近期以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格在成本的倒逼下，持續(xù)高位上行，屢創(chuàng)年內(nèi)新高，成本的力量在近期戰(zhàn)勝了宏觀調(diào)控的壓力，證明明商品經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律價(jià)值決定價(jià)格的正確，究竟在四季度還有怎么樣的新政策將會(huì)落在鋼鐵行業(yè)上，在當(dāng)前切不可被高漲的價(jià)格沖昏了頭腦，需要仔細(xì)研究當(dāng)前的宏觀形勢(shì)，才能預(yù)先把握四季度的鋼材價(jià)格走勢(shì)。

    1)整體宏觀經(jīng)濟(jì)加速趨熱

    1-7月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資56698億元，同比增長(zhǎng)26.6%.其中，國(guó)有及國(guó)有控股完成投資24317億元，增長(zhǎng)16.5%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)完成投資12135億元，增長(zhǎng)28.9%.

    7月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長(zhǎng)18.5%.其中，非金屬礦物制品業(yè)增長(zhǎng)22.7%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長(zhǎng)18.8%。

    7月份，CPI總水平同比上漲5.6%，繼6月超過(guò)4%之后，創(chuàng)十年新高.其中城市價(jià)格上漲5.3%，農(nóng)村價(jià)格上漲6.3%；食品價(jià)格上漲15.4%，非食品價(jià)格上漲0.9%；消費(fèi)品價(jià)格上漲6.9%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲1.6%.從月環(huán)比上漲0.9%。

    7月份，我國(guó)貿(mào)易順差為243.6億美元，該數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)的預(yù)期中值225億美元.出口同比增長(zhǎng)34.2%，進(jìn)口同比增長(zhǎng)26.9%。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)警指數(shù)為113.3點(diǎn)，與上月持平，再度逼近“趨熱”警戒線.在預(yù)警指數(shù)的10項(xiàng)構(gòu)成指標(biāo)中，固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)品零售、貨幣供應(yīng)M2等7項(xiàng)指標(biāo)處于“安全的綠燈區(qū)”；有2項(xiàng)指標(biāo)——城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)處于“值得警惕的黃燈區(qū)”；而財(cái)政收入已連續(xù)三月處于“明顯過(guò)熱的紅燈區(qū)”。

    中國(guó)人民銀行21日晚間宣布，2007年8月22日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的3.33%提高到3.60%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的6.84%提高到7.02%.其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整.個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)上調(diào)0.09%。

    從數(shù)據(jù)看，7月份的出口依舊快速增長(zhǎng)，應(yīng)該與近期加工貿(mào)易政策調(diào)整和進(jìn)出口稅收政策調(diào)整有關(guān)，企業(yè)搶關(guān)出口依舊明顯，而進(jìn)口的增幅也明顯加快，這與進(jìn)口關(guān)稅的下調(diào)有關(guān).由于貿(mào)易政策調(diào)整，進(jìn)口增速較上月有較大提高，估計(jì)下半年出口會(huì)因政策效果的進(jìn)一步顯現(xiàn)，增速會(huì)逐漸回落，估計(jì)會(huì)保持在21－24%左右，進(jìn)口的增幅料會(huì)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    本輪CPI上漲還屬于溫和性通貨膨脹，仍將繼續(xù)上漲，但處于可控范圍.第一，當(dāng)前的CPI上漲是前期受抑制的通貨膨脹壓力再次釋放的結(jié)果.第二，糧食、豬肉等食品價(jià)格漲勢(shì)將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間.第三，食品價(jià)格帶動(dòng)PPI中生活資料價(jià)格上漲.第四，節(jié)能減排任務(wù)艱巨，政府很可能運(yùn)用價(jià)格手段，上調(diào)資源產(chǎn)品價(jià)格.第五，居民收入增加、消費(fèi)穩(wěn)中有升，需求對(duì)CPI上漲的拉動(dòng)力在增強(qiáng).第六，居民通貨膨脹預(yù)期已經(jīng)形成.第七，貨幣投放過(guò)快使?jié)撛诘耐�脹壓力在加�?第八，通脹壓力籠罩全球，國(guó)際傳導(dǎo)恐使中國(guó)難以獨(dú)善其身.第九，到目前為止，本輪CPI上漲還屬于溫和性通貨膨脹，處于可控范圍。

    從以上這些數(shù)據(jù)和分析可以看到隨著國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的加速運(yùn)行，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)存在過(guò)熱的可能，在通貨膨脹的大背景下，資源性和金融性產(chǎn)品必將價(jià)格膨脹，由此看來(lái)，四季度鋼材價(jià)格在鐵礦石，煤炭等生產(chǎn)資料價(jià)格高位運(yùn)行下，鋼材價(jià)格出現(xiàn)大幅下滑的可能不大。

2)鋼鐵強(qiáng)勁出口成為眾矢之的

    8月9日，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口依舊保持著旺盛的勢(shì)頭.但與此同時(shí)，隨著鋼鐵出口的大幅增加，我國(guó)鋼鐵企業(yè)今后或?qū)⒃庥龅礁�多的貿(mào)易磨擦，國(guó)際反傾銷大棒隨時(shí)可能高懸在眾多鋼鐵企業(yè)頭上。

    數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)鋼材出口594萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)66%，環(huán)比6月份下降42萬(wàn)噸.1～7月份累計(jì)出口鋼材3970萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)92.2%。

    雖然我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的出口持續(xù)大幅度增加，但這種情況在下半年或?qū)㈦y以樂(lè)觀.

    第三次中美鋼鐵非正式對(duì)話已結(jié)束，雖然雙方就中美鋼鐵貿(mào)易問(wèn)題進(jìn)行了較為充分的交流，但會(huì)談結(jié)果現(xiàn)在看來(lái)不是很樂(lè)觀，美方表示，我國(guó)相關(guān)鋼鐵產(chǎn)品的反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查將繼續(xù)下去。

    對(duì)于中國(guó)鋼鐵出口，中鋼協(xié)的立場(chǎng)“堅(jiān)定”，有關(guān)負(fù)責(zé)人一直對(duì)外表示，鋼材大量出口不符合鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策趨向，國(guó)家繼續(xù)控制鋼材出口，出口量應(yīng)保持在鋼鐵總量的10%以內(nèi)，但僅今年上半年這一比例已經(jīng)超過(guò)10%，達(dá)到了13%。

    7月份的鋼材出口強(qiáng)勁之勢(shì)出人意料，這可能促使國(guó)家加速出臺(tái)抑制鋼材出口的新調(diào)控措施.盡管對(duì)于10%這一指標(biāo)合適與否仍然存在爭(zhēng)議.但這一指標(biāo)從某種程度上是亮出了中國(guó)鋼材出口的底線，既是對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的承諾，也是對(duì)鋼材出口量的一種暗示性認(rèn)可.國(guó)家還會(huì)有一個(gè)觀察期.但7月份的出口量足應(yīng)引起市場(chǎng)的高度關(guān)注.國(guó)家可能會(huì)高度關(guān)注下一步的變化，甚至不排除研究新的應(yīng)對(duì)措施.

    鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)銷增長(zhǎng)對(duì)出口的依賴日益加劇.由凈進(jìn)口變?yōu)閮舫隹谝院�，前五個(gè)月粗鋼凈出口同比增量占了國(guó)內(nèi)粗鋼生產(chǎn)增量的54%，國(guó)際貿(mào)易摩擦對(duì)鋼鐵行業(yè)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)許多不確定因素。

    從目前看，如果近期的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明鋼材出口沒(méi)有得到明顯控制，國(guó)際壓力必然會(huì)促使國(guó)家實(shí)施更加嚴(yán)厲的出口控制政策，在目前的政策選擇無(wú)非有兩個(gè)，一是再次調(diào)整鋼材出口增稅幅度，通過(guò)加大鋼材出口成本來(lái)抑制過(guò)快增長(zhǎng)的鋼材出口，但是很有可能，隨著中國(guó)再次調(diào)整出口增稅幅度，國(guó)際市場(chǎng)面臨缺貨漲價(jià)的局面，這樣的話，政策的調(diào)控目的也不會(huì)見(jiàn)效，反而會(huì)促使近期的鋼材出口持續(xù)加速，為國(guó)內(nèi)鋼材出口打了一劑強(qiáng)心針，二是實(shí)施嚴(yán)格的出口額度管理，但是這樣國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格必將大幅下降，傷害整個(gè)行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，目前國(guó)家調(diào)控當(dāng)局也是處于兩難的局面。

    3)鐵礦石談判山雨欲來(lái)

    與去年談判前相比，鐵礦石市場(chǎng)已出現(xiàn)“亂象”，現(xiàn)貨進(jìn)口礦價(jià)格創(chuàng)出新高，國(guó)產(chǎn)礦步步跟進(jìn)，且采購(gòu)?fù)�盛，再加之海運(yùn)費(fèi)上漲形成“火上澆油”之勢(shì)，今年寶鋼談判將面臨更為復(fù)雜的局面�，F(xiàn)貨礦價(jià)格一直是國(guó)際鐵礦石談判雙方較為看重的一個(gè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，力拓集團(tuán)等公司也均公開(kāi)提出過(guò)目前現(xiàn)貨礦與長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格差拉大的問(wèn)題，一方面說(shuō)明中國(guó)需求強(qiáng)勁，另一方面其認(rèn)為供應(yīng)方的利益沒(méi)有得到更好的體現(xiàn)。

    由于今年海運(yùn)費(fèi)高漲，使得巴西鐵礦石和澳大利亞鐵礦石到岸價(jià)格差距拉大。據(jù)了解，前兩年鐵礦石談判時(shí)，澳方企業(yè)都曾準(zhǔn)備提出以到岸價(jià)計(jì)價(jià)，以削平巴澳鐵礦價(jià)格差，但最后未果。今年的鐵礦石談判要注意澳方企業(yè)可能重提以到岸價(jià)進(jìn)行最后定價(jià)。

海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石3361萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.9%。1-7月份累計(jì)進(jìn)口鐵礦石2.22億噸，同比增長(zhǎng)19%。7月比6月增加671萬(wàn)噸之多，增幅25%，創(chuàng)造了單月進(jìn)口記錄。這一數(shù)字顯然對(duì)年底進(jìn)行的國(guó)際鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格談判并不是一件好事。自1981年鐵礦石價(jià)格談判體系形成，到2007年的26年談判歷程中，共有11個(gè)年度鐵礦石價(jià)格下跌，14個(gè)年度價(jià)格上漲，另外1985年鐵礦石價(jià)格維持不變。但自2004年中國(guó)正式參加鐵礦石價(jià)格談判以來(lái)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格已連續(xù)4年上漲，從2004年到2007年累計(jì)漲幅達(dá)到165%。今年四季度國(guó)外公司可能將繼續(xù)利用海運(yùn)費(fèi)做文章，抬高現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，為2008年國(guó)際鐵礦礦價(jià)格談判增加籌碼。

    從這個(gè)角度看，國(guó)家在四季度通過(guò)政策調(diào)控鋼鐵行業(yè)，通過(guò)打壓鋼材價(jià)格來(lái)減少國(guó)內(nèi)鐵礦石消費(fèi)，降低對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度，進(jìn)而掌握鐵礦石談判的主導(dǎo)權(quán)，這是符合國(guó)家整體利益的。市場(chǎng)分析家普遍預(yù)計(jì)，2008-2009年合同價(jià)格也會(huì)上漲15%左右。

    從以上這幾個(gè)方面看，四季度鋼材市場(chǎng)存在明顯的調(diào)控壓力，短期內(nèi)的鋼材價(jià)格急速上漲，必然導(dǎo)致下游行業(yè)減少鋼材消費(fèi)強(qiáng)度，尋找替代用品，而維持目前鋼材供需平衡只有加強(qiáng)出口這一條出路，但是過(guò)分依賴出口來(lái)維持平衡必然導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義高漲，破壞正常的貿(mào)易秩序，這是得不償失的。從這個(gè)角度分析，四季度的鋼材價(jià)格走勢(shì)在原材料成本高漲，出口壓力與日俱增的情況下，維持一個(gè)動(dòng)態(tài)的平衡的是必然選擇，短期內(nèi)的報(bào)復(fù)性反彈將告一段落。

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