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中國鋼材期貨上市為期不遠？
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-8-28
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- 中研網(wǎng)訊：
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2008-2009年中國廢鋼市場研究咨詢報告 廢鋼是可以無限循環(huán)使用的再生資源，可以替代原生資源鐵礦石，緩解供應不足的緊張局面。廢鋼同時也2008-2009年中國熱敏紙行業(yè)研究咨詢報告 【出版日期】 2009年1月 【報告頁碼】 358頁 【圖表數(shù)量】 187個2009-2010年中國生活用紙市場預測與發(fā)展前景分析 2006年以來，國內(nèi)生活用紙生產(chǎn)企業(yè)開始連續(xù)上馬大型項目，如湖南恒安紙業(yè)，先后在湖南、山東、2008-2010年中國鑄鐵管制造行業(yè)應對金融危機影響 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2007年上半年，全球鋼材需求旺盛。國際鋼材價格高位攀升，特別是亞洲市場總體漲幅高于歐美市場。我國由于國民經(jīng)濟快速發(fā)展，鋼材價格也總體保持上漲態(tài)勢。鋼材價格的波動引發(fā)了市場對鋼材期貨的期待，近期有關這種期貨是否推出存在的爭議似乎已經(jīng)悄然冰釋。
早在2000年，上期所就成立了線材期貨品種開發(fā)課題組，組織人員到北京、天津、東北、中南、華東、西北等地鋼材市場開展調(diào)研。在此基礎上，設計了線材期貨合約。但是，掌握市場定價權的中國鋼鐵業(yè)協(xié)會此前一直對鋼材期貨持反對態(tài)度。理由是，期貨投機色彩濃重，容易發(fā)生現(xiàn)貨價格與期貨價格脫離，一旦推出鋼材期貨，將會使鋼鐵這一戰(zhàn)略性資源遭受許多虎視眈眈的游資的襲擊。
但是，中國鋼鐵行業(yè)2006年以來產(chǎn)能的快速增長，使得鋼材期貨的推出擁有了有利形勢，而鋼協(xié)此前的反對論調(diào)至此也已改變。日前，在第四屆上海衍生品市場論壇上，除了前任證監(jiān)會主席劉鴻儒強調(diào)當前推出線材和螺紋鋼的條件已基本成熟外，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副秘書長戚向東也在發(fā)言中稱，"上海期貨交易所對鋼鐵期貨的研究與開發(fā)已取得了很大進展，經(jīng)過大家的共同努力，中國鋼材期貨上市為期不遠。"
目前，市場利益各方對鋼材期貨的推出已基本達成共識，這無疑應歸功于鋼鐵業(yè)一年來的長足發(fā)展。戚向東在講話中表示，2007年我國鋼鐵工業(yè)仍處在增長期，但增長速度將回落。根據(jù)上周中國鋼鐵業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2007年上半年國際國內(nèi)鋼材市場價格走勢回顧及下半年應關注的主要問題》的報告(下稱報告)，2007年下半年主要面對的是鋼材價格下跌的風險，其間存在一些不穩(wěn)定因素，鋼鐵企業(yè)需要團結(jié)努力，以實現(xiàn)價格的平穩(wěn)運行。
總體看來，由于我國國內(nèi)鋼材市場對國際形勢的敏感度不高，上半年鋼材價格波動有限。正如報告所指出的，雖然國際鋼價高企，但是國內(nèi)同期價格總體運行平穩(wěn)。從2007年1月份開始，國內(nèi)鋼材市場價格全面回升；2月份以后，受國際鋼材價格全面啟動、價格強勁反彈的影響，國內(nèi)價格繼續(xù)小幅攀升，到5月25日，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)達到上半年最高114.01點；5月下旬以來，受出口退稅率下調(diào)和加征關稅預期影響，市場價格出現(xiàn)回落，6月末的綜合價格指數(shù)為110.71點。
相對于節(jié)節(jié)攀升的國際價格，國內(nèi)外的價差逐步放大，出口相應增長。上半年鋼坯、鋼材出口合計3816萬噸，比去年同期增長89%；但進口反而同比下滑8%。由于過去幾年雖然內(nèi)需強勁，但是無序生產(chǎn)造成產(chǎn)能過快的增長，所以鋼材價格不漲反跌；近年來并購成為鋼鐵行業(yè)的"主旋律"，混亂生產(chǎn)的狀況得到一定控制，尤其是今年上半年出口的增加，一定程度上保障了國內(nèi)市場的供需平衡以及價格平穩(wěn)。但是總體看來，鋼材消耗仍以內(nèi)需為主。數(shù)據(jù)顯示，2006年全球鋼鐵總產(chǎn)量為12億噸，中國占34%。
報告同時指出，冶煉焦等原材料價格的不斷上升，對國內(nèi)鋼材價格有明顯支撐作用。6月末與去年同期相比，國內(nèi)原材料價格的漲幅在10%-22%左右；上半年進口礦綜合平均到岸價上漲近22%。
就價格的波動風險看，鋼材目前尚無市場化定價方式。掌握定價權的中鋼協(xié)基本思路是加強行業(yè)自律和市場協(xié)調(diào)，主張鋼鐵業(yè)團結(jié)一心，以銷定產(chǎn)。具體來說，引致價格下降的因素是，下半年隨著出口宏觀調(diào)控政策效果的逐步顯現(xiàn)，鋼鐵產(chǎn)品出口將會有所下降，相應會增加國內(nèi)供給；為此，鋼鐵企業(yè)應當按照市場需求控制生產(chǎn)節(jié)奏和產(chǎn)品結(jié)構，保持國內(nèi)供需平衡。引致價格上漲的因素是，隨著國家進一步提高資源、能源型產(chǎn)品價格，下半年燃料等價格上漲的力度還會增大，成本上升成為突出問題；對此，鋼鐵企業(yè)應當進一步加快創(chuàng)新、改善經(jīng)營管理。報告還指出，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)應加強合作，維護市場公平競爭秩序。但是從現(xiàn)有情況看，由于目前鋼鐵企業(yè)整合速度進展比較慢，建立起比較優(yōu)良有序的環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)。
綜合報告內(nèi)容，總體看來，我國鋼鐵行業(yè)今后與國際市場的聯(lián)動性將日漸增強。在這種背景下，鋼材期貨是否推出已經(jīng)不是問題。關鍵在于，條件是否具備、具體何時推出。目前我國鋼鐵行業(yè)面臨著生產(chǎn)能力過剩，以及鋼鐵國際定價權缺失等嚴峻問題，這使得期貨推出日漸緊迫。為規(guī)避鋼材價格波動帶來的巨大風險，推出鋼材期貨勢在必行。但是鋼材期貨是一個新事物，因為國際上還未有鋼材期貨運作的成功經(jīng)驗，國際大型期貨交易所都沒有鋼材期貨；我國對這方面失敗的教訓也心有余悸，1994年蘇州商品交易所曾發(fā)生大量過分投機鋼材期貨等違規(guī)行為，導致1995年9月國務院根據(jù)宏觀調(diào)控的需要暫停了線材期貨交易。目前，在全球流動性過剩的情況下，我們又要面對新的挑戰(zhàn)，那就是一旦推出期貨，如何有效防止國際游資通過暗渡陳倉的方式，染指控制作為戰(zhàn)略性產(chǎn)品的鋼材品種�？傮w看來，這項期貨的推出需要慎之又慎。
鋼材期貨
過去近一年中，中國的鋼鐵出口猛增，使得中國從2005年的鋼鐵凈進口國一舉變?yōu)殇撹F凈出口國，去年鋼鐵的凈出口量高達3500萬噸。
2007年5月28日，在上海期貨交易所舉辦的"第四屆上海衍生品市場論壇"上，證監(jiān)會前任主席劉鴻儒指出，當前推出線材和螺紋鋼交易的條件已經(jīng)成熟。目前我國已經(jīng)成為世界最大的鋼材消費國，這么大的消費量要求中國積極參與到全球市場中去，發(fā)揮中國經(jīng)濟應有的影響力。2006年，我國生產(chǎn)的螺紋鋼和線材達1.54億噸，占整個世界線材和螺紋鋼的50%以上，中國在推出線材和螺紋鋼上有自己獨特的優(yōu)勢。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副秘書長戚向東在此次會議上也指出，鋼鐵業(yè)是基礎性行業(yè)，也是基礎原材料行業(yè)，鋼材屬于大宗商品。但是由于鋼材的品種多，數(shù)量大，具體怎么上市需要調(diào)查研究，形成廣泛共識。我國鋼鐵期貨上市應采取積極穩(wěn)妥推進的方針，通過深入調(diào)查研究，搞好方案設計，并遵循從簡到繁，從易到難，先選擇螺紋鋼線材幾個品種規(guī)格作為期貨上市的試點，在取得成功經(jīng)驗后，再逐步擴大到其他品種。鋼材期貨的推出，要有利于企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風險，有利于市場的平穩(wěn)運行和健康發(fā)展，有利于我國由鋼鐵大國向鋼鐵強國的轉(zhuǎn)變。
此前，代表國內(nèi)鋼鐵廠家的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會曾對推出鋼材期貨持反對意見。市場普遍認為，鋼協(xié)此舉意在保護生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)言權。但在國內(nèi)鋼材產(chǎn)量迅速增長的背景下，有關方面的態(tài)度已發(fā)生變化。既然鋼材期貨的推出與否已經(jīng)解決，下一步面臨的問題就是何時推出了。雖然鋼材期貨的推出，擁有良好和健全的現(xiàn)貨市場基礎，但由于定價方式和交易方式的改變，鋼材期貨的上市對于中鋼協(xié)和整個鋼鐵工業(yè)而言，仍是十分敏感的事件。
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