當(dāng)葡萄酒期貨已經(jīng)成為歐美發(fā)達(dá)國家富人消費熱點的時候，葡萄酒最大的新興國中國也拉開期酒的市場序幕。

　　6月6日，張裕投資近2億元興建的北京張裕愛斐堡國際酒莊正式開業(yè)，而備受行業(yè)關(guān)注的中國首批期酒也在這里正式推向市場。

　　期酒已成國際成熟投資品

　　“已被預(yù)訂但未能正式建成交付使用的房子，叫期樓。而被預(yù)訂又未釀造成品的葡萄酒，則稱為期酒�！毕愀壑�名酒評家黃雅歷通常非常形象地向內(nèi)地消費者介紹期酒這個新名詞。

　　其實，期酒（en　primeur）是法國名詞，原意為“在其早期”，同時也指該年份采收結(jié)束后、于酒裝瓶之前的采購過程。

　　黃雅歷稱，從新酒品嘗到成酒裝瓶，時間一般為1至2年，而成酒和新酒之間往往存在著比較大的價格上升空間；至于好年份出產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，成酒上市后價格更是會一路攀升�！耙虼�，期酒的好處主要有兩方面，一方面投資者可以通過提前預(yù)訂享受葡萄酒在品質(zhì)上、價格上的增值，一方面生產(chǎn)商可以提早獲得資金上的支持�！�

　　事實上，上世紀(jì)70年代時，法國波爾多已經(jīng)流行期酒的交易方式，目前包括勃艮第、羅訥河谷、意大利、加州和澳大利亞等地的世界優(yōu)質(zhì)葡萄酒產(chǎn)區(qū)均采用這種交易方式。期酒已經(jīng)成為眾多投資者追逐的對象。

　　每年春天，在葡萄酒之鄉(xiāng)法國波爾多等著名葡萄酒產(chǎn)區(qū)，期酒品鑒會已經(jīng)成為一年一度的盛事。

　　頂級酒莊出產(chǎn)的葡萄酒本已是愛好者競相爭購的珍品，“喝一瓶少一瓶”，而以期酒形式發(fā)售的葡萄酒往往又是精中選精的頂級產(chǎn)品。這樣的葡萄酒，其珍貴已經(jīng)不僅僅體現(xiàn)在高昂的價格上。頂級酒莊對期酒嚴(yán)格的限量發(fā)售使得期酒常常出現(xiàn)“有價無市”的局面，因此令期酒作為一種投資顯得穩(wěn)健可靠。以列名波爾多五大名莊的瑪歌酒莊和拉菲酒莊2000年份酒為例，在2001年期酒發(fā)售時約為每瓶300歐元，目前的市場價格已經(jīng)上漲到900歐元。而同屬波爾多五大名莊之一的木桐酒莊2005年份酒、2006年期酒發(fā)售時價格為每瓶320歐元，而成品酒的估價達(dá)到450歐元以上。

　　張裕看好期酒“塔尖”消費

　　期酒在中國投資市場此前基本是一片空白。日前張裕愛斐堡酒莊2006年份期酒的推出，引來業(yè)界高度關(guān)注。張裕股份公司總經(jīng)理周洪江稱，與股票、房地產(chǎn)這些“典型”的投資物相比，希望張裕期酒通過更多的文化積淀和藝術(shù)內(nèi)涵使其擁有更多的附加價值�！皬堅＝窈髮⒚磕暄�請一位知名畫家為當(dāng)年愛斐堡的期酒設(shè)計酒標(biāo)，而這個酒標(biāo)僅會出現(xiàn)在期酒產(chǎn)品上。即使只是為了收藏酒標(biāo)，也會有很多藝術(shù)愛好者爭購愛斐堡不同年份的期酒�！�

　　雖然中國還是葡萄酒的新興國，但周洪江認(rèn)為目前中國已成為世界第三大奢侈品消費國，熱衷于藝術(shù)品和收藏品投資的人越來越多，期酒有充足的發(fā)展空間�！跋∪毙允瞧诰频淖畲筇卣鳌�愛斐堡酒莊推出期酒產(chǎn)品，就是要打造中國葡萄酒行業(yè)的稀缺經(jīng)濟(jì)。”據(jù)周洪江稱，在愛斐堡酒莊出產(chǎn)的葡萄酒是酒中精華。如2006年推出銷售的期酒為20噸，占酒莊當(dāng)年總產(chǎn)量的比例僅為十分之一�！皭垤潮ぞ魄f2006年份期酒僅發(fā)售100桶，推介價為每桶18萬元，而成品酒上市時的定價將是每桶28.8萬元。”

　　6月6日北京張裕愛斐堡酒莊期酒的現(xiàn)場品鑒會上，吸引了來自娛樂、經(jīng)濟(jì)界人士、國內(nèi)葡萄酒主要經(jīng)銷商等200余人到場。對于中國歷史上第一批期酒，國際葡萄酒知名人士充滿期待。世界知名葡萄酒商德國TXB公司成為當(dāng)天的最大買家，當(dāng)場宣布訂購20桶期酒。TXB的代表稱，愛斐堡的首批期酒將與其他著名酒莊的期酒一起，以郵購等方式接受歐洲消費者的訂購。

　　張裕有關(guān)人士透露，品鑒會當(dāng)天，人民大會堂和釣魚臺國賓館分別訂購了5桶，中國知名企業(yè)家江南春、娛樂界人士馮鞏、葛優(yōu)等也都訂購了2006年份的愛斐堡期酒，100桶期酒很快就售完。該期酒將在2008年上市。

　　OIV副主席雷納認(rèn)為，引入期酒是推進(jìn)葡萄酒產(chǎn)業(yè)鏈升級的有效方法�！爸挥芯邆淞俗顑�(yōu)質(zhì)的葡萄酒、具有實力和信譽(yù)的酒商和高端的葡萄酒愛好者群體，期酒才可能取得成功。經(jīng)過近年來的快速發(fā)展，中國市場已經(jīng)可以讓期酒生根發(fā)芽。”安永會計師事務(wù)所的一份研究報告也印證了雷納的觀點：“到2010年，中國高端葡萄酒的市場將占到50%，中端酒占40%，而低端酒只占10%，消費結(jié)構(gòu)將完成從正金字塔向倒金字塔的轉(zhuǎn)型。”

　　市場有待完善

　　葡萄酒業(yè)內(nèi)人士稱，在成熟的葡萄酒市場，期酒有一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，其中金融機(jī)構(gòu)與會計機(jī)構(gòu)是必不可少的一環(huán)。由于消費者或者投資者向酒商購買期酒時，在等待成酒交付的時間中，存在著由于酒商破產(chǎn)等原因而遭受損失的風(fēng)險，為了規(guī)范行業(yè)、保障消費者權(quán)益，為酒商提供財務(wù)審計和保障的金融機(jī)構(gòu)與會計機(jī)構(gòu)應(yīng)運而生。隨著產(chǎn)業(yè)的成熟，還出現(xiàn)了以期酒為直接投資對象的基金，例如英國金融服務(wù)局擁有3只葡萄酒基金，規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5000萬英鎊。而在中國，和期酒相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)還是一片空白，這也給目前的期酒投資帶來了一定的不確定因素。

　　“此外，從目前中國市場對期酒的消費指向來看，大多數(shù)為投資取向，因此投資者往往是在酒類專業(yè)人士評估這些未完成葡萄酒品質(zhì)的能力上下賭注�！辟Y深行業(yè)人士稱，葡萄酒期酒裝瓶之后可能完全走樣，而且很多時候某位零售商或酒評家在預(yù)測特定年份的品質(zhì)上可能出現(xiàn)疏漏�！袄�如，法國1982年葡萄酒期貨被低估，而2003年被高估便是典型的失誤案例。”

　　因此資深葡萄酒人士提醒中國期酒投資者，不論買葡萄酒是要飲用或投資，最為重要的是盡可能多地研究葡萄收獲情形及最感興趣的釀酒商�！皬捻敿獾木圃u、雜志及網(wǎng)站發(fā)掘出最多有關(guān)產(chǎn)區(qū)、葡萄品種及最杰出釀酒商的信息，并仔細(xì)地檢閱過去的表現(xiàn)�！�

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