基金在3000點(diǎn)上方操作激進(jìn)

    自從大盤(pán)上破3000點(diǎn)后，連續(xù)攻克3200和3300關(guān)口，呈現(xiàn)高位加速態(tài)勢(shì)，我們認(rèn)為這和階段性市場(chǎng)資金供給較為樂(lè)觀和3月份成立的十幾家開(kāi)放式基金操作激進(jìn)、建倉(cāng)積極有很大關(guān)聯(lián)度。我們看到，2007年3月9日成立的鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)目前累計(jì)凈值增長(zhǎng)率已經(jīng)高達(dá)17.2％，而2007年3月19日成立的長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)上周基金凈值增長(zhǎng)率也已經(jīng)高達(dá)10.66％。而該兩只基金成立之時(shí)，面臨上證綜指3000點(diǎn)，他們目前的戰(zhàn)績(jī)折射出他們采取極為激進(jìn)的抓市場(chǎng)熱點(diǎn)的操作思路。表明他們建倉(cāng)迅速，同時(shí)對(duì)價(jià)值低估藍(lán)籌指標(biāo)股、年報(bào)和一季度季報(bào)業(yè)績(jī)動(dòng)態(tài)低估和超預(yù)期增長(zhǎng)品種的發(fā)掘能力。

    另外，上周資金主要流向鋼鐵和有色、券商概念以及二線藍(lán)籌股，同時(shí)部分開(kāi)放式基金凈值增長(zhǎng)明顯，其中一周漲幅在7％以上的有南方穩(wěn)健成長(zhǎng)2號(hào)、中郵核心優(yōu)選、易方達(dá)深圳100ETF、東吳價(jià)值雙動(dòng)力、中銀國(guó)際持續(xù)增長(zhǎng)、易方達(dá)價(jià)值精選、易方達(dá)策略成長(zhǎng)2號(hào)、東方精選等11支開(kāi)放式基金，都跑贏大盤(pán)明顯。說(shuō)明經(jīng)過(guò)2007年一季度基金的調(diào)倉(cāng)，基金對(duì)于重倉(cāng)的銀行和地產(chǎn)配置有所下降；而對(duì)二線藍(lán)籌、整體上市和注資概念股、港口、鋼鐵和有色增倉(cāng)明顯。

    從三角度把握投資機(jī)會(huì)

    1、追隨新基金，尋找低估值和首季業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)股。在目前大盤(pán)加速上漲的態(tài)勢(shì)下，投資者更要從估值安全和資產(chǎn)注入的主題中去尋找目標(biāo)。估值的安全邊際可以從兩個(gè)方面體現(xiàn)出來(lái)：一是市盈率的絕對(duì)值較低，如鋼鐵、煤炭等行業(yè)的龍頭公司，二是成長(zhǎng)性特別突出的相對(duì)估值比較優(yōu)勢(shì)的公司，這樣類(lèi)型的公司是具備足夠安全邊際來(lái)抵御震蕩的，應(yīng)注重在防御性前提下尋求局部性主題行情機(jī)會(huì)的投資策略。因而對(duì)于新基金而言，藍(lán)籌指標(biāo)股和階段調(diào)整充分的二線藍(lán)籌股是建倉(cāng)首選品種。投資者要追隨新基金的建倉(cāng)步伐，關(guān)注招商銀行、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、五糧液、中國(guó)石化等藍(lán)籌股的階段性投資機(jī)會(huì)。

    2、逢低布局券商、期貨和股權(quán)投資主題概念。由于目前市場(chǎng)估值已到了一個(gè)相對(duì)合理的水平，股價(jià)上漲的動(dòng)力更多來(lái)自于上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。那些具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，才能為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期豐厚收益。在市場(chǎng)進(jìn)入價(jià)值創(chuàng)造階段，行業(yè)(或個(gè)股)價(jià)值重估和股權(quán)投資帶來(lái)的價(jià)值重估是股價(jià)繼續(xù)上漲的主要理由。在目前一季度業(yè)績(jī)預(yù)增高潮之際，關(guān)注2007年業(yè)績(jī)可能超出預(yù)期的公司：一類(lèi)是券商概念股；二是交叉持股公司；三是期貨概念股。建議投資者逢低關(guān)注中信證券、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、宏圖高科和華西村。

    3、關(guān)注高成長(zhǎng)股和業(yè)績(jī)拐點(diǎn)低價(jià)股。重組預(yù)期和殼資源價(jià)值是本輪低價(jià)股上漲的根基，資產(chǎn)注入給部分低價(jià)股所帶來(lái)的業(yè)績(jī)變化帶來(lái)突變機(jī)會(huì)，引發(fā)機(jī)構(gòu)對(duì)部分低價(jià)股的重新估值。投資者應(yīng)關(guān)注機(jī)構(gòu)資金青睞的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)公司如星馬汽車(chē)、祁連山、美達(dá)股份、中國(guó)高科和西安民生等的波段炒作機(jī)會(huì)；應(yīng)關(guān)注成長(zhǎng)性好有資產(chǎn)注入預(yù)期的中小市值個(gè)股（市值10個(gè)億左右）如橫店?yáng)|磁、金晶科技、秦川發(fā)展和上海機(jī)電。

    我們認(rèn)為目前市場(chǎng)正處于股指加速上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)中，投資者要留一半清醒留一半醉。由于四月中下旬，一方面績(jī)差公司的業(yè)績(jī)將集中披露，另一方面“大非”“小非”解禁高峰，以及不久之后不少基金將面臨現(xiàn)金分紅壓力等等，投資者應(yīng)在市場(chǎng)加速之際逐漸降低中線倉(cāng)位。

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• ·2008年1-6月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-5月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-4月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-3月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-2月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指