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加息對銀行、地產(chǎn)、保險業(yè)的影響分析
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-4-3
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零售銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)研究專題報告 本書重點介紹零售銀行電子銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)品分類及功能，以及關(guān)于營銷管理等方面內(nèi)容零售銀行營業(yè)廳服務(wù)禮儀研究報告 金融業(yè)的全面開放，外資的全面進(jìn)入，對國內(nèi)零售銀行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。中國零售銀行業(yè)要在短時間零售銀行大堂經(jīng)理技能提升研究報告 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 214頁 【圖表數(shù)量】 150零售銀行營業(yè)廳現(xiàn)場管理理論與實務(wù)研究報告 銀行營業(yè)廳是銀行與客戶溝通的橋梁，所以營業(yè)廳的運營管理對于銀行的發(fā)展起著不可忽視的作用。在營3月18日央行今年首度加息昨日已正式實施，存貸款利率都上調(diào)了０．２７個百分點。0.2元能買到什么？能買到優(yōu)質(zhì)潛力股。我們上周短信推薦的景興紙業(yè)、津勸業(yè)，昨日均強(qiáng)勢漲停。欲獲后市潛力品種，可編輯短信：移動用戶發(fā)送HQ至518861，聯(lián)通用戶發(fā)送HQ至918861，就可獲得，資費僅為0.2元（不包月）
1：對銀行業(yè)的影響
央行本次加息的舉措首先指向銀行過快增長的信貸。銀行方面人士表示，此次加息對銀行帶來的影響有利有弊，但總體不妨礙銀行穩(wěn)健經(jīng)營。
中國銀行高級分析師溫彬認(rèn)為，居民貸款尤其是按揭貸款可能受到一定影響。無論是自住還是投機(jī)購房，貸款成本上升，提前還款比例可能提高，也可能出現(xiàn)一部分不良貸款，這是需要銀行警惕的。企業(yè)貸款相對于居民貸款對加息的效應(yīng)更不顯著。前兩次加息可以證明，企業(yè)對于貸款成本的預(yù)算約束較弱，目前的加息幅度還未達(dá)到觸動企業(yè)投資的水平。
溫彬認(rèn)為，此次加息對銀行的好處除了貸款收益提高，還表現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債錯配的狀況可能得到改善。由于以前加息后期限越長，存貸款利差越大，等于鼓勵銀行增發(fā)中長期貸款。同時由于去年下半年以來存款"活化"，銀行短存長貸現(xiàn)象更加突出。這不利于銀行流動性和安全性管理。而此次加息同步調(diào)高各期限存貸款利率，可以有效改善銀行存貸款錯配的問題。
關(guān)于加息對銀行利潤的影響，行業(yè)分析師表示，前兩次經(jīng)歷證明，小幅加息對銀行負(fù)面影響有限。由于各期限存貸款同幅度加息，總的存貸款息差不變，凈利差沒有大的影響。由于長期貸款加息幅度小于上次，不良貸款增長風(fēng)險也有限。2：對保險業(yè)的影響
加息對保險業(yè)的沖擊主要來自兩方面，一是對保險產(chǎn)品收益率的影響，二是對保險資金運用收益率的影響。
此次加息后，一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)至2.79%，超過壽險產(chǎn)品預(yù)定利率上限2.5%。中國保監(jiān)會主席吳定富昨日對記者表示，對于是否上調(diào)2.5%的預(yù)定利率，保監(jiān)會將根據(jù)市場情況進(jìn)行研究。投資方面，專家表示，加息有利于提高保險資金運用整體收益水平。
預(yù)定利率是保險公司提供給投保人或者消費者的回報率，主要是參照銀行存款利率設(shè)置的。預(yù)定利率越高，保險產(chǎn)品的競爭力越強(qiáng)，但保險公司為此也要承擔(dān)更多的經(jīng)營風(fēng)險。
在上世紀(jì)90年代，壽險產(chǎn)品的預(yù)定利率曾一度超過8%。隨著央行連續(xù)8次降息，傳統(tǒng)的高預(yù)定利率壽險產(chǎn)品產(chǎn)生了大量利差損失。1999年，國家保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定：保險產(chǎn)品預(yù)定利率不得超過年復(fù)利2.5%。
去年8月，一年期存款利率升至2.52%，就已經(jīng)超過保險產(chǎn)品的預(yù)定利率。專家表示，這對壽險產(chǎn)品的銷售提出考驗。中短期的儲蓄型產(chǎn)品受到的壓力會比較大，如果不具備利率聯(lián)動的機(jī)制，可能會遭遇分流，因為保險產(chǎn)品的利率調(diào)整總是比較滯后，而長期性的產(chǎn)品受到的影響會比較小
3：對房地產(chǎn)業(yè)的影響
業(yè)內(nèi)專家指出，作為一個資金密集型行業(yè)，旨在抑制資金需求方的加息對房地產(chǎn)開發(fā)的負(fù)面影響是明顯的。如果加息是一個持續(xù)的過程，則有可能加速房地產(chǎn)企業(yè)的分化與整合。加息最直接的影響是增加房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)費用。此外，銷售環(huán)節(jié)受加息影響，商品房銷售量可能下降，這還會影響到現(xiàn)金回籠和資金周轉(zhuǎn)效率。
國泰君安分析師張宇指出，加息后房地產(chǎn)開發(fā)貸款利率會提高，也就是說，開發(fā)商開發(fā)貸款的利息將比以前增加。而財務(wù)費用的增加還會影響到開發(fā)商的存貨周轉(zhuǎn)水平、項目盈利能力。
因此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，加息以及相伴隨進(jìn)行的信貸控制，首當(dāng)其沖的是負(fù)債率高、資金實力欠缺的一些中小地產(chǎn)商。如果融資成本不斷提高，再加上銷售不暢，資金回籠阻滯，那么對實力平平的房地產(chǎn)企業(yè)來說，影響很大。
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