投資要點(diǎn)：

　　1-6月行業(yè)收入增長41.42%凈利潤增長43.09%從家電行業(yè)整體收入情況來看，上半年收入同比增長41.42%。子行業(yè)中，洗衣機(jī)實(shí)現(xiàn)收入同比增長增幅最大為88.63%，其次為冰箱，收入同比增長44.44%，白電整體收入增長較好，其中有一定的基數(shù)因素。小家電穩(wěn)定增長33.42%，彩電增長34.43%。家電全行業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤同比增長43.09%，其中洗衣機(jī)和冰箱行業(yè)凈利潤分別同比增長85.52%和72.97%。

　　1-6月全行業(yè)盈利能力基本維持穩(wěn)定家電全行業(yè)上半年毛利率為18.28%，與2008年同期相比基本維持穩(wěn)定，2009年毛利率達(dá)到同期高點(diǎn)。其中變化較大的為空調(diào)和洗衣機(jī)，主要原因出了成本因素之外，還有高能效產(chǎn)品的推廣是廠家對之前的庫存進(jìn)行了消化、行業(yè)競爭較之前激烈、相關(guān)上市公司（美的電器、小天鵝A）由于渠道整合使毛利率出現(xiàn)變化等因素所致。從銷售凈利率來看全行業(yè)盈利能力是維持穩(wěn)定的，2010年上半年實(shí)現(xiàn)銷售凈利率為3.94%，其中冰箱和洗衣機(jī)有所提高。

　　二季度增速較一季度有所放緩從單季度凈利潤同比增長情況來看，第二季度凈利潤同比增長28.97%，增速較第一季度的94.64%有所放緩，主要在于基數(shù)、成本、行業(yè)競爭加劇等因素所致。

　　7月銷售數(shù)據(jù)顯示銷量同比增速有所放緩..空調(diào)：7月空調(diào)出口318.1萬臺，同比增長81.72%，環(huán)比減少30%，出口在4、5月份達(dá)到高峰后，開始出現(xiàn)季節(jié)性回落；7月空調(diào)內(nèi)銷460.7萬臺，同比增長6.48%，去年同期空調(diào)銷售情況較好。

　　冰箱：7月份冰箱出口189.4萬臺，同比減少3.86%；內(nèi)銷463萬臺，同比增長7.92%。

　　LCD電視：7月LCD電視出口447.23萬臺，同比增長16%；內(nèi)銷201.06萬臺，同比增長23%。

　　投資建議：繼續(xù)建議關(guān)注成本掌控力和話語權(quán)較強(qiáng)、業(yè)績維持穩(wěn)定增長可靠性較高、具估值優(yōu)勢的公司，推薦投資組合：格力電器、美的電器、海信電器、合肥三洋、蘇泊爾。

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