2、出口退稅政策或?qū)⒄{(diào)整，但影響不大

　　2007年6月19日，國(guó)家調(diào)整2831項(xiàng)包括鋼鐵、紡織、化工等商品的出口退稅率。此次包括空調(diào)在內(nèi)的家電出口退稅率并不在調(diào)整的范圍之內(nèi)。由于家電類產(chǎn)品是出口順差的主要制造者之一，仍有可能被調(diào)低出口退稅率。

　　空調(diào)是我國(guó)家電出口的主要產(chǎn)品，如果出口退稅率的下調(diào)，從短期看對(duì)空調(diào)行業(yè)龍頭生產(chǎn)企業(yè)來說，影響不大，世界上75%的家用空調(diào)都在我國(guó)生產(chǎn)，人民幣升值、出口退稅率降低后，我國(guó)空調(diào)生產(chǎn)商的成本仍有一定的優(yōu)勢(shì)，并且能夠通過調(diào)整空調(diào)出口價(jià)格消除政策的負(fù)面影響。

　　從中長(zhǎng)期看，生產(chǎn)企業(yè)必須積極采取措施應(yīng)對(duì)出口退稅率的下調(diào)。家電生產(chǎn)企業(yè)一方面要改善銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，毛利率低、接近成本的產(chǎn)品訂單不接或者少接，轉(zhuǎn)移到高附加值產(chǎn)品的訂單；另一方面，家電企業(yè)把生產(chǎn)基地建立在成本更低的地區(qū)。

　　3、國(guó)內(nèi)廠商加快在海外設(shè)立生產(chǎn)基地的步伐

　　為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)不斷上漲的制造成本，以及規(guī)避不時(shí)發(fā)生的反傾銷等貿(mào)易壁壘，目前不少家電企業(yè)都有將生產(chǎn)制造向外轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。如美的集團(tuán)在越南的工廠投產(chǎn)后，在白俄羅斯新工廠的建設(shè)正不斷提速，加快在全球各區(qū)域市場(chǎng)的滲透拓展。另外，格力在巴西的生產(chǎn)基地已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，并與其巴基斯坦的合作伙伴合作建設(shè)了巴基斯坦工廠。志高在尼日利亞的項(xiàng)目已取得成效不錯(cuò)，同時(shí)在越南、澳大利亞找到了戰(zhàn)略合作伙伴，現(xiàn)在還準(zhǔn)備在土耳其、南美設(shè)立海外工廠。

　　格蘭仕方面則稱，格蘭仕3年內(nèi)會(huì)在東南亞建立裝配工廠。

　　4、材料替代應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲

　　2001年～2006年，家電行業(yè)出口增速接近30%，相應(yīng)的用鋼需求也增長(zhǎng)驚人，是全球大宗原材料市場(chǎng)的重要買家。2006年家電行業(yè)的用鋼量超過了500萬噸，空調(diào)、微波爐、制冷壓縮機(jī)是家電業(yè)內(nèi)鋼材消費(fèi)的主要領(lǐng)域。由于外購(gòu)鐵礦石、燃料費(fèi)用上升，今年鋼鐵企業(yè)目前普遍面臨生產(chǎn)成本上升的壓力。而這種壓力，也相應(yīng)向家電業(yè)等下游行業(yè)轉(zhuǎn)移。在上游成本壓力增大而產(chǎn)品又大打價(jià)格戰(zhàn)的狀況下，2006年家電業(yè)全行業(yè)平均利潤(rùn)水平只有2.5%。

　　目前家電業(yè)應(yīng)對(duì)鋼鐵、有色金屬漲價(jià)的重要手段之一，便是普遍追求降低材料消耗和產(chǎn)品用材變化，如滾筒洗衣機(jī)外殼大量采用冷軋板磷化噴粉，雙筒洗衣機(jī)流行全塑機(jī)型，部分電冰箱背板采用其他材料替代鍍鋅板等。此外，高強(qiáng)度薄板材的需求逐漸加大，也是家電業(yè)的用材趨勢(shì)。

　　5、2008年我國(guó)家電行業(yè)將保持平穩(wěn)發(fā)展

　　受鐵礦石價(jià)格上升影響，寶鋼等公司宣布上調(diào)了2008年一季度的供應(yīng)價(jià)格，漲幅達(dá)8%，原材料價(jià)格上漲將影響家電產(chǎn)品的價(jià)格。2008年一季度鋼材價(jià)格上漲后，受影響較大的冰箱、洗衣機(jī)的價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)上漲。而空調(diào)的主要原材料是銅，受鋼材價(jià)格上漲的影響相對(duì)較小。從2007年的情況看，雖然原材料價(jià)格上漲提高了整個(gè)家電企業(yè)的成本，但是家電企業(yè)通過產(chǎn)品提價(jià)，提升高端產(chǎn)品的比例，加強(qiáng)管理壓縮期間費(fèi)用等方式取得了良好的效果，因此鋼材價(jià)格的上漲對(duì)2008年我國(guó)家電行業(yè)的利潤(rùn)水平影響不大。

　　2007年4月，美國(guó)的次貸危機(jī)開始爆發(fā)，大量房貸機(jī)構(gòu)陷入困境，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)惡化，直接拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，波及全球金融市場(chǎng)，主要發(fā)達(dá)國(guó)家均面臨經(jīng)濟(jì)增速放緩。IMF在10月份公布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，調(diào)低了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增幅達(dá)預(yù)期，從原來的5.2%下降到了4.8%。美國(guó)次貸危機(jī)蔓延將對(duì)我國(guó)每年的出口情況產(chǎn)生影響，再加上人民幣升值的因素，預(yù)計(jì)我國(guó)明年的出口增幅將下降。家電作為我國(guó)重要的出口機(jī)電產(chǎn)品也將受到一定的短期負(fù)面影響，但從長(zhǎng)期看，對(duì)家電產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展也起到相當(dāng)大的積極作用。我國(guó)的小型的、非正規(guī)經(jīng)營(yíng)的家電企業(yè)通過超低價(jià)格的手段獲取一定的海外訂單，對(duì)整個(gè)行業(yè)造成了不良影響。而現(xiàn)在由于人民幣升值，這些依靠超低價(jià)格進(jìn)行出口競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)將喪失競(jìng)爭(zhēng)的資本，而大型的、正規(guī)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)則不會(huì)受到太大的影響，因此人民幣升值對(duì)家電行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展有比較積極的作用。

　　在2008年，雖然我國(guó)家電行業(yè)將面臨原材料價(jià)格上漲和人民幣升值等因素的負(fù)面影響，但由于旺盛的內(nèi)需和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國(guó)家電行業(yè)將保持平穩(wěn)發(fā)展。

　　三、2008年我國(guó)家電行業(yè)投資策略

　　1、2008年的投資機(jī)會(huì)仍在空調(diào)行業(yè)

　　在經(jīng)過2004、2005兩年激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)后，2006年整個(gè)空調(diào)市場(chǎng)出現(xiàn)下滑。

　　但從2007年開始，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)空調(diào)企業(yè)紛紛加大了品質(zhì)、研發(fā)、渠道建設(shè)投入以及海外市場(chǎng)的開拓力度，確立了行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，并利用這種優(yōu)勢(shì)積極參與各種標(biāo)準(zhǔn)的制定。在企業(yè)和行業(yè)管理部門的共同努力下，空調(diào)國(guó)家能效標(biāo)準(zhǔn)、噪聲限值、維修以及安裝質(zhì)量檢驗(yàn)規(guī)范等一系列行業(yè)法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)在2007年得以陸續(xù)推出和落實(shí)，使得空調(diào)從節(jié)能技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)、售后服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)都走上了標(biāo)準(zhǔn)化之路，規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)使得今年的空調(diào)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸從以往的價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、銷售服務(wù)上的比拼。

　　根據(jù)國(guó)家信息中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，今年國(guó)內(nèi)空調(diào)平均零售價(jià)格較去年同比增長(zhǎng)9.3%；壁掛式空調(diào)和柜式空調(diào)的平均價(jià)格同比增長(zhǎng)分別為10.38%和9.32%�？照{(diào)的價(jià)格增長(zhǎng)，這其中有原材料漲價(jià)帶來的成本上漲的因素，也說明了空調(diào)行業(yè)更加成熟和理性，從低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)到重標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)研發(fā)、節(jié)能降耗、產(chǎn)品質(zhì)量、渠道建設(shè)。

　　空調(diào)價(jià)格的上漲并未抑制產(chǎn)品的銷售，反而表現(xiàn)出愈走愈強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2007年度全國(guó)重點(diǎn)城市空調(diào)器零售市場(chǎng)銷售態(tài)勢(shì)已經(jīng)從去年相對(duì)低迷狀態(tài)得到迅速恢復(fù)，2006年8月到2007年7月國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)空調(diào)銷售量達(dá)到2,630萬臺(tái)，較去年同期增長(zhǎng)10.04%，銷售額增長(zhǎng)16.85%，整體銷售規(guī)模在短短一年內(nèi)得到完全恢復(fù)。

　　在新的競(jìng)爭(zhēng)條件和競(jìng)爭(zhēng)方式下，空調(diào)市場(chǎng)品牌集中度明顯向行業(yè)龍頭企業(yè)傾斜，龍頭企業(yè)的行業(yè)主導(dǎo)、規(guī)范作用進(jìn)一步提高。統(tǒng)計(jì)顯示，2007年度空調(diào)品牌集中度進(jìn)一步提高，有能力參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的空調(diào)品牌從2006年的52個(gè)減少到33個(gè)，19個(gè)品牌的銷量占有率低于0.01%，實(shí)際上已經(jīng)被市場(chǎng)淘汰。而排行前25位品牌集中度提高了0.06%，排行前20位品牌提高了1.3%，排行前10位品牌提高了5.76%，排行前五的品牌提高了5.29%，呈現(xiàn)明顯的高位集中態(tài)勢(shì)。而且，2007年能夠具有一定競(jìng)爭(zhēng)能力的33個(gè)品牌中，排行25位以外的8個(gè)品牌銷量占有率之和低于0.3%。這些品牌在市場(chǎng)領(lǐng)先品牌的擠壓下，在2008年將可能繼續(xù)邊緣化，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。

　　另外，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，外資空調(diào)品牌整體市場(chǎng)占有率在繼續(xù)萎縮，外資品牌的售量占有率低于15%，銷售額占有率低于19%。經(jīng)過多年價(jià)格戰(zhàn)的洗禮，目前國(guó)內(nèi)空調(diào)業(yè)已經(jīng)將節(jié)能、環(huán)保、時(shí)尚等因素與高質(zhì)量產(chǎn)品相結(jié)合，在整體質(zhì)量水平大幅度提高的同時(shí)，價(jià)格也從惡性競(jìng)爭(zhēng)中逐漸回歸理性，完全具備了與國(guó)外優(yōu)勢(shì)企業(yè)抗衡的實(shí)力。

　　在2008年，我國(guó)的空調(diào)行業(yè)仍將繼續(xù)保持高景氣度。北京奧運(yùn)會(huì)的舉辦將會(huì)給人們的消費(fèi)心態(tài)帶來積極影響，激發(fā)人們的消費(fèi)熱情，從而引發(fā)整個(gè)家電市場(chǎng)的熱效應(yīng)；另外，明年新竣工的商品住宅將是空調(diào)市場(chǎng)的一個(gè)穩(wěn)定需求增長(zhǎng)點(diǎn)。而隨著國(guó)家發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)政策的不斷的推出，以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格提升帶來農(nóng)民收入的不斷提高，農(nóng)村市場(chǎng)也會(huì)給空調(diào)市場(chǎng)提供源源不斷的動(dòng)力。隨著今年空調(diào)企業(yè)增加產(chǎn)能的逐步釋放，預(yù)計(jì)明年空調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化仍將延續(xù)今年的趨勢(shì)：高端空調(diào)的比例會(huì)有所上升；空調(diào)整體成本將會(huì)有所上升，空調(diào)整體平均零售價(jià)格也會(huì)隨之提高；品牌集中度進(jìn)一步提高。

　　在家電行業(yè)的上市公司中，家用空調(diào)行業(yè)上市公司貢獻(xiàn)了白色家電行業(yè)甚至家電行業(yè)的大部分收入和凈利潤(rùn)。2007年前三季度，空調(diào)行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入663.80億元，占白色家電行業(yè)上市公司收入的70.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.17億元，占白色家電行業(yè)上市公司凈利潤(rùn)的96.51%�？梢钥闯觯�空調(diào)行業(yè)在我國(guó)家電行業(yè)中占據(jù)了舉足輕重的地位。2008年，我國(guó)空調(diào)行業(yè)將繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)內(nèi)的龍頭上市公司將加大技術(shù)創(chuàng)新和上下游之間的合作力度，加快行業(yè)整合，繼續(xù)體現(xiàn)其投資價(jià)值。