今年以來，國內(nèi)玉米期貨價(jià)格穩(wěn)中有降。上半年，主力合約玉米期貨平均價(jià)格為1683元/噸，比去年底下降2.43%。從各月走勢(shì)來看，1月份開始，玉米期貨價(jià)格小幅上升，主力合約價(jià)格由月初的1677元/噸漲至15日的1769元/噸，達(dá)到去年以來的最高點(diǎn)；隨后，玉米期貨價(jià)格開始波動(dòng)性下跌，特別是進(jìn)入6月份跌幅更加明顯，到6月末主力合約價(jià)格降為1516元/噸，達(dá)到今年以來的最低點(diǎn)。上半年，玉米期貨價(jià)格的最大振幅達(dá)14.30%�！�

　　今年1月份，由于市場(chǎng)對(duì)玉米深加工前景看好，新建了一批淀粉、乙醇等玉米深加工企業(yè)，國內(nèi)玉米需求明顯增加，而且國際市場(chǎng)玉米價(jià)格也在持續(xù)上漲，拉動(dòng)國內(nèi)玉米期貨價(jià)格小幅上升。但由于我國部分地區(qū)出現(xiàn)生豬藍(lán)耳病、豬鏈球菌病等疫情，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性不高，生豬存欄下降，飼料需求減少，同時(shí)國家對(duì)玉米轉(zhuǎn)化乙醇項(xiàng)目采取了限制措施，工業(yè)需求也明顯減少，市場(chǎng)供求相對(duì)較為充足，促使國內(nèi)玉米期貨價(jià)格持續(xù)下跌。實(shí)際上，國內(nèi)玉米對(duì)進(jìn)口依賴程度不像大豆那樣強(qiáng)，玉米期貨價(jià)格的變動(dòng)受國內(nèi)市場(chǎng)供求變化的影響較大�？傮w判斷，在市場(chǎng)供求偏松的情況下，今年上半年玉米期貨價(jià)格從去年年底的高位有所回落屬正常波動(dòng)。

　　下半年，玉米期貨價(jià)格穩(wěn)中有降的因素仍然較多：

　　后期市場(chǎng)需求總體不旺。由于生豬從仔豬到出欄大概需要3-4個(gè)月時(shí)間，飼料市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)旺需要一定時(shí)間，需求增加會(huì)比較緩慢；另一方面，在乙醇、淀粉糖等深加工企業(yè)發(fā)展受限以及利潤微薄的影響下，后期加工企業(yè)收購玉米態(tài)度較為謹(jǐn)慎，玉米工業(yè)需求仍會(huì)相對(duì)疲軟

　　玉米產(chǎn)量預(yù)期增加。由于玉米種植效益高于大豆，使得播種品種出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，玉米種植面積有所增長，預(yù)計(jì)后期玉米產(chǎn)量會(huì)有所增加。據(jù)國家糧油信息中心預(yù)測(cè)，今年我國玉米播種面積為2760萬公頃，比上年增長2.50%，今年玉米產(chǎn)量會(huì)達(dá)到14900萬噸的歷史最高水平，比上年的14548萬噸增長2.42%。

　　玉米庫存相對(duì)較大。由于玉米深加工受限以及價(jià)格的不斷走低，許多貿(mào)易商待價(jià)而沽，造成貿(mào)易商手中囤積大量貨源，玉米庫存相對(duì)較多，加上國有糧庫玉米可能面臨集中出庫壓力，后期玉米價(jià)格下跌的可能性較大。特別是到三季度末，企業(yè)的還貸壓力會(huì)加大，部分貿(mào)易商可能會(huì)忍痛清庫，順價(jià)銷售，屆時(shí)會(huì)直接影響玉米市場(chǎng)價(jià)格。

　　玉米出口對(duì)價(jià)格的支撐作用減弱。當(dāng)前，我國玉米出口量在逐漸萎縮。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年4月份的玉米出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅度下跌，環(huán)比跌幅接近50%，而且5月份玉米出口量更少，僅為2.8萬噸。玉米出口量的明顯減少也會(huì)間接對(duì)玉米市場(chǎng)價(jià)格形成壓力。

　　綜合以上分析，在市場(chǎng)供求偏松、國家限制玉米深加工項(xiàng)目的政策導(dǎo)致玉米價(jià)格下降預(yù)期增加的背景下，玉米市場(chǎng)短期內(nèi)仍難改變總體較為低迷的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年玉米期貨價(jià)格將繼續(xù)穩(wěn)中有降。但也要看到，全球玉米總體是產(chǎn)不足需的，全球消費(fèi)增長快于產(chǎn)量增長以及庫存大幅下降會(huì)對(duì)國際玉米期貨價(jià)格構(gòu)成一定支撐作用，由于國內(nèi)外期貨市場(chǎng)之間具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，加之玉米生產(chǎn)成本也在不斷上升，后期國內(nèi)玉米期貨價(jià)格雖然走勢(shì)偏弱，但出現(xiàn)大幅下降的可能性也較小。

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