一、2007年1－2月份固定資產(chǎn)投資形勢(shì)的基本情況分析

　　1．從投資增長(zhǎng)看。1－2月，我國(guó)城鎮(zhèn)投資累計(jì)完成6535億元，同比增長(zhǎng)23.4％，增幅比上年同期回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，是2003年以來(lái)投資增幅最低的一年，但仍保持在較高的增長(zhǎng)平臺(tái)上，顯示了既快速又平穩(wěn)適度的增長(zhǎng)特點(diǎn)。從項(xiàng)目隸屬關(guān)系看，1－2月中央項(xiàng)目增長(zhǎng)21.7％，比上年同期增速回升2.4個(gè)百分點(diǎn)；地方項(xiàng)目增長(zhǎng)23.6％，增速回落3.9個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明目前的投資總量的回落主要是由地方投資回落拉動(dòng)的。此外，今年年初投資增長(zhǎng)的另一積極變化是改建投資增速高達(dá)57.2％，而新建投資的增速明顯回落，僅有14.6％，說(shuō)明企業(yè)開(kāi)始更加注重走技術(shù)改造的內(nèi)涵式發(fā)展之路。

　　2．從投資行業(yè)結(jié)構(gòu)看。一、二、三產(chǎn)投資分別增長(zhǎng)了24.8％、21.0％、25.1％，一產(chǎn)與三產(chǎn)投資明顯快于二產(chǎn)投資，三次產(chǎn)業(yè)的投資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步趨于合理。在具體的行業(yè)結(jié)構(gòu)方面，1－2月投資結(jié)構(gòu)既出現(xiàn)了一系列可喜的轉(zhuǎn)變，也同時(shí)存在一定的不確定性與隱憂。從可喜變化看，一是農(nóng)林牧漁業(yè)保持了平穩(wěn)快速的增長(zhǎng)，1－2月農(nóng)林牧漁業(yè)投資增長(zhǎng)了24.8％。二是薄弱瓶頸部門(mén)的投資進(jìn)一步得到加強(qiáng)，如交通運(yùn)輸業(yè)投資特別是鐵路運(yùn)輸投資繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，1－2月鐵路投資在上年高達(dá)244.8％的基礎(chǔ)上又增長(zhǎng)了97.2％。三是交通運(yùn)輸設(shè)備、通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、通信設(shè)備制造業(yè)、金屬制品業(yè)的投資繼續(xù)延續(xù)幾年來(lái)的高增長(zhǎng)勢(shì)頭，成為拉動(dòng)當(dāng)前投資增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力量。四是軟件服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)了38.1％，表明現(xiàn)代服務(wù)業(yè)正逐步成為投資增長(zhǎng)的新熱點(diǎn)。但另一方面，也有一些行業(yè)的投資增速值得關(guān)注，一是教育投資再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，1－2月同比下降15.4％。二是房地產(chǎn)業(yè)投資在國(guó)家不斷加強(qiáng)調(diào)控力度的情況下，仍增長(zhǎng)了27％，與上年同期增速相比，上升了5.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)能否實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)適度的增長(zhǎng)，關(guān)系到整個(gè)投資的增長(zhǎng)平穩(wěn)與否，因此，1－2月份出現(xiàn)的這一房地產(chǎn)投資增勢(shì)，是趨熱苗頭還是正�；厣�，仍屬不確定因素，需進(jìn)一步的關(guān)注。

　　3．從地區(qū)結(jié)構(gòu)看。近年來(lái)中央實(shí)施的中部崛起、西部大開(kāi)發(fā)、振興東北老工業(yè)基地等政策，促進(jìn)了全國(guó)投資重心逐步向中西部地區(qū)移動(dòng)，從1－2月投資數(shù)據(jù)看，這一趨勢(shì)仍在延續(xù)。1－2月，東、中、西部地區(qū)投資分別增長(zhǎng)了19.8％、34.9％、24.6％，投資比重分別為62.3％、19.0％、18.0％，中、西部地區(qū)比上年分別增加了1.6和0.1個(gè)百分點(diǎn)，東部地區(qū)則下降了1.7個(gè)百分點(diǎn)。三大地區(qū)的投資比重繼續(xù)呈現(xiàn)“東部地區(qū)比重下降、中部地區(qū)比重上升、西部地區(qū)比重基本不變”的特點(diǎn)。

　　從省際區(qū)域來(lái)看，呈現(xiàn)出與上年1－2月的情況十分類(lèi)似的特點(diǎn)：位于環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈及其周邊的天津（28.8％）、河北（27.7％）、遼寧（33.3％）、山西（28.9％）；位于中原經(jīng)濟(jì)圈及其周邊的河南（36.6％）、湖北（30.4％）、安徽（70.6％）、陜西（38.1％）；以及位于東南經(jīng)濟(jì)圈的福建（42.0％），繼續(xù)保持高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從省際投資增長(zhǎng)的上述特點(diǎn)可以看到，近幾年來(lái)，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、中原經(jīng)濟(jì)圈、閩東南經(jīng)濟(jì)圈正成為投資增長(zhǎng)的熱點(diǎn)區(qū)域，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的區(qū)域格局逐步呈現(xiàn)長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海、中原、閩東南經(jīng)濟(jì)圈多極參與拉動(dòng)的特點(diǎn)。

　　4．從各類(lèi)投資主體看。1－2月，國(guó)有投資增長(zhǎng)18.9％，港、澳、臺(tái)商投資與外商投資分別增長(zhǎng)了23.2％與16.7％。在各類(lèi)投資主體中，民營(yíng)投資仍然保持著最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，非國(guó)有獨(dú)資的有限責(zé)任公司、私營(yíng)企業(yè)的投資規(guī)模分別比上年同期增長(zhǎng)24.1％、45.9％，兩者的投資比重加起來(lái)已超40％，特別是私營(yíng)投資的比重從上年的13.6％進(jìn)一步上升到16％，說(shuō)明了內(nèi)資民營(yíng)企業(yè)在當(dāng)前投資增長(zhǎng)中所起的作用越來(lái)越大。

　　5．從各類(lèi)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)看。國(guó)家預(yù)算內(nèi)資金增長(zhǎng)明顯回升，增長(zhǎng)高達(dá)47.3％，而銀行貸款與利用外資增速回落明顯，僅分別增長(zhǎng)2.7％、10.7％，而自籌資金增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，增長(zhǎng)了22.9％。特別是利用外資，F(xiàn)DI增速僅有6％，顯示了外商投資出現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，值得有關(guān)部門(mén)密切關(guān)注。

　　6．從新開(kāi)工項(xiàng)目情況看。2007年新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速延續(xù)上年逐月下滑的趨勢(shì)。1－2月，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資4072.11億元，同比下降35.8％，是歷年來(lái)增速最低的一年。這種新開(kāi)工項(xiàng)目的快速回落，是1990年代以來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的新現(xiàn)象。特別是東部沿海的經(jīng)濟(jì)大省山東、江蘇、浙江、廣東回落幅度均較大（分別下降68.9％、47.0％、40.2％、66.5％），有可能對(duì)這些地區(qū)乃至全國(guó)未來(lái)的投資增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。

　　二、當(dāng)前投資領(lǐng)域存在的主要問(wèn)題與矛盾

　　1．在總量增長(zhǎng)方面，同時(shí)存在“趨熱”與“趨冷”兩種情況、兩種可能，增加了投資宏觀調(diào)控的難度　

　　2007年，固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域依然存在著一系列可能引起投資反彈的因素。首先，2006年在建項(xiàng)目投資規(guī)模達(dá)到30多萬(wàn)億，相當(dāng)于當(dāng)年工作量的三倍，在建項(xiàng)目對(duì)后續(xù)投資的剛性需求，會(huì)對(duì)投資增長(zhǎng)形成一定的慣性作用。其次，地方政府作為投資擴(kuò)張的重要熱源，在目前的政府政績(jī)考核體制、財(cái)稅征收與分配體制沒(méi)有得到根本改變之前，其追求政績(jī)與財(cái)政收入增長(zhǎng)的利益訴求，往往仍需依靠上更多的新項(xiàng)目方能得以有效實(shí)現(xiàn)，因此，2006年各地違規(guī)上新項(xiàng)目的問(wèn)題仍可能在今年延續(xù)，將中央調(diào)控措施的效果打上折扣。再則，目前貿(mào)易高順差使流動(dòng)性過(guò)剩得到進(jìn)一步強(qiáng)化，資金來(lái)源相對(duì)寬松，特別是信貸資金充裕；而銀行上市改革后追求業(yè)績(jī)的壓力更大、放貸的意愿更強(qiáng)；各類(lèi)資金急于找出路，可能會(huì)加大資金涌入投資領(lǐng)域引起投資反彈的風(fēng)險(xiǎn)。最后，從市場(chǎng)投資主體看，近幾年企業(yè)效益好轉(zhuǎn)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，使企業(yè)的贏利預(yù)期普遍較高，自主投資能力也得到增強(qiáng)，高贏利預(yù)期與低外部性成本付費(fèi)，仍可能成為一部分企業(yè)繼續(xù)投資“三高”項(xiàng)目、落后產(chǎn)能項(xiàng)目而造成盲目、低效投資的誘因。

　　但同時(shí)從1－2月的投資數(shù)據(jù)看，新建項(xiàng)目增長(zhǎng)不足，新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，山東、浙江、廣東等東部沿海經(jīng)濟(jì)大省無(wú)論投資總量、新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資還是新開(kāi)工項(xiàng)目個(gè)數(shù)與上年同期相比都出現(xiàn)較大幅度的回落，利用外資的增長(zhǎng)勢(shì)頭也有明顯趨緩之勢(shì)，這些投資“趨冷”的跡象，預(yù)示著今年的投資形勢(shì)還面臨著如何防下滑的任務(wù)，從而增加了宏觀調(diào)控針對(duì)投資的“冷熱”形勢(shì)作出正確判斷而實(shí)施“松緊適度”的調(diào)控措施的難度。

　　2．在投資資金來(lái)源方面，依然存在直接融資特別是債券融資比重過(guò)小的問(wèn)題

　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)投資來(lái)源結(jié)構(gòu)失調(diào)，主要表現(xiàn)在直接融資比重過(guò)小，間接融資比重過(guò)大，建設(shè)項(xiàng)目融資過(guò)度依賴(lài)銀行貸款乃至土地融資。在嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩情況下，銀行貸款的融資渠道過(guò)于狹窄，土地融資空間又越來(lái)越小，于是，2006年以來(lái)，我國(guó)拓寬了股票市場(chǎng)的融資渠道，使得融資結(jié)構(gòu)有所改善。但是問(wèn)題在于，股票融資并不等于全部直接融資。從國(guó)際上成熟的資本市場(chǎng)來(lái)看，債市融資大于股市融資，股市融資又大于銀行貸款。目前我國(guó)債券市場(chǎng)極其不發(fā)達(dá)，尤其是市政債券與企業(yè)債券發(fā)行渠道尚未真正打開(kāi)，使得直接融資比重仍然非常之低。因此，我們認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)多在債券發(fā)行上做文章，進(jìn)一步優(yōu)化投資項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)。

　　3．政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展模式造成了投資結(jié)構(gòu)的不合理

　　長(zhǎng)期以來(lái)，政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、在整合資源方面具有強(qiáng)勢(shì)支配地位的發(fā)展模式，猶如一把“雙刃劍”，一方面促進(jìn)了我國(guó)各地方之間在招商引資方面的激烈競(jìng)爭(zhēng)，使我國(guó)在國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈分工中的特有優(yōu)勢(shì)不斷加強(qiáng)，保證了投資與出口的持續(xù)高增長(zhǎng)并有效拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)；另一方面，由于要素市場(chǎng)的資源配置更多是由政府這只手決定的，地方政府手中可以拿來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的更多的是勞動(dòng)力、土地、資源、環(huán)保等方面的低成本優(yōu)勢(shì)，從而造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)在一定程度上是以壓低勞動(dòng)力的收入分配、壓低土地與資源環(huán)境成本為代價(jià)的。這一發(fā)展模式反映在固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，就形成了投資結(jié)構(gòu)方面的種種失衡：如一直以來(lái)的重經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資，輕公共服務(wù)投資；重制造業(yè)投資，輕服務(wù)業(yè)投資；重基礎(chǔ)設(shè)施投資，輕人力資源投資；重新建擴(kuò)建投資，輕技術(shù)改造投資；重“外需導(dǎo)向型”投資，輕“內(nèi)需導(dǎo)向型”投資，等等。從投資領(lǐng)域內(nèi)部看，一直以來(lái)困擾我們的投資總量易于過(guò)熱的問(wèn)題、投資效率低的問(wèn)題，都與這一系列的投資結(jié)構(gòu)不合理密切相關(guān)；而從宏觀經(jīng)濟(jì)層面看，投資、消費(fèi)比例不合理，內(nèi)需、外需比例不合理，也可從此投資結(jié)構(gòu)不合理中找到原因。

　　4．在效益方面，存在著宏觀投資效益與微觀投資效益之間的背離

　　與西方國(guó)家相比，我國(guó)在投資效益方面存在這一個(gè)明顯與眾不同的現(xiàn)象，就是投資的宏觀效益不斷下降，但從微觀投資主體看，投資的贏利性卻普遍向好。從投資宏觀效益看，近年來(lái)單位GDP所需投資額增量（即ICOR）有不斷攀升之勢(shì)，目前已達(dá)5－7之間，即5－7元的投資增量才能產(chǎn)生1元的GDP產(chǎn)出。這從一個(gè)方面說(shuō)明了我國(guó)投資增長(zhǎng)從整體上看仍是粗放的，資源利用率低，投入產(chǎn)出比率不高。但從微觀投資主體看，近幾年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，投資項(xiàng)目的盈利預(yù)期普遍較高。說(shuō)明了即使是粗放型投資在我國(guó)目前的制度約束條件下仍然很有市場(chǎng)。其主要原因是由于目前我國(guó)要素資源配置的市場(chǎng)化程度仍較低，在地方政府對(duì)企業(yè)投資外部性成本監(jiān)管不到位的情況下，這實(shí)際上造成了很多本不該盈利的項(xiàng)目，也可由于“勞動(dòng)力、資金、資源、環(huán)境”等方面的低付費(fèi)、低成本而變得盈利了。

　　5．總量問(wèn)題、結(jié)構(gòu)與效益問(wèn)題背后是體制問(wèn)題

　　綜上所述，我們認(rèn)為，投資領(lǐng)域的總量、結(jié)構(gòu)與效益問(wèn)題背后其實(shí)還是體制問(wèn)題。政府公共服務(wù)職能的“缺位”與熱衷經(jīng)濟(jì)建設(shè)的“越位”，恰恰是造成投資不合理增長(zhǎng)“熱源”的最主要成因。因此，只有通過(guò)不斷深化各項(xiàng)改革，管好政府投資的流向、管好市場(chǎng)投資的外部性問(wèn)題，才能從源頭上消除這些不合理的投資，實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的適度增長(zhǎng)、健康增長(zhǎng)、高效增長(zhǎng)與可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　三、對(duì)未來(lái)政策取向的建議　

　　1．投資宏觀調(diào)控應(yīng)兼顧短期穩(wěn)定目標(biāo)與長(zhǎng)期可持續(xù)目標(biāo)，兼顧中央調(diào)控的全局性與各地發(fā)展的特殊性

　　治理投資領(lǐng)域的問(wèn)題應(yīng)結(jié)合立足短期的調(diào)控措施與立足中長(zhǎng)期的改革措施，結(jié)合市場(chǎng)手段與行政手段來(lái)綜合治理不合理的投資熱源，基于政府的投資熱源以行政手段為主，基于市場(chǎng)的投資熱源以市場(chǎng)手段為主。應(yīng)兼顧短期穩(wěn)定目標(biāo)與長(zhǎng)期可持續(xù)目標(biāo)，兼顧中央調(diào)控的全局性與各地發(fā)展的特殊性及利益訴求。應(yīng)減少調(diào)控的負(fù)面成本，以微調(diào)為主，增加政策出臺(tái)的市場(chǎng)預(yù)期，給予市場(chǎng)主體以調(diào)整的空間。

　　2．完善政府投資管理體制及政府對(duì)社會(huì)資金的管理體制

　　政府投資體制改革主要應(yīng)涉及四個(gè)方面：一是調(diào)整政府資金的流向，使其更符合公共服務(wù)型政府的改革目標(biāo)，政府投資重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)向：教育醫(yī)療等公共服務(wù)領(lǐng)域、薄弱的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)、鼓勵(lì)自主創(chuàng)新、有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的領(lǐng)域以及中低收入住房等事關(guān)民生改善的領(lǐng)域等。二是改變政府的投資方式、資金使用方式，以提高政府資金的使用效率，減少政府直接投資，增加政府間接投資－－如通過(guò)政府部門(mén)提供投資補(bǔ)貼、貸款貼息、為企業(yè)融資擔(dān)保等，鼓勵(lì)企業(yè)投資流向社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸部門(mén)，發(fā)揮政府資金引導(dǎo)社會(huì)資金的杠桿作用。三是完善政府對(duì)社會(huì)投資的管理體制，管好企業(yè)投資“外部性”，推進(jìn)資源產(chǎn)品價(jià)格改革，使企業(yè)投資真實(shí)體現(xiàn)資源環(huán)境的約束成本。四是推進(jìn)地方政府的政績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體制改革、稅收體制改革，加強(qiáng)其公共投資決策的民主化程度，從體制上扭轉(zhuǎn)各地方政府出于追求GDP增速之“名”、稅收增加之“利”而盲目引資、擴(kuò)張投資的沖動(dòng)。

　　3．優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)增加消費(fèi)、減少順差、改善民生、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式等多重目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

　　可以說(shuō)，要解決目前我國(guó)增長(zhǎng)模式中所暗含的資源環(huán)境成本代價(jià)高、過(guò)分依賴(lài)國(guó)際市場(chǎng)、民生改善滯后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等影響經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展可持續(xù)性的隱憂，首先要在調(diào)整投資結(jié)構(gòu)上花大力氣，理順本文第二部分所描述的這幾個(gè)結(jié)構(gòu)不合理，將投資結(jié)構(gòu)的文章作好了，就為其他問(wèn)題的解決創(chuàng)造了條件。因此，未來(lái)政府調(diào)控投資應(yīng)在調(diào)整投資增量結(jié)構(gòu)上著力，采取各種政策手段，增加一產(chǎn)與三產(chǎn)投資，增加公共服務(wù)投資，增加有利于促消費(fèi)的“內(nèi)需導(dǎo)向型”投資、有利于增加自主創(chuàng)新力的技術(shù)改造與研發(fā)投資，這將同時(shí)有利于實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)消費(fèi)、減少順差、改善民生、促進(jìn)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變等多重目標(biāo)。

　　4．消除民營(yíng)投資發(fā)展的體制障礙，使民營(yíng)資本有更多的資金出路

　　對(duì)民間資金開(kāi)放壟斷行業(yè)，消除體制障礙；加大對(duì)民營(yíng)資本投資勞動(dòng)密集型服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支持力度，降低其創(chuàng)業(yè)門(mén)檻與創(chuàng)業(yè)成本，解決其融資難、束縛多的問(wèn)題。發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)，使民營(yíng)資金有更多的資金出路，有助于分流其流向制造業(yè)等“占地多、能耗大、污染重”的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資金。從長(zhǎng)期看，大力發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)也符合我國(guó)的資源稟賦優(yōu)勢(shì)（因我國(guó)從長(zhǎng)期看是土地、能源等要素資源稀缺，而資金、勞動(dòng)力、人力資源相對(duì)豐富的國(guó)家）。

　　5．推進(jìn)要素市場(chǎng)化改革，改變地區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)在要素成本方面“低價(jià)比拼”的局面，促進(jìn)企業(yè)走集約化、內(nèi)涵式、節(jié)能型的投資發(fā)展之路

　　推進(jìn)要素市場(chǎng)化改革，使資金、土地、資源等真實(shí)反映其稀缺性；切實(shí)落實(shí)“藏富于民”的政策，改變收入分配中政府稅收、企業(yè)利潤(rùn)占得過(guò)多，勞動(dòng)力工資報(bào)酬占得過(guò)少的局面。勞動(dòng)力成本、資金、土地、資源成本逐步提高，有利于新的地區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)格局的形成，促使地區(qū)間的競(jìng)爭(zhēng)逐步從要素成本“低價(jià)比拼”轉(zhuǎn)向提升本地區(qū)的人力資源、政府管理水平、公共服務(wù)水準(zhǔn)等投資軟環(huán)境方面，各種要素成本的“歸位”也將迫使企業(yè)必須通過(guò)技術(shù)進(jìn)步、創(chuàng)新研發(fā)，走集約化、內(nèi)涵式、節(jié)能型的發(fā)展之路，這是抑制低效率投資擴(kuò)張的“治本之道”。

　　6、鼓勵(lì)與防范“兩手抓”，對(duì)外資有所選擇，重點(diǎn)引進(jìn)高質(zhì)量外資

　　在利用外資方面，應(yīng)對(duì)外資有所選擇，重點(diǎn)引進(jìn)能帶來(lái)先進(jìn)技術(shù)、有助于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的高質(zhì)量外資，改普遍優(yōu)惠為行業(yè)優(yōu)惠，限制外資進(jìn)入低附加值行業(yè)、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、“高能耗、高污染”行業(yè)；應(yīng)取消“內(nèi)外差別”的稅收政策，并在國(guó)際規(guī)則允許范圍內(nèi)，加大對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的扶植力度，特別是扶植相關(guān)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)外資鼓勵(lì)與防范“兩手抓”，從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資的“共榮”與“雙贏”�！�

　　四、2007年投資增長(zhǎng)預(yù)測(cè)　

　　從促進(jìn)投資增長(zhǎng)的因素看：首先，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于2003年以來(lái)的高增長(zhǎng)平臺(tái)上，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境良好，內(nèi)生性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力依然強(qiáng)勁，因此，保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在9％以上的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，仍是必要與現(xiàn)實(shí)的，將有助于緩解當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些結(jié)構(gòu)性、體制性矛盾，并為這些問(wèn)題的逐步解決贏得時(shí)間。而由于目前消費(fèi)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)平穩(wěn)、投資與消費(fèi)比例難以在短期內(nèi)發(fā)生較大改變，凈出口對(duì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)力也難以再進(jìn)一步提升，都決定了今年要保經(jīng)濟(jì)增速，固定資產(chǎn)投資保持較快增長(zhǎng)，仍是不可或缺的。再則，雖然今年政府將進(jìn)一步加大結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變方式的調(diào)控與改革力度，但長(zhǎng)期以來(lái)形成的依賴(lài)投資擴(kuò)張的增長(zhǎng)方式，一時(shí)難以根本扭轉(zhuǎn)，各級(jí)政府依靠擴(kuò)大投資來(lái)保增速、追求政績(jī)，造成投資過(guò)快增長(zhǎng)的體制性因素依然存在，特別是今年下半年將召開(kāi)“十七大”將在一定程度上放大各地政府的政績(jī)追求效應(yīng)。加上目前各地方在建項(xiàng)目規(guī)模大，要求保持足夠的后續(xù)投資量，對(duì)投資增長(zhǎng)形成了一定的慣性作用。從資金來(lái)源看，目前的流動(dòng)性過(guò)剩、銀行放貸壓力大，以及主要行業(yè)企業(yè)的普遍贏利，均會(huì)增強(qiáng)微觀市場(chǎng)主體的投資意愿與投資能力。概括起來(lái)，以上這些宏觀與微觀、長(zhǎng)期與短期的投資增長(zhǎng)促進(jìn)因素疊加起來(lái)，將決定今年投資增速仍將保持在較高的規(guī)模水平上，不會(huì)有較大幅度的回落。

　　從制約投資增長(zhǎng)的因素看：2007年，政府將繼續(xù)實(shí)施“雙穩(wěn)健”的調(diào)控政策，仍將適度把緊土地與信貸“兩個(gè)閘門(mén)”，同時(shí)將適時(shí)推進(jìn)以資源性產(chǎn)品價(jià)格改革為主的各項(xiàng)立足于調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的改革措施，這將有助于加大對(duì)企業(yè)投資外部性的監(jiān)管，提高項(xiàng)目投資在節(jié)能降耗、環(huán)境保護(hù)、集約用地等方面的外部性成本，從而對(duì)抑制依靠低成本擴(kuò)張的粗放式的投資增長(zhǎng)將產(chǎn)生積極作用；此外，“兩稅并軌”以及更加重視外資引進(jìn)質(zhì)量的政策將使盲目引資有所降溫，外商投資增速可能會(huì)有所下降。因此，全年固定資產(chǎn)投資增速與上年相比會(huì)有小幅回落。

　　預(yù)計(jì)今年，全社會(huì)投資增速將保持在21％左右，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資將保持在23％左右。其中，制造業(yè)投資將增長(zhǎng)27％左右，房地產(chǎn)投資將增長(zhǎng)25％左右，交通運(yùn)輸業(yè)投資將增長(zhǎng)29％左右，電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)投資將增長(zhǎng)12％左右。

• · 加息對(duì)銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)業(yè)的影響分析
• · 發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)體制的比較研究（下）
• · 發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)體制的比較研究（上）
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• · 現(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)模式分析
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• · 臨沂經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本態(tài)勢(shì)未變
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• ·2008年1-7月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-6月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-5月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-4月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-3月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-2月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指