2007年1-5月份，全國用電需求增長強勁。報告期內(nèi)，全國全社會用電量12422.67億千瓦時，同比增長15.83%。第一產(chǎn)業(yè)用電量303.59億千瓦時，同比增長2.8%；第二產(chǎn)業(yè)用電量9545.6億千瓦時，同比增長17.57%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1202.14億千瓦時，同比增長12.34%；居民生活用電量1371.34億千瓦時，同比增長10.52%。工業(yè)用電高速增長是拉動電力需求的最主要因素，1-5月份，工業(yè)用電量為9427.5億千瓦時，同比增長17.59%；輕、重工業(yè)用電量同比增長分別為10.46%和19.32%。

　　從用電結(jié)構(gòu)上看，2007年1-5月份，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)和居民用電量分別占全社會總用電量的2.4%、76.8%、9.7%和11%。與2006年末的情況相比，第二產(chǎn)業(yè)用電量的比重上升了1.2個百分點，從一個側(cè)面反映出我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重工業(yè)化特征愈加明顯。

　　從分行業(yè)用電情況看，1-5月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、非金屬制品制造業(yè)(水泥)為主要耗電產(chǎn)業(yè)，其用電量分別占全社會總用電量的11.65%、8.64%、7.53%和5.54%。而且，這四類高耗能產(chǎn)業(yè)用電需求增長強勁，報告期內(nèi)的用電增速分別達(dá)到26.15%、15.62%、31.86%和14.37%。

　　2007年1-5月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國主要制造業(yè)均在景氣高位運行，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、非金屬制品制造業(yè)、紡織業(yè)、金屬制品制造業(yè)等行業(yè)的利潤總額同比增速分別達(dá)到117%、63%、30%、72%、33%和38%�？焖俚挠�利增長刺激了產(chǎn)業(yè)投資的熱情，1-5月上述高耗能產(chǎn)業(yè)(除黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)外)的投資增速呈現(xiàn)了20%以上的增長速度。因此，我們預(yù)計未來一段時間內(nèi)重工業(yè)的用電增長依然會推動電力需求的持續(xù)快速增長。但是，我們也注意到政府目前正在大力推進(jìn)“節(jié)能降耗”，重點調(diào)控的是這些高耗能產(chǎn)業(yè)的擴張速度，因此，07年下半年電力需求的增長速度預(yù)計將低于上半年。

　　二、電力產(chǎn)業(yè)投資增速放緩

　　2007年1-5月份，全國電源建設(shè)新增生產(chǎn)能力2800.28萬千瓦。其中水電199.13萬千瓦，火電2446.89萬千瓦，核電106萬千瓦，電力供給能力繼續(xù)增強。由于歷史原因，2006年下半年至2007年是火電機組投產(chǎn)的高峰期，電力產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能急速擴張。但是，我們看到目前國家正在嚴(yán)格控制電力產(chǎn)能的擴張，并推動產(chǎn)業(yè)升級。(一)在“節(jié)能減排”的指導(dǎo)下，電力產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷“上大壓小”的產(chǎn)業(yè)升級。根據(jù)計劃，2007-2010年全國要關(guān)停小燃煤機組5000萬千瓦以上，燃油機組700萬千瓦至1000萬千瓦，不再新上小火電項目。今后規(guī)劃新建火電項目，都要盡可能采用60萬千瓦及以上超臨界機組。由于有“上大”等有利政策刺激，各大發(fā)電集團(tuán)關(guān)停小機組進(jìn)度明顯快于計劃。預(yù)計今年小機組的關(guān)�？偭繉⒊�過1300萬千瓦，這有利于抵消新機組集中投產(chǎn)造成的產(chǎn)能急速擴張。(二)國家目前嚴(yán)格控制新電源建設(shè)的審核流程，并在審批過程中增加了“評優(yōu)”的環(huán)節(jié)，即由國家(中央)發(fā)改委組織專家對各發(fā)電集團(tuán)(公司)上報的項目進(jìn)行評選，有利于從全局的角度規(guī)劃未來的電源建設(shè)。根據(jù)“十一五能源規(guī)劃”的方針，未來新建電源點將主要布局在能源基地，重點建設(shè)安徽、內(nèi)蒙、陜西、貴州、云南等煤電基地。在廣東、京津唐、江浙等電力負(fù)荷中心，將主要圍繞已有電源點進(jìn)行機組升級或擴建。審批的嚴(yán)格也反映在電力產(chǎn)業(yè)投資額上，1-5月電力產(chǎn)業(yè)投資額僅同比增加11.3%，增速明顯放緩，相應(yīng)的，我們預(yù)計2008年后新增裝機投產(chǎn)速度將明顯放緩。

　　我們綜合國家發(fā)改委和國家電網(wǎng)對電力新增裝機的預(yù)測，預(yù)計2007年新投產(chǎn)機組在9500萬千瓦左右；2008年新投產(chǎn)機組在8500萬千瓦左右�？紤]到小機組的關(guān)停，我們預(yù)計2007年和2008年機組的凈增加為8300萬千瓦和7700萬千瓦。

　　三、機組利用率區(qū)域差異明顯

　　由于電力需求增長強勁，全國平均發(fā)電小時數(shù)的下降幅度好于預(yù)期。1-5月份，全國發(fā)電小時數(shù)同比下降4.1%，其中，由于來水狀況不佳，水電發(fā)電小時數(shù)下降10.9%，火電相應(yīng)的出力增加，火電利用率僅下降3.63%。我們預(yù)計，受國家對高耗能產(chǎn)業(yè)調(diào)控的影響，今年的機組利用率可能呈現(xiàn)出“前高后低”的態(tài)勢，全年發(fā)電小時數(shù)預(yù)計下降5.5%，2008年發(fā)電小時數(shù)有望企穩(wěn)。而且，隨著新建電源審核的日益嚴(yán)格，未來擴容速度將放緩，發(fā)電機組利用率將在09年出現(xiàn)回升。而更長期內(nèi)的利用率變化趨勢將取決于國家對高耗能產(chǎn)業(yè)的調(diào)控效果和對電源建設(shè)的審批情況。總的來看，我們認(rèn)為隨著電力需求和供給總量的擴大，未來利用率將總體保持在5000-5200小時之間。

　　我國地區(qū)間機組利用率差異較為明顯，能源基地如甘肅、山西、內(nèi)蒙等地區(qū)的發(fā)電小時數(shù)較高。但是由于上述能源基地是電源建設(shè)的重點，因此未來上述區(qū)域內(nèi)的機組利用率可能會有較明顯的下降。同期，一些負(fù)荷中心如山東、河北、浙江等地區(qū)受機組集中投產(chǎn)(2006年下半年開始)影響，發(fā)電小時數(shù)下降較為明顯。從長期發(fā)展趨勢上看，我們看好廣東、江浙、京津塘等負(fù)荷中心的電力市場。同時，我們也建議重點關(guān)注內(nèi)蒙、云南、甘肅等能源基地的建設(shè)情況。

　　總體上看，電力行業(yè)需求增長強勁，供給擴容壓力正在逐步減輕，行業(yè)平均機組利用率有望在2008年啟穩(wěn)回升。在行業(yè)周期逐步探底回升的過程中，我們?nèi)匀痪S持“推薦”的投資評級，并建議投資者重點關(guān)注長江電力、國投電力、國電電力、華能國際、粵電力、上海電力等重點公司。

• · 能源法面世懸疑
• · 秸稈氣化遭遇推廣難題
• · 黑龍江天然氣利用
• · 我國與國外能源效率差距的五大主要成因
• · 山西煤層氣開發(fā)利用的多層面思考
• · 能源大省如何走出高能耗困局

• · 2008年中核發(fā)電378.8億千瓦時創(chuàng)歷史新高
• · 建設(shè)山西電網(wǎng)3年投資310億元
• · 赤峰西郊變電站用上無功補償技術(shù)
• · 房山新能源建設(shè)為藍(lán)天工程助力
• · 湖北省電煤逼近“滿庫”
• ·  ■ 經(jīng)濟指標(biāo)
• • ·2008年1-10月湖南電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)
  • ·2008年1-10月湖北電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)
  • ·2008年1-10月河南電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)
  • ·2008年1-10月山東電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)
  • ·2008年1-10月江西電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)
  • ·2008年1-10月福建電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)