méi)有得到徹底遏制，因此高盛高華維持2011年GDP增速10.0%的預(yù)測(cè)不變，但通脹率有上行風(fēng)險(xiǎn)。

　　“兩會(huì)”本周繼續(xù)進(jìn)行，各種信號(hào)值得投資者仔細(xì)研究，但許多方向性的問(wèn)題已經(jīng)得到提前釋放�！笆�二五”期間的GDP增速目標(biāo)為7.0%，略低于“十一五”期間7.5%的目標(biāo)，此舉意在側(cè)重提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效率以及改善人民生活質(zhì)量。高盛高華認(rèn)為，像以往一樣，設(shè)定2011年以及未來(lái)5年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的意圖并非制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展，調(diào)低GDP增速目標(biāo)的信號(hào)實(shí)際上是中央政府將不會(huì)一味追求地方政府十分看重的高增長(zhǎng)。

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