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2009年5月末貸款增速再創(chuàng)新高貨幣政策恐難變調(diào)
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2009-6-13
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2009年中國證券行業(yè)研究報告 本報告旨在為有意投資證券行業(yè)的投資者服務(wù),報告對證券行業(yè)2008年的運行情況進(jìn)行了詳盡的描述2009年中國信用卡市場研究報告 據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示:截至2008年12月底,信用卡市場發(fā)卡量達(dá)14232.9萬張,2009年中國壽險市場預(yù)測報告 2007年,CTR(央視市場研究)進(jìn)行了中國城市居民金融理財需求及金融品牌追蹤研究,采取隨機2009年中國農(nóng)村商業(yè)銀行市場研究報告 2001年11月28日,江蘇省常熟市、張家港市農(nóng)村商業(yè)銀行正式掛牌成立,12月6日,江陰市農(nóng)中國人民銀行12日公布的最新數(shù)據(jù)顯示,5月末,金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額36.21萬億元,同比增長30.6%,增幅比上年末高11.87個百分點,比上月末高0.88個百分點。
這是信貸增速自去年8月觸底以來連續(xù)第九個月加快,也是自1998年以來的最高增速。但是,由于單月新增貸款明顯回落,貸款增速增長放緩的跡象也表露無遺。
5月份,人民幣各項貸款增加6645億元,同比多增3460億元,較上月5918億元多增727 億元。從分部門情況看:居民戶貸款增加1876億元,同比多增1183億元。居民在當(dāng)月新增信貸中的占比繼續(xù)上升。
對此,社科院金融所貨幣政策研究室主任彭興韻認(rèn)為,相比此前的猛增急降,5月份貸款增量更為平穩(wěn),這種回落是經(jīng)濟(jì)的理性回歸。從資金需求的角度來看,表明中國經(jīng)濟(jì)結(jié)束觸底并已開始企穩(wěn)。
在貸款穩(wěn)中有升的同時,貨幣供應(yīng)量保持增長平穩(wěn)。5月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額同比增長25.74%,增幅比上年末高7.92個百分點,比上月末低0.21個百分點;反映經(jīng)濟(jì)活躍程度的狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額同比增長18.69%,比上月末高1.21個百分點,增速持續(xù)回升。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為,目前5000億元到6000億元的信貸增長將有可能保持信貸增速30%的水平,這降低了進(jìn)一步放松信貸政策(如減息)的可能性。目前央行對貨幣政策變動可能會保持“中立”態(tài)度。
全國社;鹄硎聲硎麻L戴相龍近日也表示,中國繼續(xù)實施寬松的貨幣政策是有必要的,但不能簡單地把“適度寬松”僅僅理解成類似一季度的貸款發(fā)放。
根據(jù)央行昨日發(fā)布的第二季銀行家貨幣政策感受指數(shù),57.4%的銀行家認(rèn)為下季貨幣政策將保持現(xiàn)狀,較上季上升7.1個百分點。 記者 但有為 苗燕
信貸數(shù)據(jù)傳遞信號:居民股票投資意愿增強
央行12日發(fā)布了包括信貸數(shù)據(jù)、貨幣供應(yīng)量、企業(yè)居民存貸款數(shù)據(jù)等在內(nèi)的5月份金融數(shù)據(jù)。作為中國經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo),這一系列數(shù)據(jù)備受市場關(guān)注。與往月相比,它們有怎樣的變化?傳遞了哪些新信號?
信號一:居民股票投資意愿增強
5月當(dāng)月人民幣各項存款增加1.33萬億元,同比多增4325億元。從分部門情況看:居民戶存款增加1886億元,同比少增478億元。分析人士認(rèn)為,居民戶存款同比少增可能和近期股市的持續(xù)反彈有關(guān)。
“5月份股市保持強勁漲勢,居民投資意愿增強,股票和基金開戶數(shù)都有所增加!敝袊缈圃航鹑谒┦糠斗街菊f。
我國A股市場在整個5月份都表現(xiàn)出了較為強勁的上行走勢,上證綜指與深證成指5月漲幅分別達(dá)到6.27%和6.58%,滬深兩市也持續(xù)5個月收紅。
央行數(shù)據(jù)還顯示,5月份居民貸款大幅增加1876億元,其中體現(xiàn)居民購房貸款的中長期貸款增加1008億元,占居民貸款的比重比4月份低10多個百分點。分析人士認(rèn)為,購房貸款比重的下降,表明5月份房地產(chǎn)市場居民持幣待購心理的加重。
信號二:適度寬松貨幣政策仍將延續(xù)
央行數(shù)據(jù)顯示,5月份新增貸款6645億元,同比多增3460億元——雖比一季度信貸增長明顯回落,但比起4月份仍有所增加。分析人士認(rèn)為,5月份信貸增長是我國信貸的理性回歸,基于對經(jīng)濟(jì)基本面的考慮,短期內(nèi)貨幣政策不會發(fā)生太大變化。
今年前5個月,我國共新增人民幣貸款超過5.8萬億元,在一季度信貸增長創(chuàng)出天量達(dá)到4.58萬億元之后,4月份新增貸款則驟降為5900多億元,信貸猛增急降之勢歷史罕見。
“5月的信貸增長屬于常態(tài)的回歸,當(dāng)然比一般時期要高些,這也是有利于經(jīng)濟(jì)增長的!敝醒胴斀(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說。
郭田勇認(rèn)為,5月份信貸增量雖然比前三個月要少很多,但比4月份仍有所增長,這表明我國適度寬松的貨幣政策沒有發(fā)生變化。由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的壓力要大于物價上漲的壓力,未來適度寬松貨幣政策還將有所延續(xù)。
信號三:票據(jù)融資連降四月
數(shù)據(jù)顯示,5 月份非金融公司新增人民幣貸款4769 億元,其中票據(jù)融資862億元,較上月1257億元減少395億元。這也是新增票據(jù)融資余額在1月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6239億元之后的連續(xù)第四個月下降。
從占比看,5月份票據(jù)融資余額占非金融公司新增信貸比重為18.1%,在上月28.3%的基礎(chǔ)上繼續(xù)下降,這是票據(jù)占比在今年2月達(dá)到史無前例47.3%的高位后連續(xù)第三個月下降。
觀察2008年以來的歷史情況,興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,票據(jù)融資經(jīng)過連續(xù)第四個月下降,其占比應(yīng)該說已回落至正常水平。
除票據(jù)融資占比繼續(xù)下降外,本月信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)的另一個重要特征就是:居民在當(dāng)月新增信貸中的占比繼續(xù)上升。5月份居民戶新增信貸占新增貸款比重達(dá)到28.2%,較上月24.9%提高3.3個百分點,也是今年2月份觸及4.1%的低位以來的連續(xù)第三個月提高。
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