美國(guó)勞工部6月5日公布了5月份的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)和失業(yè)率數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人口減少34.5萬，預(yù)期為減少52.0萬；美國(guó)5月失業(yè)率9.4%，預(yù)期為9.2%。同時(shí)，美國(guó)勞工部對(duì)3月和4月的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)數(shù)字進(jìn)行了正面的修正。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)先跌后漲，一舉奠定了近期的有效反彈局面。

    美元指數(shù)本次一改過去出現(xiàn)有利數(shù)據(jù)便下跌的走勢(shì)，在美國(guó)出現(xiàn)較好數(shù)據(jù)時(shí)出現(xiàn)上漲，表明近期影響美元走勢(shì)的因素出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。這種變化，主要是因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)衰退可能已經(jīng)觸底。

    過去幾個(gè)月，盡管美國(guó)一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尤其是ISM等經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)表現(xiàn)良好，顯示經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)出現(xiàn)了復(fù)蘇的“嫩芽”，但是在經(jīng)濟(jì)最重要的就業(yè)、消費(fèi)等方面卻沒有得到好轉(zhuǎn)。過去的6個(gè)月，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)每月都凈減少50萬人以上。而美國(guó)5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)只減少34.5萬人，大大低于上月的數(shù)字。這一明顯變化表明美國(guó)企業(yè)已基本上很少裁員，美國(guó)經(jīng)濟(jì)最壞的情況已經(jīng)過去，未來復(fù)蘇的概率大增。因此，美元的基本面近期已經(jīng)發(fā)生了變化，由過去的復(fù)蘇預(yù)期進(jìn)入到了衰退基本結(jié)束的階段。而經(jīng)濟(jì)衰退的基本結(jié)束，預(yù)示著未來美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策將可能發(fā)生變化，因此近期市場(chǎng)上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期開始高漲。

    在過去的經(jīng)濟(jì)加速衰退過程中，美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)上注入了大量的流動(dòng)性。僅在2009年3月18日美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)就決定購(gòu)買3000億美元的長(zhǎng)期國(guó)債，并購(gòu)買1.25萬億的抵押貸款支持證券。截至6月8日，反映未來通貨膨脹預(yù)期的美國(guó)10年期TIPS債券的收益率為2.12%，而10年期國(guó)債收益率達(dá)到3.89%，反映出對(duì)于未來長(zhǎng)期通貨膨脹的預(yù)期是1.77%。由于通貨膨脹預(yù)期已經(jīng)抬頭，加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上已經(jīng)觸底，未來美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息的日期將會(huì)比原來預(yù)期的要早。最近美國(guó)國(guó)債遭到大肆拋售，也提升了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前緊縮貨幣政策的預(yù)期。上周末，CBOT聯(lián)邦基金利率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)在11月前至少加息至0.5%的可能性為59%,在12月升息至0.50%的概率接近達(dá)到100%。歷史上，相對(duì)于非美貨幣的央行，美聯(lián)儲(chǔ)的加息動(dòng)作和幅度都較快，一旦美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息周期，那么利差走勢(shì)上的優(yōu)勢(shì)就會(huì)偏向美元。因此，近期對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的高漲，對(duì)美元必然有利。

    另外，近期還有兩個(gè)因素對(duì)美元有利。一是6月初，亞洲幾個(gè)央行發(fā)表支持美元國(guó)際儲(chǔ)備地位的表態(tài)。二是同一天，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在對(duì)國(guó)會(huì)發(fā)表的證詞中聲明將捍衛(wèi)美元的國(guó)際地位。因此，近階段美國(guó)和亞洲央行的態(tài)度，將可望繼續(xù)為美元提供支持。

    而從技術(shù)面來看，上周美元指數(shù)恰好在下行通道下軌處反彈。表明該下軌線對(duì)于美元有一定的支撐作用，短線美元較為有利。

    當(dāng)然，盡管美元短期的基本面已經(jīng)轉(zhuǎn)好，但是中期的基本面仍然有隱憂。由于美國(guó)的長(zhǎng)期國(guó)債收益率攀升，美國(guó)的抵押貸款利率也上升，這會(huì)打擊美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的期望。因此，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)購(gòu)買更多的美國(guó)國(guó)債，以壓低美國(guó)國(guó)債收益率，進(jìn)而壓低抵押貸款利率。而這，將會(huì)損及美元的中期走勢(shì)。

• · 2009年美歐多家銀行將償還政府救助資金
• · 2009年紐約匯市美元對(duì)主要貨幣比價(jià)漲跌不一
• · 2009年紐約黃金期貨價(jià)格下跌
• · 2009年紐約股市三大指數(shù)漲跌不一
• · 南亞國(guó)家抓緊“中國(guó)機(jī)會(huì)”抗擊金融危機(jī)
• · 2009年5月日本外匯儲(chǔ)備達(dá)到歷史第二高位

• · 國(guó)務(wù)院對(duì)銀行參股保險(xiǎn)公司的態(tài)度點(diǎn)評(píng)
• · 我國(guó)積極穩(wěn)妥發(fā)展汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)
• · 平安如何實(shí)現(xiàn)“做大銀行”之夢(mèng)分析點(diǎn)評(píng)
• · 人民幣國(guó)際化的機(jī)遇與挑戰(zhàn)分析
• · 我國(guó)專家表示萬能險(xiǎn)適合長(zhǎng)線投資
• · 2009年1-5月四大國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)授信余額統(tǒng)計(jì)

• ·2008年1-7月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-6月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-5月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-4月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-3月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指
• ·2008年1-2月華東地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)指