隨著近年各大商業(yè)銀行撤出農(nóng)村金融市場(chǎng)，農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)了金融供給不足、競(jìng)爭(zhēng)不充分、農(nóng)民貸款難的問(wèn)題。而小額信貸作為農(nóng)村金融系統(tǒng)工程的一個(gè)試點(diǎn)和突破口，一直為各界所關(guān)注。　

　　從央行最初的5�。▍^(qū)）試點(diǎn)，到銀監(jiān)會(huì)降低門檻后的6�。▍^(qū)）試點(diǎn)；從茅于軾牽頭邁出的互助實(shí)驗(yàn)之路，到尤努斯展現(xiàn)出來(lái)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式；從狹義的“只貸不存”到更廣泛意義上的村鎮(zhèn)銀行和資金互助組織；從不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，到動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款和信用貸款。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各方都在努力摸索，試圖走出一條既符合中國(guó)國(guó)情，亦能推動(dòng)小額信貸健康持續(xù)發(fā)展的道路�！�

　　各方已認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)化之路是其持續(xù)發(fā)展的保證，但小額信貸的市場(chǎng)化道路之辯，各方仍有不同角度理解，分歧依然存在，例如，多大程度上的市場(chǎng)化、不同環(huán)節(jié)上的市場(chǎng)化進(jìn)程如何做到有快有慢？具體實(shí)踐中如何避免行政力量和特權(quán)機(jī)構(gòu)對(duì)資源的爭(zhēng)奪？政策性金融扶持該以何種方式出現(xiàn)？商業(yè)銀行退出機(jī)制尚不完備，小額信貸機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)和退出，又如何管理？　

　　本期“第一財(cái)經(jīng)圓桌”將主題集中在“尋找小額信貸的市場(chǎng)化之路”，我們邀請(qǐng)到的三位專家，既是這一領(lǐng)域素有研究、公認(rèn)的權(quán)威，又積極參與政策層面獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，對(duì)政策不但能理解和把握，也能產(chǎn)生影響，而來(lái)自央行研究局的聲音更是提供了權(quán)威的視角和遠(yuǎn)見(jiàn)。

小額信貸：在市場(chǎng)中尋找成長(zhǎng)之路

　　要使參與小額信貸的金融機(jī)構(gòu)能賺錢，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明關(guān)鍵是利率高低。小額信貸與銀行一般貸款的操作程序不同，有額度小、成本高的特點(diǎn)。有較高的存貸差才能彌補(bǔ)操作成本，不能用一般銀行對(duì)工商業(yè)、甚至對(duì)較大的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的利率水平來(lái)套小額信貸的利率

　　目前存在的問(wèn)題是，第一，在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，行政管制仍過(guò)于嚴(yán)格。農(nóng)村金融有別于城市金融。但從目前監(jiān)管部門的思路來(lái)看，還沒(méi)有跳出城市金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管框架。第二，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源渠道不暢，尤其是“只貸不存”的小額信貸機(jī)構(gòu)，很快會(huì)在擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模時(shí)遇到資金來(lái)源問(wèn)題

　　促進(jìn)資金來(lái)源多樣化，政策上需要明確的界定，使捐贈(zèng)者、投資者都明白這個(gè)機(jī)構(gòu)到底是否合法，該不該捐款、投資，明確了機(jī)構(gòu)的身份和運(yùn)營(yíng)水平，捐贈(zèng)者和投資者才能決定投出去的資金是否有效，否則，投資者和捐贈(zèng)者都不敢來(lái)。如果將來(lái)小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展得好，還可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券化
　　
　　小額信貸最初是指以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表的小額信貸扶貧方式，初衷是為貧困人口、低收入家庭提供金融服務(wù)，促進(jìn)不發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。隨后小額信貸在亞、非和拉美等地蓬勃發(fā)展，現(xiàn)在對(duì)小額信貸更準(zhǔn)確描述是：為貧困、低收入家庭以及微小企業(yè)提供廣泛金融服務(wù)，包括存貸款、支付服務(wù)、匯款、擔(dān)保、住房金融和其他非金融服務(wù)。

　　“按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則來(lái)組織，按商業(yè)可持續(xù)原則來(lái)發(fā)展”這一基調(diào)已成為當(dāng)前監(jiān)管層政策出發(fā)點(diǎn)，也逐漸成為主流看法，但在具體政策制訂中、在實(shí)踐中，仍有不盡如人意的問(wèn)題存在。

　　很多習(xí)慣性的認(rèn)識(shí)、或者理想化的初衷，給監(jiān)管政策框架和小額信貸的地方政府推動(dòng)帶來(lái)意想不到的問(wèn)題。討論的焦點(diǎn)集中在有關(guān)小額信貸發(fā)展如何推動(dòng)？采用什么樣的發(fā)展模式？建立何種市場(chǎng)準(zhǔn)入及監(jiān)管尺度原則？如何吸引更多資金和機(jī)構(gòu)加入？如何切實(shí)地服務(wù)“三農(nóng)”等問(wèn)題。這些問(wèn)題及市場(chǎng)看法不但是媒體和讀者所關(guān)注的，也是業(yè)界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)所關(guān)心的。

　　1　市場(chǎng)準(zhǔn)入與監(jiān)管尺度

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：所謂市場(chǎng)化思路，就是在市場(chǎng)準(zhǔn)入、機(jī)構(gòu)退出、資金來(lái)源、利率定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制等各方面都應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則、運(yùn)用市場(chǎng)化手段。在這方面，目前實(shí)踐中還存在哪些問(wèn)題？

　　湯敏：雖然任何國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立都不是市場(chǎng)化的，都需要準(zhǔn)入，且準(zhǔn)入都非常嚴(yán)格，但嚴(yán)格也有不同方式，有的國(guó)家只批準(zhǔn)大銀行，而有的國(guó)家則有大量小銀行。目前中國(guó)有大銀行，但是也需要一些小銀行，中國(guó)農(nóng)村金融如果沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)就做不好，很長(zhǎng)時(shí)間村一級(jí)金融機(jī)構(gòu)只有農(nóng)信社一家，現(xiàn)在剛出現(xiàn)了郵儲(chǔ)銀行，目前在農(nóng)村地區(qū)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)是非常必要的。

　　張承惠：目前存在的問(wèn)題是，第一，在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，行政管制仍過(guò)于嚴(yán)格。農(nóng)村金融有別于城市金融，對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，包括準(zhǔn)入、退出、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等，也不宜一律參照現(xiàn)代銀行制度。但從目前監(jiān)管部門的思路來(lái)看，還沒(méi)有跳出城市金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管框架。第二，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源渠道不暢，尤其是“只貸不存”的小額信貸機(jī)構(gòu)，很快會(huì)在擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模時(shí)遇到資金來(lái)源問(wèn)題。

　　杜曉山：小額信貸市場(chǎng)化是20世紀(jì)80年代提出的，之前政府主導(dǎo)的色彩比較濃，從發(fā)展過(guò)程和現(xiàn)狀可以看出人們的認(rèn)識(shí)存在分歧，市場(chǎng)化的問(wèn)題存在不少爭(zhēng)論，只能說(shuō)現(xiàn)在主流觀點(diǎn)支持市場(chǎng)化。目前的小額信貸既不是純市場(chǎng)化的，也不是純政府行為，也不是純扶貧性的，而是對(duì)政府失效、市場(chǎng)失效、非政府組織扶貧失效的糾正，三種形式優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)形成了今天的各類不同或相近的小額信貸機(jī)構(gòu)。

　　目前中國(guó)的情況還沒(méi)有做到市場(chǎng)化。從政策法規(guī)角度有很多值得研究的地方。去年底銀監(jiān)會(huì)的新政出臺(tái)后，一部分新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)規(guī)范化了，有了牌照。但央行推動(dòng)和參與試點(diǎn)的小額貸款公司沒(méi)有金融牌照，只可看作是半合法的。而公益性小額信貸機(jī)構(gòu)的牌照、政策、法規(guī)問(wèn)題，則基本上沒(méi)有解決。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：牌照準(zhǔn)入問(wèn)題是目前業(yè)界討論比較多的話題，幾位有哪些建議？

　　湯敏：目前牌照準(zhǔn)入的要求還比較嚴(yán)格，村鎮(zhèn)銀行要求至少有20％的銀行股，從審慎的角度是可以理解的，但是會(huì)約束其發(fā)展，如果找不到商業(yè)銀行投資，就可能發(fā)展不下去。目前是在試點(diǎn)，希望以后可以根據(jù)實(shí)際情況不斷調(diào)整。

　　張承惠：為使農(nóng)村金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)可控，在牌照準(zhǔn)入方面可以構(gòu)建以下三個(gè)層次的管理體制：首先是自由進(jìn)入的非金融機(jī)構(gòu)層次，任何一家機(jī)構(gòu)或個(gè)人，只要滿足一定的資本金要求，都可以到工商部門登記注冊(cè)。

　　其次，僅有資質(zhì)要求的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)層次，對(duì)于滿足一定條件的機(jī)構(gòu)，可向當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局申請(qǐng)獲得資質(zhì)。這類機(jī)構(gòu)可向農(nóng)信社、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)資金支持，并可采用優(yōu)惠貸款、同業(yè)拆借等形式，銀行監(jiān)管部門對(duì)這類機(jī)構(gòu)以資質(zhì)審核為主。

　　再有，接受較嚴(yán)格監(jiān)管的中小銀行層次，對(duì)于運(yùn)作規(guī)范，能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，可向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立區(qū)域性中小銀行，允許其吸收公眾存款，并參與銀行間市場(chǎng)的同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門比照一般銀行的準(zhǔn)入要求監(jiān)管。

　　杜曉山：牌照是制度法規(guī)的組成部分，目前的小額信貸機(jī)構(gòu)，一部分已經(jīng)給了牌照，已經(jīng)規(guī)范化了，但是對(duì)很多各種類型的小額信貸機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明文的規(guī)章制度。

　　我個(gè)人建議，如果央行或銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為對(duì)于公益性小額信貸沒(méi)有必要給牌照，只需按合同運(yùn)營(yíng)即可的話，就應(yīng)該給明確的說(shuō)法。對(duì)于一些自生自滅的只貸不存的小額信貸機(jī)構(gòu)，原則上也不應(yīng)采取發(fā)放牌照的方式，但可以規(guī)定滿足某種條件必須到某個(gè)機(jī)構(gòu)登記，屬于備案制；但是追求長(zhǎng)期生存下來(lái)的只貸不存的小額信貸機(jī)構(gòu)屬于非銀行類金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該有政策規(guī)定必須去什么地方注冊(cè)并給予融資等適當(dāng)政策，實(shí)行非審慎監(jiān)管，如果具備了成為銀行的條件，則實(shí)行審慎監(jiān)管。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：對(duì)于村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、貸款公司等對(duì)農(nóng)民提供小額信貸的機(jī)構(gòu)，監(jiān)管尺度一直是大家討論的主要問(wèn)題之一。在以上領(lǐng)域，審慎性監(jiān)管可以有哪些層面的彈性？

　　湯敏：審慎監(jiān)管有不同層次，可以嚴(yán)格或不太嚴(yán)格，高級(jí)或初級(jí)。村鎮(zhèn)銀行規(guī)模比較小，與大銀行的監(jiān)管應(yīng)該完全不一樣。

  　資金互助社就更不需要嚴(yán)格的監(jiān)管，如果有其他金融機(jī)構(gòu)提供批發(fā)貸款，批發(fā)銀行就會(huì)監(jiān)管它，不過(guò)最好有一些民間組織幫助它成長(zhǎng)。而貸款公司是拿自己的錢投資，與銀行拿存款人的錢發(fā)放貸款完全不同，其本身就是非常審慎的，有非常嚴(yán)格的約束，因此不需要這么審慎的監(jiān)管，也不是只有商業(yè)銀行才可以發(fā)起，對(duì)于這類機(jī)構(gòu)，監(jiān)管應(yīng)該弱得多，準(zhǔn)入條件應(yīng)該松得多。

　　張承惠：對(duì)于上述三類不同層次的機(jī)構(gòu)，應(yīng)該有不同的監(jiān)管層次。首先是，自由進(jìn)入的非金融機(jī)構(gòu)，由于不能吸收公眾存款，不參與銀行同業(yè)市場(chǎng)，且嚴(yán)格限制參與人員的數(shù)量與范圍，這一層次的金融風(fēng)險(xiǎn)有限，外部性較小，不會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行監(jiān)管部門不必直接監(jiān)管這類機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。其管理重點(diǎn)在于通過(guò)制度規(guī)定，防止其變相吸收公眾存款，以及可能出現(xiàn)的諸如高利貸、欺詐等違法行為。

　　再有，有資質(zhì)要求的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于這類機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門僅控制準(zhǔn)入門檻，由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理措施，控制這類機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)向金融體系過(guò)度傳遞。此外，對(duì)村鎮(zhèn)中小銀行執(zhí)行較嚴(yán)格監(jiān)管，由于允許其吸收公眾存款，并參與銀行間市場(chǎng)的同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)這類機(jī)構(gòu)的管理比照一般銀行實(shí)施審慎監(jiān)管，當(dāng)然可適當(dāng)降低部分監(jiān)管指標(biāo)要求。

　　杜曉山：監(jiān)管應(yīng)該有非常大的彈性。對(duì)于小型的、村一級(jí)的成員內(nèi)部有存貸關(guān)系的資金互助社，原則上不用審慎監(jiān)管。但是對(duì)大型、超出村一級(jí)、有存貸關(guān)系的資金互助社，是否實(shí)行審慎監(jiān)管，國(guó)際國(guó)內(nèi)都有不同意見(jiàn)。對(duì)公眾吸儲(chǔ)放貸的機(jī)構(gòu)，例如信用合作社和村鎮(zhèn)銀行，需要審慎監(jiān)管。

　　對(duì)于只貸不存、不會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的小額信貸機(jī)構(gòu)，我的意見(jiàn)是采取非審慎性監(jiān)管就可以了，監(jiān)管部門可以要求機(jī)構(gòu)定期提交報(bào)表，保留最終監(jiān)管的權(quán)利。如果允許達(dá)到銀行監(jiān)管部門基本考核指標(biāo)的、只貸不存的機(jī)構(gòu)，向第三方融資，風(fēng)險(xiǎn)就更小了，因?yàn)槿谫Y方就會(huì)監(jiān)管這些機(jī)構(gòu)。此外，對(duì)于這類機(jī)構(gòu)，也可以靠中介機(jī)構(gòu)、協(xié)會(huì)等自律組織來(lái)監(jiān)管，或者可以委托地方政府監(jiān)管，將多層次、多形式監(jiān)管結(jié)合起來(lái)。

　　2　全面商業(yè)化之惑

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：小額信貸機(jī)構(gòu)是否需要全面商業(yè)化？要不要、能不能存在非完全商業(yè)化的公益性、開(kāi)發(fā)性和NGO形式的小額信貸機(jī)構(gòu)？

　　湯敏：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，在合適的機(jī)制下，農(nóng)村金融完全可以以商業(yè)化的形式存在并大規(guī)模發(fā)展。很多小額貸款銀行不但不需要國(guó)家補(bǔ)貼，而且還能創(chuàng)造很高的利潤(rùn)。

　　此外，還必須補(bǔ)充公益性的小額信貸機(jī)構(gòu)。盡管商業(yè)化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)有很大的市場(chǎng)，但還是有部分貧困地區(qū)、部分貧困農(nóng)民不可能得到商業(yè)金融的支持。雖然他們中的極貧困人群可以通過(guò)政府的農(nóng)村低保系統(tǒng)來(lái)獲得幫助，但國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，大部分商業(yè)金融難以覆蓋、而又不屬于低保范圍內(nèi)的貧困人群?jiǎn)栴}，公益性的小額信貸機(jī)構(gòu)能解決問(wèn)題。

　　張承惠：應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)多種形式的小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展，特別是對(duì)公益性組織應(yīng)有政策鼓勵(lì)。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的地區(qū)差異極大，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的江浙地區(qū)已經(jīng)達(dá)到城市經(jīng)濟(jì)水平，而一些偏遠(yuǎn)山區(qū)、落后地區(qū)卻極度貧困；即便在同一地區(qū)，在金融需求方面也存在著很大的差異。因此，能夠滿足不同地區(qū)和多種需求的農(nóng)村金融體系必定是一個(gè)多元化、多層次的金融服務(wù)體系。

　　杜曉山：國(guó)際上小額信貸有兩種流派，福利主義和制度主義，兩者的根本區(qū)別在于是否追求小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性。福利主義更多側(cè)重于扶貧和幫助弱勢(shì)群體，但不強(qiáng)調(diào)可持續(xù)，未必自負(fù)盈虧；制度主義則強(qiáng)調(diào)兩條必須同時(shí)達(dá)到。

　　制度主義又分為公益性和商業(yè)性兩類，公益性制度主義小額信貸的目標(biāo)群體是最窮的和中低收入的弱勢(shì)群體，同時(shí)追求可持續(xù)發(fā)展，但是利潤(rùn)不是為了股東分紅，而是為了繼續(xù)擴(kuò)大機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展的能力，擴(kuò)大幫助弱勢(shì)群體的額度、深度和廣度。商業(yè)性制度主義小額信貸不太會(huì)關(guān)注最窮的群體，追求股東利潤(rùn)。

　　從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，以上各種類型的小額信貸機(jī)構(gòu)都需要存在。 　

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：資金來(lái)源方面，如何能做到更多元化？

　　張承惠：一是建立多層次的農(nóng)村資金的批發(fā)－零售機(jī)制，各類大銀行如農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、各大商業(yè)銀行為第一層次；農(nóng)村合作銀行、農(nóng)信社、較大規(guī)模的鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行為第二層次；小額信貸機(jī)構(gòu)、農(nóng)村資金互助組織為第三層次，上一層次的金融機(jī)構(gòu)可將資金批發(fā)給下一層次的機(jī)構(gòu)，下一層次的機(jī)構(gòu)獲得資金后開(kāi)展零售活動(dòng)。當(dāng)然對(duì)于批發(fā)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，應(yīng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

　　其次是制定社區(qū)再投資法，要求全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)分支機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定數(shù)量時(shí)必須將一定比例的資金以適當(dāng)?shù)姆绞接糜谥С洲r(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　還有一點(diǎn)就是建立農(nóng)村小額貸款擔(dān)�；�金，擔(dān)保基金的資金來(lái)源于財(cái)政扶貧資金，可與金融機(jī)構(gòu)合作，開(kāi)展比例擔(dān)保。

　　杜曉山：對(duì)于只貸不存的小額貸款公司和組織，資金來(lái)源問(wèn)題最為迫切。我認(rèn)為，促進(jìn)資金來(lái)源多樣化，政策上需要明確的界定，使捐贈(zèng)者、投資者都明白這個(gè)機(jī)構(gòu)到底是否合法，該不該捐款、投資，明確了機(jī)構(gòu)的身份和運(yùn)營(yíng)水平，捐贈(zèng)者和投資者才能決定投出去的資金是否有效，否則，投資者和捐贈(zèng)者都不敢來(lái)。如果將來(lái)小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展得好，還可能像國(guó)外那樣，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券化。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：市場(chǎng)化道路中商業(yè)定價(jià)非常關(guān)鍵，目前央行試點(diǎn)的小額貸款公司利率上限為基準(zhǔn)利率4倍，銀監(jiān)會(huì)試點(diǎn)的三類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限可以小幅上浮。這樣的利率上限能否覆蓋風(fēng)險(xiǎn)和成本，有沒(méi)有進(jìn)一步放開(kāi)的必要？

　　湯敏：要使參與小額信貸的金融機(jī)構(gòu)能賺錢，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明關(guān)鍵是利率高低。小額信貸與銀行一般貸款的操作程序不同，有額度小、成本高的特點(diǎn)。有較高的存貸差才能彌補(bǔ)操作成本，不能用一般銀行對(duì)工商業(yè)、甚至對(duì)較大的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的利率水平來(lái)套小額信貸的利率。在國(guó)際上成功的小額貸款的存貸差一般要高達(dá)10%~20%左右。

　　開(kāi)展小額信貸的目的在于支持農(nóng)業(yè)、幫助弱勢(shì)群體，這與高利率不矛盾。首先，小額信貸是商業(yè)貸款，并不是政府的扶貧款，不虧損經(jīng)營(yíng)，是最起碼的商業(yè)要求。再者，國(guó)內(nèi)外各種調(diào)查都幾乎一致地顯示，對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，他們更關(guān)心的是能否借到錢，利率稍高一些是可以承受的。

　　經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐人們慢慢領(lǐng)悟出合理利率對(duì)小額信貸可持續(xù)性的重要性。到目前為止，除個(gè)別國(guó)家外，幾乎所有亞洲國(guó)家都已放開(kāi)小額貸款利率限制，由執(zhí)行小額貸款的機(jī)構(gòu)來(lái)決定利率水平。

　　怎樣才能把小額貸款的利率降低一些呢？只有一個(gè)高招，就是競(jìng)爭(zhēng)。就是讓小額貸款機(jī)構(gòu)之間展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)，讓農(nóng)民有選擇機(jī)會(huì)。要把利率降到比較合理水平，一個(gè)地方應(yīng)有兩至三個(gè)小額信貸機(jī)構(gòu)。

　　張承惠：風(fēng)險(xiǎn)和成本在不同的地區(qū)有著很大的差異，因此不能一概而論。對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)、金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)比較充分的地區(qū)，4倍的利率已經(jīng)足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)和成本。而在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、金融活動(dòng)也不活躍的地區(qū)，4倍可能不夠。

　　在試點(diǎn)初期，我認(rèn)為央行的管制是必要的，應(yīng)在取得足夠的試點(diǎn)數(shù)據(jù)、各類金融機(jī)構(gòu)已有一定程度的發(fā)育之后，再來(lái)考慮進(jìn)一步放開(kāi)利率的問(wèn)題。

　　杜曉山：理論上講，小額信貸機(jī)構(gòu)成本高，貸款利率不應(yīng)該設(shè)上限，但實(shí)踐中很多國(guó)家都設(shè)上限，或?qū)嵭杏袟l件的不設(shè)定例外。更重要的是人們的觀念還沒(méi)有轉(zhuǎn)變，完全取消上限，負(fù)面影響可能會(huì)更大，因此4倍的上限可以暫時(shí)不動(dòng)。而且目前在通脹率較低的情況下，4倍的上限對(duì)多數(shù)機(jī)構(gòu)而言是可以的。

　　4倍的貸款利率上限夠不夠呢？我認(rèn)為，對(duì)于公益性小額信貸，從目前的通脹率和多年的實(shí)踐看，4倍是夠的；對(duì)于商業(yè)性的機(jī)構(gòu)，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，4倍可能不夠，但是目前中國(guó)幾家小額貸款公司的實(shí)踐認(rèn)為也還可以。

　　3　保障競(jìng)爭(zhēng)公平與自由

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：現(xiàn)在政策規(guī)定村鎮(zhèn)銀行和貸款公司必須由商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立，在具體操作中，很多省都熱衷于由四大國(guó)有商業(yè)銀行作為發(fā)起人，而排斥中小商業(yè)銀行。這種現(xiàn)象幾位怎么看？

　　張承惠：這當(dāng)然是不對(duì)的。在農(nóng)村地區(qū)需要引入金融競(jìng)爭(zhēng)，只有充分的競(jìng)爭(zhēng)才能提高農(nóng)村金融服務(wù)的效率，才能有效降低監(jiān)管的成本。

　　杜曉山：不贊成指定四大國(guó)有銀行做，只要符合銀監(jiān)會(huì)政策的銀行都有資格發(fā)起，地方?jīng)]有必要規(guī)定只有大銀行才可以。這不是公平競(jìng)爭(zhēng)，拉郎配的效果也不見(jiàn)得好，如果指定有可能形成壟斷局面，不利于公平競(jìng)爭(zhēng)，阻礙創(chuàng)新。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：目前出現(xiàn)了由商業(yè)銀行全資設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行和貸款公司，還有一些銀行打算在多個(gè)試點(diǎn)省設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，有人認(rèn)為這會(huì)導(dǎo)致農(nóng)村金融市場(chǎng)新的壟斷。這種情況對(duì)于形成多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的農(nóng)村金融體系有什么影響？

　　湯敏：壟斷是指在當(dāng)?shù)厥遣皇侵挥幸患�，現(xiàn)在已經(jīng)有了農(nóng)信社、郵儲(chǔ)銀行和村鎮(zhèn)銀行等，更不是壟斷了。壟斷不在于是不是只有一家銀行在做，從某種意義上來(lái)說(shuō)，這樣更好，如果一家商業(yè)銀行投資很多村鎮(zhèn)銀行，并不造成壟斷，反而這樣才能認(rèn)真做，只設(shè)立一兩家村鎮(zhèn)銀行的商業(yè)銀行可能是為了政績(jī)，一家商業(yè)銀行同時(shí)設(shè)立多家村鎮(zhèn)銀行才是當(dāng)作事業(yè)來(lái)做的，當(dāng)作一種商業(yè)模式來(lái)做的，才更有生命力。

　　張承惠：如果這是純商業(yè)的行為，未嘗不可。關(guān)鍵是能否真正做到商業(yè)可持續(xù)而不是走形式甚至作為一種政治任務(wù)來(lái)完成。

　　杜曉山：目前只是6個(gè)省試點(diǎn)，有可能存在壟斷。明年政策放開(kāi)后，在全國(guó)范圍內(nèi)，任何銀行想壟斷是不可能的。試點(diǎn)階段，如有這樣的苗頭，應(yīng)該考慮設(shè)定一家銀行只能設(shè)立幾家村鎮(zhèn)銀行的類似規(guī)定。

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