素描深圳私募基金經(jīng)理群落

　　博時(shí)基金資深基金經(jīng)理肖華日前下海，并迅即發(fā)行了信托私募基金，將深圳信托私募基金經(jīng)理群落帶入公眾視野。公募基金經(jīng)理下海、香港私募基金回歸、10多年投資經(jīng)驗(yàn)的老“股精”、離職的券商高管……借力去年牛市，越來(lái)越多的人員涌入信托私募基金經(jīng)理群落。

　　他們都曾有著精彩的人生，有著耀眼的履歷，如今，來(lái)到A股的汪洋大海里，如同八仙過(guò)海，各顯神通。日月如梭，將印證他們誰(shuí)能游得更快，游得更遠(yuǎn)……

　　“君安系”

　　深圳信托私募基金經(jīng)理中有多人有著“君安系”烙印，赤子之心資產(chǎn)管理公司（下稱(chēng)“赤子之心”）負(fù)責(zé)人趙丹陽(yáng)曾出身于國(guó)泰君安，目前其投資團(tuán)隊(duì)辦公地址仍毗鄰國(guó)泰君安深圳分公司。

　　赤子之心是深圳最大的信托私募機(jī)構(gòu)，與平安信托、深國(guó)投合作共發(fā)行了5只信托私募基金。趙丹陽(yáng)在香港管理的名為“赤子之心中國(guó)成長(zhǎng)投資基金”的對(duì)沖基金，曾創(chuàng)下三年收益率368%的顯赫業(yè)績(jī)。

　　而在深圳眾多信托私募基金中，從首次募集規(guī)模上看，楊駿旗下的曉楊投資可能是最大的。去年10月17日，“平安曉楊一期”募集了1.21億元，今年2月28日，“平安曉楊二期”又募集了1億元，比起大多數(shù)千萬(wàn)元的資金規(guī)模，曉楊投資的兩只基金無(wú)疑都是“大哥大”級(jí)的。

　　資深市場(chǎng)人士任維杰認(rèn)為，曉楊投資的募集成績(jī)很大程度上應(yīng)該歸功于楊駿個(gè)人的顯赫履歷：他曾經(jīng)是君安證券總裁�！熬�安事件”后，楊駿轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港市場(chǎng)投資H股。2005年5月，楊駿與國(guó)泰君安資產(chǎn)管理(亞洲)有限公司合作，在香港推出“曉楊成長(zhǎng)基金”，2006年3月又發(fā)行了“曉揚(yáng)機(jī)遇基金”，總規(guī)模近1億美元。

　　同樣是君安高層背景的康曉陽(yáng)和深國(guó)投、平安信托各自合作發(fā)行了一只信托私募產(chǎn)品，康曉陽(yáng)曾長(zhǎng)期擔(dān)任君安證券資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人。

　　“群英會(huì)”

　　A股市場(chǎng)牛氣沖天，信托私募基金數(shù)量也大為增長(zhǎng)，各類(lèi)資深投資界人士紛紛加盟。去年曾在國(guó)內(nèi)投資界火爆一時(shí)的“股神”林園也開(kāi)始由“水下浮出”，向信托私募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型。3月2日，以林園自己名字命名的信托私募產(chǎn)品通過(guò)深國(guó)投正式發(fā)行。資本巨鱷旗下的上海涌金資產(chǎn)管理公司也通過(guò)深國(guó)投發(fā)行了信托私募產(chǎn)品。

　　今年來(lái)尤被各界關(guān)注的是博時(shí)基金最資深的基金經(jīng)理肖華宣布辭職下海加入私募。

　　其實(shí)肖華遠(yuǎn)非基金經(jīng)理下海第一人，楊駿的曉楊投資管理團(tuán)隊(duì)中就有3人曾有過(guò)基金公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，楊軍曾擔(dān)任過(guò)寶盈基金的基金經(jīng)理，林彬曾擔(dān)任長(zhǎng)城基金研究副總監(jiān)，徐凌峰也有過(guò)招商基金從業(yè)經(jīng)歷。

　　還有外資大行人員加入了這個(gè)群體，康曉陽(yáng)團(tuán)隊(duì)中的劉虹俊曾擔(dān)任摩根士丹利高級(jí)副總裁、美林證券投資副總裁，具有15年以上證券投資管理經(jīng)驗(yàn)。

　　每人心中，各有一個(gè)巴菲特

　　與公募基金一樣，各信托私募也高舉“價(jià)值投資”大旗，只是掌舵人的經(jīng)歷難免會(huì)在具體策略上留下痕跡。

　　東方港灣投資公司總經(jīng)理但斌是個(gè)徹底的巴非特崇拜者，他完全“復(fù)制”巴菲特的投資思路。巴菲特一生重倉(cāng)13個(gè)股票，其中7個(gè)股票賺了270億美元。但斌也只挑選“王冠上的珍珠一樣”的企業(yè)，長(zhǎng)期持有，平時(shí)基本不看盤(pán)。據(jù)說(shuō)，其辦公室電腦里竟沒(méi)有股市行情軟件。

　　可楊駿認(rèn)為巴菲特不可死學(xué)。他一般同時(shí)看幾百只股票，隨時(shí)調(diào)整組合，每只股票有嚴(yán)格的持倉(cāng)比例限制。而明達(dá)投資董事長(zhǎng)劉明達(dá)去年下半年接受記者采訪時(shí)，大講“傻瓜投資”，今年以來(lái)口風(fēng)略變，開(kāi)始講“投資明日巨頭”。

　　趙丹陽(yáng)則說(shuō)一經(jīng)發(fā)現(xiàn)即重倉(cāng)投入，長(zhǎng)期持有，直至企業(yè)的股價(jià)透支未來(lái)的成長(zhǎng)，不會(huì)頻繁交易，高昂的交易成本是長(zhǎng)期投資的敵人。

　　可楊駿不這么認(rèn)為，曉楊投資在行業(yè)配置上，一方面對(duì)銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、機(jī)械、消費(fèi)品、醫(yī)藥等最能分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的行業(yè)保持了高度關(guān)注，通過(guò)積極的行業(yè)配置和精選個(gè)股，有效地把握住了本輪上漲的大部分熱點(diǎn)和機(jī)會(huì)。另一方面通過(guò)主動(dòng)的波段操作和行業(yè)輪換，規(guī)避了漲幅過(guò)高的行業(yè)和個(gè)股，很好地控制了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

    林園投身信托私募：意圖打造業(yè)績(jī)紀(jì)錄

　　“在股市，錢(qián)多不是關(guān)鍵，時(shí)間最重要”

　　“我最近和深國(guó)投一起搞了個(gè)信托�！彪m然曾經(jīng)表示對(duì)代人理財(cái)并無(wú)興趣，但是林園提起這個(gè)信托私募還是蠻有興致的。這只以林園名字命名的信托私募基金于今年3月1日，募集資金約1億元人民幣，“我自己的資金占3%�！薄∵@只私募基金的收益將作如下分配：林園占17%，深國(guó)投占3%，投資者占80%。

　　去年，林園曾在本報(bào)的專(zhuān)欄里表示，有人找他做私募，他都一口回絕，“不愿意拿別人的錢(qián)來(lái)賺錢(qián)”，并列出三大理由：1.喜歡獨(dú)來(lái)獨(dú)往的生活方式，免受別人思路的影響。2.“我就想達(dá)到一種境界，那就是我不利用別人的錢(qián)也能賺很多錢(qián)”。3.若拿別人的錢(qián)，可能惹上煩惱。

　　去年12月，林園表示要備戰(zhàn)牛市中期。但如今，他終究還是做起了私募。林園的解釋是：“我要打造一項(xiàng)我自己的業(yè)績(jī)紀(jì)錄�！�

　　“這個(gè)私募是由我自己控制的，包括資金來(lái)源�！彼�說(shuō)，投資者95%是他的熟人和朋友，他都比較了解�！斑@樣對(duì)我的生活和思路不會(huì)產(chǎn)生多大影響。我還是跟以前一樣。”

　　這只私募已經(jīng)建倉(cāng)完畢，“跟我以前的組合區(qū)別不大，還是在我那一畝三分地里面選。沒(méi)有增加什么新股票�！�

　　去年初，林園公布他的投資組合如下：重倉(cāng)股：貴州茅臺(tái)、五糧液、云南白藥，合計(jì)倉(cāng)位占總資金量的60％；銅都銅業(yè)占17％，招商銀行占17％；其他配置股票：新興鑄管、中原高速、云天化、赤天化、馬應(yīng)龍、東阿阿膠、萬(wàn)科，合計(jì)倉(cāng)位占總資金量的6％；備選股：隨時(shí)可能變成重倉(cāng)股，中國(guó)石化、武鋼和寶鋼；牛市確立后可能加大投入的股票：麗江旅游、千金藥業(yè)、馬應(yīng)龍、云南白藥。

　　按照林園的標(biāo)準(zhǔn)，他的投資組合應(yīng)在一年以?xún)?nèi)創(chuàng)新高，三年內(nèi)翻番。為了驗(yàn)證這一說(shuō)法，　去年3月20日，林園開(kāi)了一個(gè)“試驗(yàn)賬戶(hù)”，投入100萬(wàn)元。在去年以來(lái)的牛市大潮中，歷經(jīng)一周年，這一賬戶(hù)市值目前已逾250萬(wàn)元，不過(guò)，真正考驗(yàn)林園投資水準(zhǔn)應(yīng)該在未來(lái)更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，畢竟，去年是罕見(jiàn)的單邊牛市。

　　暴得大名的林園遭到的質(zhì)疑至今不絕，為了表明他的“神話”可以復(fù)制，他甚至計(jì)劃以某種方式試驗(yàn)，現(xiàn)在以8000元資金投資股票，他相信16年后照樣能變成4億元�！霸诠墒�，錢(qián)多不是關(guān)鍵，時(shí)間最重要�！绷謭@說(shuō)，以他能做到的復(fù)合增長(zhǎng)率，8000元變成億萬(wàn)富翁可以再現(xiàn)。

　　股市漫漫，時(shí)間是林園的法寶，也是檢驗(yàn)林園的“唯一標(biāo)準(zhǔn)”。

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