隨著鐵礦石談判已將有40年歷史的年度合同制度改為與現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的季度合同，類似利用鐵礦石掉期來對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)行為的發(fā)生是不可避免的。此次事件只是開始，未來類似“掉期”，圍繞鐵礦石建立的金融市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品將越來越多，數(shù)量和形式也將繼續(xù)發(fā)展。

    如果說，全球鐵礦石交易由長(zhǎng)協(xié)定價(jià)到季度定價(jià)模式幾乎耗費(fèi)了40年之久；那么，它從季度定價(jià)模式晉級(jí)為金融化產(chǎn)品也不過4個(gè)月而已。

    6月21日，全球最大期貨交易所美國(guó)的芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME)宣布，將推出運(yùn)到中國(guó)的含鐵量62%的鐵礦石掉期期貨交易和結(jié)算服務(wù)不足。

    6月29日，日本（三井商社）率先涉足鐵礦石掉期交易，與瑞士信貸簽訂了日本首個(gè)鐵礦石掉期交易合約。這個(gè)跡象再清晰不過地表明，圍繞鐵礦石這一用于煉鋼的大宗商品建立的金融市場(chǎng)，已取得發(fā)展。

    隨著全球鐵礦石需求不斷增長(zhǎng)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格愈發(fā)起伏不定。業(yè)內(nèi)對(duì)此消息的披露評(píng)價(jià)道，作為全球第二大鐵礦石進(jìn)口國(guó)的日本，選擇這一時(shí)間在鐵礦石金融衍生品交易市場(chǎng)率先邁出第一步，其意圖除加快鎖定價(jià)格、對(duì)沖鐵礦石價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)以外，同樣具有著“引誘”中國(guó)參與鐵礦石掉期交易的嫌疑。

    據(jù)悉，2009年受金融危機(jī)影響，日本減少了25%的鐵礦石進(jìn)口，但全年仍達(dá)到了1.05億噸。而當(dāng)年全球鐵礦石貿(mào)易量為9.62億噸，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量在高增41%的情況下，達(dá)到了6.28億噸。

    光大證券分析師胡皓認(rèn)為，隨著鐵礦石談判已將有40年歷史的年度合同制度改為與現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)聯(lián)的季度合同，類似利用鐵礦石掉期來對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)行為的發(fā)生是不可避免的。此次事件只是開始，未來類似“掉期”，圍繞鐵礦石建立金融市場(chǎng)的相關(guān)產(chǎn)品將越來越多，數(shù)量和形式也將繼續(xù)發(fā)展。

    在此值得提到的是，日本三井商社在鐵礦石生產(chǎn)商與鋼鐵生產(chǎn)商之間，充當(dāng)中間人角色，該角色不僅可以讓日本鋼廠對(duì)沖鐵礦石的價(jià)格，規(guī)避季度合同的波動(dòng)性，也可以通過專業(yè)中間人操作，而鋼廠僅負(fù)責(zé)自己的主業(yè)，回避在非專業(yè)領(lǐng)域的弱項(xiàng)。

    很明顯，作為金融資本，自然希望其價(jià)格出現(xiàn)更多地波動(dòng)，這樣才會(huì)有更多投機(jī)獲利機(jī)會(huì)，因此，今后國(guó)際鐵礦石價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒉槐痊F(xiàn)在更為平穩(wěn)。

    在胡皓看來，盡管日本鋼鐵業(yè)的規(guī)模在世界上僅次于我國(guó)，但并不意味著我國(guó)將立馬進(jìn)行相關(guān)效仿操作，主要原因在于我國(guó)對(duì)此了解還不夠全面，同時(shí)相關(guān)的配套政策缺失和相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)存在缺乏。該領(lǐng)域?qū)�業(yè)復(fù)雜，金額巨大，建議我國(guó)應(yīng)做到“謀而后動(dòng)”。

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