進(jìn)入7月以來，國內(nèi)建筑用鋼材市場價格“平靜”得有些出人意料，市場價格在平穩(wěn)運行的同時，庫存水平也沒有明顯的增長。相對于前一階段熱卷價格的高臺跳水，建筑用長材價格則表現(xiàn)得中規(guī)中矩，中厚板價格甚至還有一定幅度的明顯上漲。這樣的價格走勢，突破了早先人們對三季度市場的暗淡預(yù)期。藍(lán)鯨鋼工作室認(rèn)為，建筑用鋼材沒有跟隨熱卷價格大幅度下跌的主要原因，除了沒有熱卷資源高度集中的因素以外，還與需求的強(qiáng)勁拉動有直接的關(guān)系，其中最為突出的就是房地產(chǎn)投資的拉動因素。

    一、目前的建筑用鋼材市場長材價格保持平穩(wěn)，板材價格還有明顯的上漲走勢，顯示出建筑用鋼材市場資源流通的順暢。華北地區(qū)和華東地區(qū)成為建筑用鋼材市場運行態(tài)勢的主流標(biāo)志。截至7月20日：

    1、在華北地區(qū)北京市場，普碳高線價格為3540元/噸、16-25mmHRB335螺紋價格為3550元/噸、16-25mmHRB400螺紋價格為3710元/噸、16-20mm普碳中板價格為4180元/噸，上述線材、螺紋價格分別比月初價格低20-30元/噸，中厚板價格還比月初價格高60-80元/噸。

    2、在華東地區(qū)的上海市場，普碳高線價格為3570元/噸、16-25mmHRB335螺紋價格為3390元/噸、16-25mmHRB400螺紋價格為3520元/噸、16-20mm普碳中板價格為4180-4250元/噸，上述線材價格與月初價格持平，螺紋價格比月初價格上漲了60-80元/噸。中厚板價格比月初價格高20-60元/噸。


    從北京市場和上海市場的鋼材庫存總量分析，7月上旬鋼材庫存數(shù)量自6月同期以來，已是連續(xù)兩個月實現(xiàn)庫存降低，但線材、螺紋的庫存下降小于板材庫存的降低速度。長材市場和中厚板市場的資源流通順暢，顯示出了需求的強(qiáng)大拉動作用。

    二、根據(jù)國家統(tǒng)計局剛剛在昨天（7月19日）公布的統(tǒng)計數(shù)字，今年上半年GDP同比增長11.5%，比上年同期加快了0.5個百分點。2季度增長了11.9%，比1季度加快了0.8個百分點。投資增速繼續(xù)高位運行，上半年城鎮(zhèn)投資增長了26.7%，其中6月份增長了28.5%。

    1、在眾多數(shù)字中我們發(fā)現(xiàn)，上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資46078億元，房地產(chǎn)開發(fā)投資9887億元。盡管上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速比上年同期回落4.6個百分點，但全國房地產(chǎn)開發(fā)同比增長28.5%，比去年同期增速加快了0.6個百分點。

    從上圖的所列的曲線情況分析，自去年下半年以來的房地產(chǎn)投資增速下降的趨勢，已在今年得到逆轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)投資增速不斷加快的同時，自去年四季度以來各月累計房地產(chǎn)投資增速均快于固定資產(chǎn)投資增速。而上半年國內(nèi)累計粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別達(dá)到了2.4億噸和2.7億噸，同比分別增長了18.9％和23.9％，增速分別比上年同期下降了2.9個百分點和8.2個百分點。今年上半年房地產(chǎn)投資增長比國內(nèi)粗鋼和鋼材產(chǎn)量增速快9.6百分點和4.9個百分點，而在上年同期鋼材增速還明顯快于房地產(chǎn)投資。

  2、國家統(tǒng)計局公布的數(shù)字顯示，今年上半年中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長了35.6%和30.2%，明顯快于東部地區(qū)22.3%的增幅。作為建筑用鋼材的主要的消費地區(qū)，北京和上海固定資產(chǎn)投資增速雖然均慢于全國平均增速，但北京和上海房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國平均水平。其中北京房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重在50％以上，上海也在33％以上。

    （1）、北京地區(qū)。

    從來沒有人懷疑北京地區(qū)建筑用鋼材消費和流通的重要作用，因為這不僅與華北地區(qū)長材產(chǎn)量和增量在國內(nèi)占據(jù)巨大份額的因素以外，還與北京作為首都的重要的房地產(chǎn)業(yè)的建設(shè)強(qiáng)度的增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)其他地區(qū)有直接的關(guān)系。從上圖的各月累計固定資產(chǎn)投資增速曲線來看，經(jīng)過一季度的投資反彈后，房地產(chǎn)投資增速在二季度內(nèi)探至近兩年以來的最低點，但盡管如此，巨大的投資額還是成為北京地區(qū)長材消費的主要拉動力量。

    從上圖情況看，北京房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重從來沒有低于50％過，這相當(dāng)于全國平均水平的一倍。今年前5個月，北京房地產(chǎn)投資533億元，同比增長10.8％，商品房施工面積7978萬平方米，占全國房屋施工面積的3.24％，超過了北京固定資產(chǎn)投資占全國累計投資的比重。盡管從圖上我們看到房地產(chǎn)總投資占北京全部固定資產(chǎn)投資的比重呈回落的趨勢，但是仍高于去年下半年平均水平。北京地區(qū)的房地產(chǎn)投資的高強(qiáng)度增長，除了拉動長材的需求以外，對鋼結(jié)構(gòu)和建筑用板材也有明顯的拉動力量。

（2）、上海地區(qū)。

    作為全國鋼材價格的指標(biāo)地區(qū)，上海成為除了華北地區(qū)以外的、另一個重要的建筑用鋼材市場。同北京一樣，上海地區(qū)上半年的固定資產(chǎn)投資增速以及房地產(chǎn)投資增速也處于較低水平，但同樣沒有影響建筑用鋼材的消費。除了造就“湯臣一品”的房地產(chǎn)價格神話以外，房地產(chǎn)投資增長突飛猛進(jìn)，盡管在1季度、2季度內(nèi)房地產(chǎn)投資增速有所回落，但仍是自06年以來的高水平。

    從上圖情況看，自去年以來上海房地產(chǎn)投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重基本上沒有低于30％，這也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)相當(dāng)于全國平均水平的。今年前5個月，上海房地產(chǎn)投資552億元，同比增長8.8％，商品房施工面積8882萬平方米，占全國房屋施工面積的3.6％，而上海固定資產(chǎn)投資占全國累計投資的比重為4.7％。從圖上看，上海的房地產(chǎn)總投資占全部固定資產(chǎn)投資的比重也呈回落的趨勢，但上下的比重始終沒有低于30％，房地產(chǎn)投資增長的強(qiáng)度也沒有出現(xiàn)明顯的減弱。上海的線材價格則基本上同北京市場持平，中厚板價格也處于平行的價格走勢，但鋼筋價格明顯低于北京市場，二級鋼筋價差基本上在120-150元/噸，三級鋼筋價格差在200元/噸左右。藍(lán)鯨鋼工作室認(rèn)為“華北五鋼”的研討機(jī)制令華北地區(qū)的長材價格沒有絲毫的懸念，而上海長材市場特別是鋼筋產(chǎn)品是各方勢力角逐的主要品種，價格水平偏低反映了資源的眾多來源。

    三、央行再次加息對三季度建筑用鋼材市場的影響不大。

    就在國家統(tǒng)計局公布上半年經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)不久，加息的判斷就被央行證實了。央行20日決定7月21日起金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率和一年期貸款基準(zhǔn)利率均上調(diào)0.27個百分點。這是央行今年第3次加息。同時，國務(wù)院決定自2007年8月15日起，將儲蓄存款利息所得個人所得稅的適用稅率由現(xiàn)行的20％調(diào)減為5%。

    從上半年的貨幣信貸增長情況看，6月末M2在37.8萬億元，同比增長17.1%，增速比上年同期回落1.4個百分點；M1在13.6萬億元，同比增長20.9%，比上年同期加快7個百分點，比一季度加快1.1個百分點。6月末金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額250793億元，比上年同期增長16.5%；金融機(jī)構(gòu)各項存款余額369368億元，增長16.0%。央行加息的主要目的應(yīng)該是抑制貨幣過快增長和控制流動性過剩，預(yù)計加息會對房地產(chǎn)投資產(chǎn)生一定的抑制影響，但從房地產(chǎn)需求的剛性分析，加息的實際影響并不大，因為目前還看不到它對自用需求和投機(jī)需求的房地產(chǎn)投資增長有明顯的影響。

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