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必和必拓收購全球最大鉀肥生產(chǎn)商加拿大鉀肥公司(下簡稱加鉀)“連續(xù)劇”仍在上演。

國際國內(nèi)鉀肥市場已聞風而動。目前國內(nèi)外鉀肥價格齊漲，中秋之后，鹽湖鉀肥報價整體上調(diào)100元/噸，目前60%含量報價2550元/噸；據(jù)澳大利亞媒體報道，白俄羅斯鉀肥公司也將鉀肥價格從375美元/噸升至420美元/噸，長期看，該公司的升價目標可能在450美元/噸。這一升價行動不僅讓亞洲和巴西等鉀肥進口國成本大增，更讓必和必拓收購加拿大鉀肥的400億美元收購籌碼升價。不少國內(nèi)貿(mào)易商也囤貨待漲，有分析人士認為，這讓中國即將啟動的鉀肥進口年度談判處于不利境地。

屋漏偏逢連夜雨。10月4日，加鉀總部所在地——薩斯喀徹溫省顧問機構(gòu)呼吁該省不要反對必和必拓對加鉀的收購，并稱中國的收購可能對該省財政沖擊更大。與此同時，9月25日，必和必拓收購加鉀案獲美國批準。

一切似乎都朝著必和必拓成功收購的方向前進，看到日益嚴峻的形勢，相關人士心急如焚。

必和必拓獲多方支持

據(jù)路透社報道，9月25日，必和必拓公司高調(diào)宣布，公司收購加鉀已獲美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會批準，這是該收購案首次獲得海外官方批準。

雖然交易成功還需要通過加拿大和中國相關部門的審批，但仔細分析加拿大和中國的態(tài)度，收購成功的概率仍然很大。

加拿大經(jīng)濟咨商會的報告稱，必和必拓的收購可能使薩斯喀徹省府未來10年的開采權利金收入減少19.6億美元，但其表示，相比中國牽頭競購，必和必拓更符合薩斯喀徹省的利益，中國是世界最大的農(nóng)作物肥料消費國，更愿意鉀肥維持低價，若生產(chǎn)商不受市場約束，可能對薩斯喀徹省的財政造成嚴重后果。

9月2日，薩斯喀徹溫省省長華爾說，讓一家由世界上最大鉀肥進口國之一的中國所控制的公司在全球最大鉀肥出口商之一的PotashCorp中持有大量股份，這不符合該省的最佳利益。薩斯喀徹溫省能源部門負責人比爾·博伊德說，“中國的利益或許跟薩斯喀徹溫省納稅人的利益不一致�！�

易貿(mào)咨詢網(wǎng)分析師惠慧分析，現(xiàn)在必和必拓未收購成功，主要是出價較低(當前加鉀在紐約上市的股價139.76美元，高于它130美元的報價)，只要它提高報價，股東滿意了，獲得加拿大政府的批準不成問題。

而最后一關中國會否決嗎？對此，商務部研究院跨國公司研究中心何曼青認為，按以前商務部審批的幾個例子看，商務部對外國公司收購交易一般不會設置太多障礙，如果涉嫌壟斷，有時會在批準時增加一些附加條款。

“種種跡象表明，必和必拓對加鉀可以說志在必得。日前，必和必拓公司已經(jīng)簽署450億美元的貸款協(xié)議為收購加拿大鉀肥做準備，并將收購要約有效期限從原來的10月19日延至11月18日�！被莼鄯治稣f。

中化集團已參與競爭？

值得注意的是，中化化肥在2005年赴港上市之初就將加拿大鉀肥公司引為戰(zhàn)略投資者，以9700萬美元向其出售9.99%的股份。此后幾年，加鉀不斷增持中化化肥，截至目前已持有其22.06%的股權，僅次于第一大股東中化集團52.72%的比例。在部分掌握中化化肥的渠道資源后，加鉀公司還盯上了中國國內(nèi)的鉀肥資源。2007年，中化集團將持有的鹽湖鉀肥18.49%股權轉(zhuǎn)讓給中化化肥，加鉀公司因此曲線持有鹽湖鉀肥部分股權。

“如果必和必拓成功收購，意味著它不僅壟斷著世界20%的鉀肥資源，還直接控制了中國稀少的鉀肥資源，這會對中國糧食安全產(chǎn)生重大威脅�！敝型额檰柣ば袠I(yè)研究員常軼智說。

中國磷肥協(xié)會會長武希彥也認為，必和必拓若成功收購加鉀，得到的不僅是加鉀豐富的資源儲量，還可能進一步改變整個加拿大鉀肥銷售的方式和渠道，定價權和定價方式也會因此改變。從年度定價變?yōu)槭袌龆▋r，就像鐵礦石定價模式的改變那樣，這對于對外依存度超過50%的中國鉀肥來說，非常不利。

據(jù)《財經(jīng)》報道，中化集團旗下的中化國際(控股)股份有限公司已聘請匯豐控股作為顧問，幫助研究關于收購加鉀的可選方案。知情人士透露，北京方面希望即使收購不能成功，中化集團也能夠獲得加鉀多數(shù)股份。為了增加勝算，中化集團可能會與加拿大投資基金或機構(gòu)投資者聯(lián)手�！澳壳皟H僅是對參與收購并且擊敗必和必拓公司可能需要的資金規(guī)模進行考察，對于下一步的變化，還在觀望�！�

南方農(nóng)村報記者致電中化集團時，對方拒絕透露任何消息。

“盡管中化集團目前尚未向加拿大鉀肥發(fā)出正式要約，這些傳聞也沒有得到中化證實，但作為大型央企，在面臨事關中國糧食安全的重大問題時，研究如何阻撓必和必拓敵意收購并不意外。”多位分析人士如是分析。

另有媒體報道，中化集團已向政府遞交了競購加拿大鉀肥的正式申請。

提高自給率才是出路

面對必和必拓收購加鉀越來越接近成功，眾多業(yè)內(nèi)人士認為中國該出手阻擊。據(jù)網(wǎng)易調(diào)查，70%以上的網(wǎng)民支持中化參與收購，但業(yè)內(nèi)也不乏反對的聲音。

中金公司警告說，中國在海外獲取鉀肥資源是必要的，但在目前價格條件和市場氛圍下，選擇競購加鉀公司存在一定風險。

“由于薩省政府已明確表態(tài)不歡迎國企或者主權基金，因此，中國企業(yè)參與競購成功的機會不大�！奔又械V業(yè)協(xié)會執(zhí)行董事曾念慶表示，中國企業(yè)應該采取更有戰(zhàn)略性的舉動，而不能意氣用事參與并購。如果參與競爭提高了必和必拓的收購價格，最終成本還是會轉(zhuǎn)移到中國頭上。他建議，不應再對國企參與并購一事大肆炒作，現(xiàn)在炒作必和必拓收購加拿大鉀肥將提高鉀肥價格，只會讓受益方滿意，不會阻止收購。

中國鉀肥供應何去何從？

“應立足國內(nèi)鉀肥自主保障，堅持國產(chǎn)、境外、進口“三條腿”走路�！敝袊鵁o機鹽工業(yè)協(xié)會鉀鹽(肥)行業(yè)分會常務副秘書長亓昭英說，預計中國今年鉀肥產(chǎn)量在550萬噸左右，而按照上述三條腿走，今后五年內(nèi)中國鉀肥產(chǎn)能將達到1000萬噸，可基本滿足我國鉀肥需求的下限水平。“不過，這需要政府、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)共同努力推動�！�

華南農(nóng)業(yè)大學資環(huán)學院廖宗文教授也認為，對收購結(jié)果這一表面現(xiàn)象不應渲染，而應以收購事件為契機，對其實質(zhì)進行戰(zhàn)略層面的分析。今后，國際寡頭仍然會為占領中國這一巨大市場和榨取更大利潤進行爭奪，如果中國的鉀資源依賴度過高的“軟肋”不改變，國際威脅就會長期存在。

而對如何提高鉀肥供給率，廖宗文教授認為，我國鉀資源短缺是指水溶性鉀資源少，而非水溶礦物鉀源如鉀長石、云母等非常豐富，以前這些資源不能開發(fā)，但他的課題組提出活化態(tài)概念，突破靜態(tài)水溶鉀經(jīng)典概念，以動態(tài)水溶為目標，在常溫常壓下通過少量活化劑加入而使鉀長石水溶性提高至10多倍。而據(jù)了解，中國已經(jīng)啟動尋找鉀礦的新戰(zhàn)略。

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2010年中國鉀肥市場供應概況分析