“人不能兩次跨進(jìn)同一條河流”。如果說2008年是“金融危機(jī)年”，2009年是“金融拯救年”，那么2010年或許是“金融改革年”，一個(gè)全新的金融理念和金融模式，會(huì)在2010~2012年重新建立起來，而全球金融市場(chǎng)會(huì)在這個(gè)新的模式建立中，重新分割和定位，這是中國(guó)金融業(yè)同樣不可回避的問題。上周五（11月13日），由第一財(cái)經(jīng)作為戰(zhàn)略合作媒體、中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所主辦、嘉實(shí)基金協(xié)辦的“世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：危機(jī)后的全球經(jīng)濟(jì)金融格局”國(guó)際研討會(huì)在北京舉行，大會(huì)圍繞這一重大命題展開了深入與全面的討論。

    朱民：2010年將是金融改革年
　
　　自10月下旬出任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)以來，朱民第一次公開亮相。

　　朱民指出，這場(chǎng)危機(jī)的根源是在金融全球化的同時(shí),沒有全球的金融治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制,所以一個(gè)新的全球金融穩(wěn)定增長(zhǎng)的治理金融的結(jié)構(gòu)正在穩(wěn)定形成,并將在2010年基本形成它的框架。

　　他認(rèn)為，2008年是金融危機(jī)發(fā)生的時(shí)候，2009年是挽救金融市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)的時(shí)候，2010年是對(duì)金融業(yè)進(jìn)行全面整改和進(jìn)行金融業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)候。金融業(yè)在未來的一年，一定會(huì)面臨巨大的變革，現(xiàn)在我們已經(jīng)看到了這些變革的端倪。

　　這些變化主要體現(xiàn)在十個(gè)方面：第一，金融業(yè)還沒有穩(wěn)定，未來金融業(yè)首要之務(wù)仍然是挽救自己，保持自己的穩(wěn)定。第二，金融業(yè)全面監(jiān)管。第三，在前兩者基礎(chǔ)上，金融業(yè)規(guī)模全面縮小。第四，金融業(yè)規(guī)�？s小時(shí)金融業(yè)的市場(chǎng)，即股市、債市、國(guó)際市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整和變化。第五，市場(chǎng)變化的時(shí)候，金融業(yè)產(chǎn)品發(fā)生變化，如零售產(chǎn)品、國(guó)際對(duì)公產(chǎn)品、國(guó)際銀行。第六，全球金融業(yè)盈利模式和盈利水平發(fā)生變化，盈利水平整體下降而盈利模式更多走向?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。第七，全球資本流動(dòng)在急劇減少。第八,巨型金融機(jī)構(gòu)開始變身縮小。第九，全球金融業(yè)地理區(qū)域結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，金融重心開始往東方轉(zhuǎn)移。第十，一個(gè)新的全球金融穩(wěn)定增長(zhǎng)的治理金融的結(jié)構(gòu)正在穩(wěn)定形成，并將在2010年基本形成它的框架。

　　“如果把這一切加總起來，在2009年，當(dāng)整個(gè)世界集中在挽救金融市場(chǎng)的同時(shí)，靜悄悄的革命正在發(fā)生，這就是對(duì)整個(gè)金融業(yè)在根本上、結(jié)構(gòu)上、動(dòng)機(jī)上、監(jiān)管上進(jìn)行總體的改革,隨著全球經(jīng)濟(jì)格局的變化，金融格局不可避免會(huì)變化。這一切會(huì)在2010年彰顯出來，形成一個(gè)新的全球金融結(jié)構(gòu)和模式�！敝烀癖硎�。

    Frenkel：不要過分強(qiáng)調(diào)人民幣匯率問題

　　我們?nèi)绾翁幚韲?guó)際收支失衡的問題？如何解決中國(guó)外匯儲(chǔ)備過高的問題？AIG集團(tuán)副總裁Jacob　Frenkel認(rèn)為，現(xiàn)在過分的把重點(diǎn)放在了人民幣匯率上。

　　“中國(guó)儲(chǔ)蓄率為什么這么高，我認(rèn)為還有其他的原因，是因?yàn)橹袊?guó)的金融市場(chǎng)仍然是一個(gè)不夠發(fā)達(dá)的市場(chǎng)，在很多方面也是不夠發(fā)達(dá)的市場(chǎng)，所以儲(chǔ)蓄率才這么高�！绷硗�，他還認(rèn)為中國(guó)的其他一些制度，如計(jì)劃生育制度和社會(huì)保障制度，都導(dǎo)致了中國(guó)儲(chǔ)蓄率非常高。他說，今后工作的重點(diǎn)應(yīng)該是建設(shè)性地發(fā)展金融市場(chǎng)。

　　從貨幣政策來看，全球利率都在降低，某些國(guó)家甚至已經(jīng)是零利率。貨幣政策是一種傳統(tǒng)工具，大家都在使用這一工具調(diào)整經(jīng)濟(jì)。目前中央銀行包括美聯(lián)儲(chǔ)也在尋找一些非傳統(tǒng)工具來促進(jìn)貨幣流動(dòng)性和金融市場(chǎng)流動(dòng)性。但是，這導(dǎo)致很多國(guó)家預(yù)算赤字也在大大增加，甚至達(dá)到了以前從來沒有見過的一種程度。

　　“但是我們要記住，如果我們這樣做的話會(huì)增加債務(wù)在GDP中的份額�！彼�說，美國(guó)在過去幾年中債務(wù)占GDP的比例增長(zhǎng)了幾倍，這意味著政府需要還債，這樣有可能影響到股權(quán)市場(chǎng)。兩年后，將會(huì)看到更高的通貨膨脹，會(huì)看到增長(zhǎng)潛力的降低，因?yàn)辇嫶蟮膰?guó)債和公債阻礙了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期持續(xù)的增長(zhǎng)。

　　這樣的貨幣政策如何退出呢？Frenkel在回答聽眾提問時(shí)說：“如果美國(guó)表明了它的退出戰(zhàn)略，可能會(huì)使市場(chǎng)信心大增，它應(yīng)該講清楚退出戰(zhàn)略，給大家一些時(shí)間，而不是立即執(zhí)行退出戰(zhàn)略。

    沈聯(lián)濤：金融創(chuàng)新不可忘本
　
　　中國(guó)銀監(jiān)會(huì)首席顧問沈聯(lián)濤指出，金融業(yè)的根本是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，因此金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新和對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管都應(yīng)該在此基礎(chǔ)上探索和發(fā)展。

　　沈聯(lián)濤指出，中國(guó)金融市場(chǎng)有兩大問題，一個(gè)是透明度問題，一個(gè)是代理。金融產(chǎn)品沒有透明度，很多金融產(chǎn)品在場(chǎng)外交易，所以基本沒有監(jiān)管，變成了監(jiān)管黑洞。而銀行業(yè)因?yàn)橄⒉钤诟?jìng)爭(zhēng)中逐步縮小，于是就創(chuàng)造新的產(chǎn)品靠收費(fèi)來解決這個(gè)問題。但是華爾街根本的看法是誤導(dǎo)客戶的，把產(chǎn)品的損失轉(zhuǎn)嫁給最后持有者。

　　“這是忘了金融之本，金融界是服務(wù)業(yè)，靠的是信用�！彼�表示，“我們不能忘記基本原則，不可以忘本。金融業(yè)是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，而不是為金融業(yè)自身服務(wù)的”。

　　沈聯(lián)濤認(rèn)為，我們要看出五大關(guān)鍵問題：第一，產(chǎn)品實(shí)際問題，產(chǎn)品創(chuàng)新的目的應(yīng)是為客戶創(chuàng)造盈利；第二，透明度問題；第三，客戶分類問題；第四，客戶市盈率問題（賣者不但要把信息披露給客戶，而且要告訴客戶我賺多少，你賺多少）；第五，欺詐和操縱的問題。

　　基于此，金融的創(chuàng)新應(yīng)該體現(xiàn)為產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和組織創(chuàng)新。這是我們?cè)谏鐣?huì)大改革中面臨的很大挑戰(zhàn)。從金融產(chǎn)品的創(chuàng)新來看，很多是為客戶、為企業(yè)、為散戶、零售來服務(wù)的，這是真的創(chuàng)新。第二，流程創(chuàng)新就是提高我們?yōu)榭蛻舴��?wù)的素質(zhì)。第三，組織創(chuàng)新也是非常關(guān)鍵的�？梢钥吹絹喼蕃F(xiàn)在面對(duì)最大的問題是一層層垂直性架構(gòu)帶來的全面金融服務(wù)。

• · 2009年人民幣對(duì)美元匯率分析
• · 2009年10月證券行業(yè)月度報(bào)告
• · 保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的快車道分析
• · 2009年第四季度和2010年各家商業(yè)銀行對(duì)信貸投放前景和盈利前景態(tài)度情況
• · 2010年刺激消費(fèi)優(yōu)惠政策將繼續(xù)延續(xù)
• · 目前我國(guó)部分銀行收緊房貸原因探析

• · 2009年前三季度全國(guó)保險(xiǎn)通過中介渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入情況分析
• · 2009年第一到第三季度銀保產(chǎn)品銷售情況分析
• · 2009年第一到三季度銀行保險(xiǎn)代理收入情況點(diǎn)評(píng)
• · 我國(guó)銀行卡滲透率統(tǒng)計(jì)
• · 2009年前三季度銀行保險(xiǎn)代理收入比去年同期下降
• · 2009年11月CPI有望提前轉(zhuǎn)正

• ·2009年1-7月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-6月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-5月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-4月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-3月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-2月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)