- 保護視力色：
十年輪回 亞洲金融危機根源未除？
-
http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-4-9
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 亞洲 金融 危機
- 中研網訊：
-
零售銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務研究專題報告 本書重點介紹零售銀行電子銀行業(yè)務的現(xiàn)狀，戰(zhàn)略規(guī)劃，產品分類及功能，以及關于營銷管理等方面內容零售銀行營業(yè)廳服務禮儀研究報告 金融業(yè)的全面開放，外資的全面進入，對國內零售銀行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機遇。中國零售銀行業(yè)要在短時間零售銀行大堂經理技能提升研究報告 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 214頁 【圖表數量】 150零售銀行營業(yè)廳現(xiàn)場管理理論與實務研究報告 銀行營業(yè)廳是銀行與客戶溝通的橋梁，所以營業(yè)廳的運營管理對于銀行的發(fā)展起著不可忽視的作用。在營十年前，東南亞金融危機啟動了東亞金融合作的進程；十年后，當年引起危機的風險因素仍然存在，甚至更為嚴重。東亞金融合作亟須在更廣的層面展開�！�
4月7日到8日，第三屆“東亞思想庫網絡”金融合作會議在上海舉行，會議主要討論東亞金融合作與發(fā)展問題。據悉，會議形成的建議報告將成為東亞峰會有關內容的重要基礎。
金融風險更大
中國銀行副行長朱民在發(fā)言中表示，與十年前相比，導致東南亞金融危機的因素在今天不但沒有減少反而加重了。他指出，全球化金融市場中過剩的流動性和資產過度的美元化在亞洲市場表現(xiàn)尤甚。從1996年至今，亞洲銀行資產總額從11萬億增加到30.7萬億美元，債券市場規(guī)模從5萬億美元增加到12.3萬億美元，股票市場市值從7.4萬億美元增加到14萬億美元，流入亞洲市場的外資則從2500億美元增加到5000億美元，同時亞洲國家的外匯儲備規(guī)模也不斷增長，到目前已超過了3萬億美元。
流動性泛濫呈現(xiàn)愈演愈烈之勢。朱民進一步指出，流動性過剩問題的嚴重性在于，全球大量的資金充斥在債券、股票等金融市場上，而M1+M2僅占全球貨幣總供給的14％，這意味著大部分的流動性已經脫離了中央銀行的控制，而掌握在市場手中。這將使得市場的波動性風險進一步加大。
此外，在東亞，大約有90％的跨境交易是以美元計價和結算的，各國的外匯儲備中美元資產的比重占到了70％～80％。資產的“過度美元化”，導致了對美元貨幣的依賴，從而加大了美元匯率波動的風險。
“雖然1997年的亞洲金融危機使亞洲國家認識到了過度依賴美元的風險，然而，我們正在看到亞洲國家的貨幣又表現(xiàn)出依賴美元的趨勢，”日本信用評級社主席、前大藏省副相內海誠在發(fā)言時說，“一些經濟學家將有這種趨勢的區(qū)域稱為‘自然美元區(qū)’�！�
除了“過度美元化”，東亞國家還面臨著貨幣期限錯配的問題。
朱民指出：“亞洲把長期投資投到區(qū)外，卻引入了大量的短期投資，”“不斷有錢流出亞洲市場，但很少在亞洲內部投資。”期限錯配把亞洲國家置于巨大的流動性風險面前，一旦資本外逃，東南亞金融危機就可能重演。
“10年前面臨的風險，今天仍然面臨同樣的風險，而問題可能更加嚴重，”朱民說，“……每一秒鐘，（亞洲市場）都面臨著波動性的風險�！�
此外，財政部副部長李勇指出，亞洲金融體系的一個重要缺陷是間接融資比重高，區(qū)域債券市場不發(fā)達，貨幣和期限雙錯配問題嚴重，這構成易誘發(fā)金融危機的深層次原因，并降低了本區(qū)域資金的使用效率。
“對亞洲而言，有‘兩個依然’仍需要特別關注�！鄙虾Ｊ谐崭笔虚L馮國勤也強調指出。
一是導致亞洲金融危機的根源沒有消除，國際資本特別是“熱錢”流動依然處于無序狀態(tài)；二是東亞國際與地緣政治關系錯綜復雜，地區(qū)金融合作依然面臨諸多障礙，為東亞地區(qū)經濟金融的持續(xù)安全穩(wěn)定運行埋下“隱患”。
東亞金融合作亟須完善
在這樣的背景下，進一步推動東亞金融合作就顯得非常迫切。2000年，東盟“10+3”國家達成《清邁倡議》，先后簽署了16項雙邊貨幣互換協(xié)議。2003年，溫家寶總理在“10＋3”領導人會議提出“清邁倡議多邊化、發(fā)展亞洲債券市場和建立區(qū)域投資實體”的三項倡議，以進一步推進東亞金融合作進程。
據財政部副部長李勇表示，這些倡議在3年多來已取得了實質性進展。目前在“清邁倡議”下，各方已簽署17份雙邊貨幣互換協(xié)議，總規(guī)模達到800億美元。2006年的“10＋3”財長會也就啟動清邁倡議貨幣互換的集體決策機制達成共識。
在債券市場方面，“10＋3”財長會議機制把發(fā)展亞洲債券市場作為了一項重要工作，并成立了六個工作小組，從資產證券化、區(qū)域投資與擔保機制、外匯交易與清算、評級體系等不同角度開展工作。目前亞洲開發(fā)銀行、世界銀行等國際金融機構也在一些東亞國家成功發(fā)行當地貨幣債券。
但總體來看，東亞金融合作的進程仍嫌緩慢。
朱民認為，“清邁協(xié)議”建立的是“最后一道防線”，但更重要的是建立起事前的防御機制。最好的做法是使亞洲貨幣投在亞洲本區(qū)域之內，投資于自己的國家和地區(qū)，建立完善區(qū)域內的金融市場，這樣才能免遭國際金融市場的影響。
吳建民：“東亞共同貨幣”未來是可能的
４月７日，第三屆“東亞思想庫網絡”金融合作會議在上海舉行，這次會議就有關東亞地區(qū)金融合作的“后清邁機制”、“亞洲債券市場”等問題進行了深入探討，并再次觸及到了“建立東亞統(tǒng)一貨幣”這一話題。全國政協(xié)發(fā)言人、中國外交學院院長吳建民在與會期間接受了《第一財經日報》的專訪。《第一財經日報》：清邁貨幣互換體制建立以來，取得了哪些進展，還應該如何進一步完善？
吳建民：目前清邁貨幣互換體制的互換規(guī)模已經達到了790億美元，我們還應該進一步向前推進。推進的主要方向一方面是要進一步擴大其規(guī)模，我認為2008年最好能夠將其擴大到1000億美元；另外一方面應該進一步擴展其功能，在目前已經具備的金融危機救助功能之外，再增加游資監(jiān)管、宏觀政策協(xié)調等方面的功能；此外我認為還應進一步推進其多邊化、組織化，可以考慮一下在2015年前后將其提升為某種形式的“東亞儲備合作基金”。
《第一財經日報》：您認為東亞“10+3”領導人會議的合作框架下，東亞諸國在金融合作領域存在哪些欠缺，還有待于在哪些方面的具體推進？
吳建民：目前東亞合作的主要領域還集中在貿易領域，在“10+3”范圍內，區(qū)內貿易的總量已經占到對外貿易總額的55%，這個數字比歐盟低10個百分點，但卻比北美自由貿易區(qū)高出近10個百分點。相對而言，東亞各國在金融方面的合作滯后很多。比如中國銀行朱民副行長在這次會議上不斷強調的一個問題，亞洲把自己的貨幣都以長期投資的形式投到了國外，而從區(qū)外引進回來的是大量的短期投資，這導致一旦我們的遭遇危機金融將很難化解資本外逃等風險。清邁貨幣互換規(guī)�，F(xiàn)在已經擴大到了790億美元，對防范金融風險、穩(wěn)定地區(qū)金融發(fā)揮了很大作用，但我認為這個規(guī)模還應繼續(xù)擴大。
《第一財經日報》：貨幣合作一直是東亞金融合作中爭議較大的領域，東亞諸國在構建“東亞貨幣單位”或“東亞貨幣指數”的問題上要達成一致似乎還有很長的路要走，您認為在東亞地區(qū)建立類似于“歐元”的共同貨幣是否可行？
吳建民：我覺得在這個問題上東亞各國存在爭議是正常的，實際上東亞各國對建立類似于“歐元”的某種形式的共同貨幣是有著共同的需求的。根據統(tǒng)計，在貿易活動中由貨幣兌換產生的交易成本大約占全部交易成本的20%，共同貨幣的建立意味著交易成本的大幅縮減，但放棄本國的貨幣主權對一個國家來說絕非易事，這里面有很多問題要考慮和解決，這是一對矛盾。東亞各國要解決這些矛盾進而達成一致、實現(xiàn)東亞貨幣統(tǒng)一需要長期的溝通、探討和協(xié)商，最關鍵的是要通過深入系統(tǒng)的研究，尤其是合作研究，來徹底搞清楚問題的癥結所在，最大限度的尋求共同利益，體現(xiàn)共同意愿。所以我建議，在“10+3”框架下，正式啟動有關“東亞貨幣單位”或“東亞貨幣指數”的系統(tǒng)研究。我堅信從長遠看，在東亞地區(qū)建立某種形式的共同貨幣是可能的。
《第一財經日報》：關于亞洲債券市場的建設您有什么建議？
吳建民：亞洲債券市場建設也是東亞金融合作所取得的一個重要進展，但目前合作的現(xiàn)狀還遠遠不能滿足需要，必須進一步向前推進。我認為應該盡快推出亞洲債券基金，通過合作來推進東亞各經濟體內部債券市場的能力建設，進一步加強本地區(qū)債券市場相關制度的規(guī)范化，并在此基礎上推進東亞債券市場的一體化。
- ■ 與【十年輪回 亞洲金融危機根源未除？】相關新聞
- ■ 行業(yè)經濟
- ■ 經濟指標
-
