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股市4000點(diǎn)后會(huì)不會(huì)降溫
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-5-11
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場調(diào)研 股市
- 中研網(wǎng)訊：
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前一天站上4000點(diǎn)的股市暫時(shí)還沒有降溫的跡象，昨天滬綜指繼續(xù)上沖新高，收盤達(dá)4049.70點(diǎn)，又漲了36.62點(diǎn)，漲幅0.91%；深成指報(bào)收于11574.16點(diǎn)，也升了0.49%。兩市全天共成交3104.7億元，雖與上一交易日相比略有下降，但市場依然處于“燃燒”之中。
零售銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)研究專題報(bào)告 本書重點(diǎn)介紹零售銀行電子銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)品分類及功能，以及關(guān)于營銷管理等方面內(nèi)容零售銀行營業(yè)廳服務(wù)禮儀研究報(bào)告 金融業(yè)的全面開放，外資的全面進(jìn)入，對(duì)國內(nèi)零售銀行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。中國零售銀行業(yè)要在短時(shí)間零售銀行大堂經(jīng)理技能提升研究報(bào)告 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁碼】 214頁 【圖表數(shù)量】 150零售銀行營業(yè)廳現(xiàn)場管理理論與實(shí)務(wù)研究報(bào)告 銀行營業(yè)廳是銀行與客戶溝通的橋梁，所以營業(yè)廳的運(yùn)營管理對(duì)于銀行的發(fā)展起著不可忽視的作用。在營
伴隨著“高燒”而來的是，關(guān)于如何抑制股市過熱的爭議再起，而支持股市“狂熱說”的專家學(xué)者越來越多。對(duì)投資者來說，或許這是一個(gè)“信號(hào)”，需要引起重視。
空方觀點(diǎn)——市場估值明顯居高
多數(shù)認(rèn)為股市過熱的學(xué)者指出，目前A股的市場估值明顯居高。從市盈率來看，滬深300指數(shù)股的市盈率，即使以剛剛公布完畢的去年業(yè)績來衡量，也已超過境外市場一般市盈率水平1倍以上。而且，與成熟市場上大盤藍(lán)籌股股價(jià)高一些，二、三線股股價(jià)很低不同，我國二、三線股股價(jià)高得“畸形”。而考慮到股改和對(duì)價(jià)因素，股市的市盈率實(shí)際上已達(dá)到和超過2001年時(shí)股市的歷史最高水平。
至于有人所謂的“動(dòng)態(tài)市盈率還在可以接受的范圍”一說，剔除一些非正常增長因素，上市公司的正常凈收益比去年同期增長其實(shí)極為有限。而且目前中國經(jīng)濟(jì)10%左右的年增長速度，也不支持上市公司業(yè)績的成倍增長。
另外，去年我國上市公司加權(quán)平均每股凈資產(chǎn)為2.28元，而加權(quán)平均股價(jià)早已突破10元，市凈率已到5倍左右。從這個(gè)角度看，估值也明顯偏高了。
多方理由——資金充裕和業(yè)績超常
相反，多方則認(rèn)為，大盤在節(jié)后跳空突破后，在快速清理浮籌中，借板塊切換史無前例地站上了4000點(diǎn)大關(guān)。盤口顯示，指數(shù)運(yùn)行健康穩(wěn)健，后市新高依然可期。其理由無非是，市場資金供給依然充裕，以及A股公司業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期等因素。
值得一提的是，多方的觀點(diǎn)大多來自于機(jī)構(gòu)分析師，很少有學(xué)者對(duì)目前的行情推波助瀾。個(gè)中原因耐人尋味。
市場表象——刀尖之上的驚魂之舞
目前市場上的種種表象也透露著“瘋狂”。去年的翻番行情，在今年前四個(gè)月已演變?yōu)楦鼜V泛、更快速的翻番盛宴。100%乃至200%的年收益率，已經(jīng)不再是任何夸耀的理由。在如此火爆的賺錢效應(yīng)下，大量散戶入市，開戶人數(shù)一路飆升，日均開戶紀(jì)錄不斷被刷新；證券營業(yè)部內(nèi)人滿為患，系統(tǒng)不堪重負(fù)，券商日進(jìn)斗金；街頭巷尾、飯后茶余，炒股無不是最熱門的話題；貸款炒股、高息拆借乃至典當(dāng)住房和汽車用以炒股，早已不是新聞。這些恰恰是市場“高燒”的典型特征。正如一位分析人士所言，“中國股民正在進(jìn)行刀尖上的驚魂之舞。但穿上紅舞鞋的人，已經(jīng)身不由己�！�
市場“瘋狂”到這種程度，確實(shí)很少有人能夠再否認(rèn)其熱度，而危險(xiǎn)隨之也越來越近了。
解決之道——政府要不要進(jìn)行干預(yù)
既然市場確實(shí)過熱，那么，有關(guān)管理部門是否要對(duì)市場進(jìn)行干預(yù)，如何干預(yù)？
一些專家認(rèn)為，政府對(duì)股市的干預(yù)效果不好、副作用很大。但也有學(xué)者表示，像以往那樣用發(fā)社論、喊話等行政手段強(qiáng)行干預(yù)市場的方式，確實(shí)不合適現(xiàn)在的這個(gè)市場。事實(shí)上，如今監(jiān)管部門也極少采用這種方式了。不過，作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)主要功能，政府用經(jīng)濟(jì)手段干預(yù)、參與、影響資本及證券市場卻是必要而可行的。
從目前來看，有關(guān)部門可以采取的方法包括：適時(shí)適度提高利息，特別是大幅提高個(gè)人定期儲(chǔ)蓄存款利息；加快優(yōu)質(zhì)公司的上市；加大在境外上市的公司在境內(nèi)發(fā)行、流通的比例；拓寬QDII投資渠道，等等。 - ■ 與【股市4000點(diǎn)后會(huì)不會(huì)降溫】相關(guān)新聞
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