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七問(wèn)中國(guó)股市
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-7-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 股市
- 中研網(wǎng)訊：
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紐約和倫敦市場(chǎng)的投資者對(duì)于中國(guó)股市目前仍了解不多。為此，美國(guó)《外交政策》雜志日前采訪了前摩根斯坦利亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠(Andy Xie)，發(fā)表了有關(guān)中國(guó)股市的7個(gè)問(wèn)題的看法。
零售銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務(wù)研究專(zhuān)題報(bào)告 本書(shū)重點(diǎn)介紹零售銀行電子銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，戰(zhàn)略規(guī)劃，產(chǎn)品分類(lèi)及功能，以及關(guān)于營(yíng)銷(xiāo)管理等方面內(nèi)容零售銀行營(yíng)業(yè)廳服務(wù)禮儀研究報(bào)告 金融業(yè)的全面開(kāi)放，外資的全面進(jìn)入，對(duì)國(guó)內(nèi)零售銀行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。中國(guó)零售銀行業(yè)要在短時(shí)間零售銀行大堂經(jīng)理技能提升研究報(bào)告 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁(yè)碼】 214頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150零售銀行營(yíng)業(yè)廳現(xiàn)場(chǎng)管理理論與實(shí)務(wù)研究報(bào)告 銀行營(yíng)業(yè)廳是銀行與客戶(hù)溝通的橋梁，所以營(yíng)業(yè)廳的運(yùn)營(yíng)管理對(duì)于銀行的發(fā)展起著不可忽視的作用。在營(yíng)
中國(guó)股市崩潰是否即將來(lái)臨，或者說(shuō)已經(jīng)發(fā)生？
當(dāng)上證指數(shù)從4300點(diǎn)跌至3600點(diǎn)時(shí)，這一“崩潰”就已經(jīng)發(fā)生。如果政府不干涉市場(chǎng)，那么有可能跌破3000點(diǎn)。當(dāng)然，政府對(duì)于這種情況感到不滿(mǎn)，幾乎所有政府官員都站出來(lái)支持股市。股市隨后回升到4000點(diǎn)，不過(guò)現(xiàn)在又跌至3900點(diǎn)。市場(chǎng)目前處于回落階段，1500只股票中的300只股價(jià)只有最高時(shí)的一半。大部分這類(lèi)股票質(zhì)量較低。
中國(guó)股市是否處于全面的回落中？
我認(rèn)為我們已經(jīng)看見(jiàn)市場(chǎng)回落的發(fā)生。以全球的標(biāo)準(zhǔn)看，這一回落是嚴(yán)重的，但是從中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看卻不是。這是50%的下跌，涉及到20%的股票。從全球標(biāo)準(zhǔn)看這很可怕，但是只有出現(xiàn)另50%的下跌才能稱(chēng)為“全面的回落”。
市場(chǎng)回落對(duì)于中國(guó)公眾有什么影響？
有很多影響。市場(chǎng)的心理非常奇怪，我認(rèn)為這是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。由于心理變化，市場(chǎng)的調(diào)整可能會(huì)經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間。但是這并不意味著中國(guó)市場(chǎng)最終的失敗，因?yàn)槭袌?chǎng)上的資金仍然很多，整個(gè)系統(tǒng)的流通性仍是巨大的。我們經(jīng)歷過(guò)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不好的時(shí)候，但是此時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)將升溫，資金會(huì)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)中。我們也看到了房地產(chǎn)市場(chǎng)的狂熱，例如在重慶和深圳。
大部分的狂熱行為是不是已經(jīng)停止？你是否仍然見(jiàn)到大學(xué)生將學(xué)費(fèi)投資到股市中？
這種狂熱已經(jīng)大部分停止了，但是仍然能看見(jiàn)一些悲劇在出現(xiàn)：一些人借錢(qián)、抵押掉房產(chǎn)投資ST股票，這些公司幾乎不會(huì)報(bào)告營(yíng)收，有些甚至是空殼公司。目前這些股票下跌非常嚴(yán)重，許多人因此遭到沉重打擊。這些悲劇是一直存在的，但是現(xiàn)在已經(jīng)越來(lái)越少。中國(guó)政府也采取措施應(yīng)對(duì)這種情況。
是否有可能某一天上海股市下跌影響到紐約和倫敦的市場(chǎng)？
確實(shí)是。如果股票市場(chǎng)下跌，那么將影響中國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)前景。中國(guó)已經(jīng)是跨國(guó)公司營(yíng)收的主要來(lái)源之一，例如寶潔、高露潔以及通用汽車(chē)，他們?cè)谥袊?guó)的營(yíng)收不可能被忽略。在這種意義上，全球股市與中國(guó)股市密不可分。但是，由于已經(jīng)有過(guò)數(shù)次下跌，全球市場(chǎng)已經(jīng)懂得將中國(guó)股市的不穩(wěn)定性與實(shí)際的經(jīng)濟(jì)情況區(qū)分開(kāi)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然十分強(qiáng)勁，并且有過(guò)熱趨勢(shì)。中國(guó)的銀行系統(tǒng)仍有大量資金，有投資能力的人在銀行中的存款也非常多，這都是導(dǎo)致過(guò)熱出現(xiàn)的原因。這種過(guò)熱趨勢(shì)將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
中國(guó)政府允許部分外資進(jìn)入銀行業(yè)是否是一次真正的改革？
從紙面上看，銀行業(yè)表現(xiàn)的很好，有大量的資本收益。但是我的擔(dān)憂(yōu)在于他們的營(yíng)收幾乎完全依賴(lài)于政府保護(hù)，他們的貸款利潤(rùn)受到政府的調(diào)控，貸款利率同樣也是由政府規(guī)定。以全球標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，貸款利潤(rùn)的規(guī)模是十分巨大的，接近400個(gè)基本點(diǎn)。如果存在真正的競(jìng)爭(zhēng)，我不知道他們是否能表現(xiàn)的同樣好。此外，各地的地方政府都在促進(jìn)本地銀行的發(fā)展，這是由于國(guó)有銀行在上市之后很可能不能像以前一樣與地方政府進(jìn)行良好合作。因此，我猜測(cè)各地的銀行可能會(huì)比國(guó)有銀行表現(xiàn)更好。
2005年，你曾表示全球油價(jià)瀕臨崩潰的邊緣。你是否仍對(duì)油價(jià)表示關(guān)注？
我當(dāng)時(shí)表示全球油價(jià)出現(xiàn)泡沫，并非瀕臨崩潰。4000億美元規(guī)模的金融資本對(duì)于原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)只是很小的一塊。相對(duì)于中國(guó)擁有的金融資本，中國(guó)要求的只是很小一塊。目前中國(guó)原油進(jìn)口量為每天350萬(wàn)桶，總消費(fèi)達(dá)每天7億桶，此外增長(zhǎng)率為7%至8%。因此，增長(zhǎng)總數(shù)大約為每天50萬(wàn)桶。如果油價(jià)為每桶50美元，那么一天的原油消費(fèi)將增長(zhǎng)250萬(wàn)美元。我認(rèn)為石油問(wèn)題只是金融問(wèn)題，而不是供需關(guān)系的問(wèn)題。 - ■ 與【七問(wèn)中國(guó)股市】相關(guān)新聞
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