“作為第一大股東，我們收購(gòu)華西證券的目的是通過(guò)這個(gè)資本平臺(tái)和證券公司運(yùn)作，幫助四川省實(shí)現(xiàn)工業(yè)提升�！敝x明開(kāi)門見(jiàn)山地向記者表達(dá)了收購(gòu)華西證券的意圖，“作為一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的酒業(yè)公司，我們介入證券行業(yè)時(shí)所考慮的是，目前經(jīng)濟(jì)的核心是金融，而金融的核心是證券，我們是想利用這個(gè)證券市場(chǎng)的人才，幫助我們發(fā)展，融合產(chǎn)業(yè)�！�

　　謝明很低調(diào)，但言語(yǔ)之間還是透露出幾分駕馭資本市場(chǎng)的自信。

　　根據(jù)瀘州老窖股份有限公司（下稱“瀘州老窖”）于8月底披露的公告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)核準(zhǔn)華西證券股權(quán)變更，批準(zhǔn)其受讓四川省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資管理有限責(zé)任公司所持華西證券1.8億股股權(quán)。這樣，瀘州老窖將持有華西證券3.53億股，占其股權(quán)的34.86%。

　　從釀酒業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融資本市場(chǎng)，從被證券公司介紹上市到控股一家專營(yíng)上市與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司，這或許還只是一個(gè)開(kāi)始。按照謝明的思路，他打算把華西證券發(fā)展成為整個(gè)四川省的產(chǎn)業(yè)升級(jí)平臺(tái)，并由此打入全國(guó)證券公司排行榜，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代金融行業(yè)的大融合。

　　9月13日，率公司赴香港推介產(chǎn)品上市的謝明，在短暫的活動(dòng)間隙，接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專訪，談及外界所關(guān)注的華西證券和瀘州老窖的融合發(fā)展。

　　力主控制話語(yǔ)權(quán)

　　“作為第一大股東，我們收購(gòu)華西證券的目的是通過(guò)這個(gè)資本平臺(tái)和證券公司運(yùn)作，幫助四川省實(shí)現(xiàn)工業(yè)提升�！敝x明開(kāi)門見(jiàn)山地向記者表達(dá)了收購(gòu)華西證券的意圖，“作為一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的酒業(yè)公司，我們介入證券行業(yè)時(shí)所考慮的是，目前經(jīng)濟(jì)的核心是金融，而金融的核心是證券，我們是想利用這個(gè)證券市場(chǎng)的人才，幫助我們發(fā)展，融合產(chǎn)業(yè)�！�

　　按照謝明的思路，華西證券將會(huì)在瀘州老窖的支持和監(jiān)督下，按照現(xiàn)代企業(yè)制度實(shí)施有效監(jiān)管，成為西部地區(qū)的創(chuàng)新類的券商。但是目前要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)并不容易。

　　謝明說(shuō)，當(dāng)前他們的任務(wù)是保證華西證券完成證監(jiān)會(huì)所要求的治理，并盡快完全恢復(fù)被中斷和被暫停的業(yè)務(wù)�！斑@是第一要?jiǎng)?wù)，如果完不成證監(jiān)會(huì)的治理要求，這個(gè)證券公司仍然沒(méi)有生存空間。”目前，受到重組等因素的影響，華西證券的自營(yíng)及一些相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)暫停。

　　除完成證監(jiān)會(huì)的指令，謝明還必須為華西證券選擇符合股東利益的管理者。華西證券的股東力量一直比較分散，無(wú)法形成合力，謝明也認(rèn)識(shí)到這一頑疾。

　　“過(guò)去股權(quán)分散，形不成合力，沒(méi)有很好的管理體系，由于管理分散，大股東不到位，造成管理和監(jiān)管的錯(cuò)位。今后大股東（瀘州老窖）必須保證各個(gè)股東的利益，以及產(chǎn)業(yè)價(jià)值的最大化。在這個(gè)基礎(chǔ)上，按新的證券公司法，以及證券公司的章程，必須改組董事會(huì)，這個(gè)工作目前正在進(jìn)行�！敝x明說(shuō)。

　　由于瀘州老窖已經(jīng)是大股東，未來(lái)的管理者是否會(huì)由瀘州老窖委派的人擔(dān)任，以及瀘州老窖是否有合適的人選出任新華西證券的高管，這都是外界高度關(guān)注的問(wèn)題。謝明對(duì)此顯得很低調(diào)，只是聲稱，作為大股東，必須整合各個(gè)股東的基本利益，他們希望有自己推薦的人選成為新公司的董事長(zhǎng)，但最終決定權(quán)仍要看股東大會(huì)的投票結(jié)果。

　　“我們希望華西證券會(huì)有一個(gè)好的結(jié)局，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，如果想要一個(gè)好的結(jié)局，就必須得有一個(gè)好的開(kāi)端，因此我們會(huì)按規(guī)定來(lái)辦，依法來(lái)提名，目前我們有34.86%的股權(quán)，另外我們還征集到一些其他股東的授權(quán)。”他說(shuō)。

　　根據(jù)公司法有關(guān)章程，股東持股5%以上就有提名權(quán)，并對(duì)提出的人進(jìn)行協(xié)商，由此看來(lái)，瀘州老窖提名的董事人數(shù)至少在七名以上，如果考慮其他股東授權(quán)的情況，未來(lái)由瀘州老窖派駐新董事長(zhǎng)進(jìn)駐華西證券幾成定局。

　　兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的融合

　　在控制董事會(huì)之后，華西證券將向何處去？未來(lái)這家券商的發(fā)展定位如何？又如何樹(shù)立投資者對(duì)瀘州老窖的信心？謝明對(duì)此似乎胸有成竹。

　　謝明透露，四川省政府希望本省從工業(yè)大省向工業(yè)強(qiáng)省轉(zhuǎn)變，并且省里多次提出要發(fā)展金融市場(chǎng)，而華西證券是四川唯一一個(gè)綜合類券商，是政府可以在證券市場(chǎng)上借以運(yùn)作的平臺(tái)，它對(duì)四川省的工業(yè)發(fā)展和工業(yè)的起步起到重要的作用。從四川國(guó)資委將大量華西股權(quán)交由瀘州老窖這個(gè)國(guó)企來(lái)控制，已經(jīng)不難看出，四川省對(duì)于瀘州老窖以及華西證券的融合發(fā)展寄予了重大希望。

　　除了發(fā)展成西部頭號(hào)券商，謝明希望華西證券也能在全國(guó)有一席之地。“我們希望能通過(guò)三到五年的努力，在全國(guó)做到前20強(qiáng)�！敝x明說(shuō)，“并最終在股票市場(chǎng)掛牌上市。”

　　盡管跨產(chǎn)業(yè)的融合是一個(gè)美好的計(jì)劃，但是投資者對(duì)于這種跨行業(yè)的整合不無(wú)擔(dān)心。對(duì)于謝明和他的企業(yè)來(lái)說(shuō)，四川省委的支持對(duì)于華西證券的前景無(wú)疑是一大保障，但是光有政府的支持還不夠，他面對(duì)的是一個(gè)全新的行業(yè)，需要有全新的人才，以及外援的支持。在這方面，謝明希望能借助更多QFII的力量。

　　在香港進(jìn)行產(chǎn)品推介時(shí)，謝明被香港媒體問(wèn)到最多的問(wèn)題并不是產(chǎn)品問(wèn)題，而是他們?nèi)绾握f(shuō)服投資者，在跨行業(yè)戰(zhàn)線上能同時(shí)作戰(zhàn)，并取得最后的公司上市增值目標(biāo)？

　　謝明表示，作為傳統(tǒng)行業(yè)，瀘州老窖的強(qiáng)項(xiàng)是在白酒，所以仍然會(huì)繼續(xù)做大做強(qiáng)主業(yè)�！斑@是我們賴以生存的基礎(chǔ)，占我們主業(yè)利潤(rùn)的95%。但我們也希望利用資本市場(chǎng)的隊(duì)伍為我們提供金融財(cái)務(wù)方面的管理，實(shí)現(xiàn)我們品牌的完善和發(fā)展。”他說(shuō)。

　　大多數(shù)人關(guān)注的財(cái)務(wù)問(wèn)題，謝明并不擔(dān)心�！拔覀兪召�(gòu)的每股平均價(jià)格才3.36元左右，按目前來(lái)看，P/E（市盈率）只有3倍多�！彼�說(shuō)。他認(rèn)為，對(duì)比目前上市公司的P/E值，特別是證券公司的P/E，瀘州老窖這次生意做得還是很成功的。

　　從戰(zhàn)略投資來(lái)看，謝明更是信心滿滿。

　　謝明說(shuō)：“華西證券的人才可以加強(qiáng)我們傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也可以在資本策劃和產(chǎn)業(yè)管理以及金融管理方面提供服務(wù)�，F(xiàn)在中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代，或者說(shuō)以金融為主的時(shí)代。瀘州老窖是傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展必須借鑒資本市場(chǎng)提供進(jìn)一步的動(dòng)力。”

　　主業(yè)仍是釀酒

　　謝明在完成內(nèi)地券商的控股之時(shí)，也開(kāi)始了將瀘州老窖推向國(guó)際資本運(yùn)作的計(jì)劃。9月13日在香港進(jìn)行的產(chǎn)品宣傳，被外界視作是瀘州老窖進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的前奏。但事實(shí)上，有關(guān)資本市場(chǎng)的活動(dòng)早已提前布局。

　　瀘州老窖已于去年12月派高層赴香港拜訪了橡樹(shù)資本、花旗環(huán)球、施羅德等多家金融企業(yè)，此外，今年7月，他們則剛剛接待了由摩根大通董事總經(jīng)理所率的10位VIP基金經(jīng)理訪問(wèn)團(tuán)。對(duì)于這些互訪的內(nèi)容，謝明沒(méi)有具體透露，但是他表示，外國(guó)資本對(duì)于瀘州老窖本身以及對(duì)其資本市場(chǎng)運(yùn)作很感興趣。

　　“目前瀘州老窖的股份60%以上主要是一些基金投資者，其中絕大部分是QFII，它們對(duì)我們也提出了很好的意見(jiàn)，包括去年中銀國(guó)際也對(duì)我們提供了建議，教我們?nèi)绾巫寕鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)。”他說(shuō)。

　　不過(guò)，在大量國(guó)企赴港上市之時(shí)，謝明對(duì)于未來(lái)瀘州老窖的H股計(jì)劃仍保持相當(dāng)?shù)谋Ｊ��！爱?dāng)然我們很希望在香港上市，H股上市意味著一個(gè)公司變得更穩(wěn)健更成熟，希望我們有朝一日也能成為被香港眾多投資者所追捧的上市公司。”謝明說(shuō)，“但是在香港上市，需要了解上市規(guī)定，同時(shí)也需要尊重內(nèi)地A股的上市規(guī)則，究竟是品牌分拆，還是重新分拆上市，以及產(chǎn)品的分拆等，這都需要有一些規(guī)則上的認(rèn)識(shí)和過(guò)程。我們也一直在與有關(guān)的部門及機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行討論�！�

　　謝明說(shuō)：“不論在香港市場(chǎng)上市或是A股市場(chǎng)做大，這是機(jī)遇。但怎么上市，都不是一天兩天可以實(shí)現(xiàn)的。我們需要尊重游戲規(guī)則，我們正在研究和運(yùn)用這些上市規(guī)則，但是沒(méi)有設(shè)定時(shí)間表�！�

　　謝明也沒(méi)有透露，JP摩根和中銀香港是否會(huì)成為未來(lái)他們赴境外融資的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。他對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》強(qiáng)調(diào)，瀘州老窖近年來(lái)在資本市場(chǎng)上有所表現(xiàn)，但主業(yè)仍是釀酒；其股價(jià)最近較好，吸引了JP摩根在內(nèi)的眾多QFII來(lái)調(diào)研考察，但這些投資者主要還是看好公司主業(yè)的未來(lái)。

　　雖然H股的上市未有時(shí)間表，但是謝明顯然對(duì)于華西證券的內(nèi)地上市有了一定的規(guī)劃。他表示，對(duì)于證券公司的上市，國(guó)家有苛刻的條件，目前還不能確定能否上市，但他希望在未來(lái)三至五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。為此，他將向一些境外的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)出邀請(qǐng)，共同研究這個(gè)項(xiàng)目。至于有沒(méi)有合適的意向伙伴，謝明沒(méi)有明說(shuō)：“我希望朋友越多越好。”

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