數(shù)月前還甚囂塵上的印度微型金融危機話題，似乎已淡出人們的視野，但事情遠(yuǎn)未結(jié)束。

　　“此次危機的影響深重，而且是長期的，我不知道那些遭受損失的機構(gòu)有多少能恢復(fù)過來，甚至不知道我們這個行業(yè)協(xié)會能否生存下去�！�2月22日，印度微型金融行業(yè)協(xié)會執(zhí)行總裁Mathew Titus在北京表達(dá)了他的疑慮。

　　劇烈擴張帶來危機

　　2010年10月，印度爆發(fā)了重大信用違約危機，在微型金融最為興旺、占全國小額貸款總份額30%以上的安德拉邦，之前獲取貸款的農(nóng)民們在當(dāng)?shù)卣�客的煽動下拒絕還貸。

　　“此次危機是長期積淀而來，政治家最終只是利用了微型金融機構(gòu)與民眾間的矛盾，以獲取影響力而已。”Mathew Titus說。

　　他表示，近年來，印度微型金融行業(yè)發(fā)展過快，特別在安德拉邦。安德拉邦最初有不少小規(guī)模的MFIs進(jìn)行‘深耕’，這種‘深耕’的成本很大，但一旦完成，其成果就可輕易地被其他機構(gòu)利用。例如，大型MFIs大舉進(jìn)入安德拉邦，直接“接手”了由小型機構(gòu)耕耘而來的客戶資源，因此能以較低成本盈利，造成整個行業(yè)在安德拉邦的過度擴張，并最終導(dǎo)致了微型金融危機。

　　擴張并非壞事，擴張?zhí)�快卻帶來巨大風(fēng)險。Mathew Titus舉例，最開始一個MFIs信貸員可能平均服務(wù)著200個客戶，最后增加到400-500個客戶。這就使得信貸員層面的流程控制受到影響，信貸員們在放貸時已經(jīng)沒有對客戶進(jìn)行仔細(xì)評估，后續(xù)必須的服務(wù)也沒有被跟進(jìn)�！癕FIs甚至有必要向高利貸者學(xué)習(xí)如何有效管理客戶的貸款償還”。

　　不可否認(rèn)，MFIs在印度確實有著極高的投資回報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年，84家印度MFIs的ROE為11.36%， ROA為0.16%，而同期其他非金融機構(gòu)的ROE和ROA分別為11%與2.1%。但如尤努斯所言，當(dāng)商業(yè)因素涉入，“盈利”將開始對“扶貧”取而代之。Mathew Titus認(rèn)為，盈利訴求最終倒逼MFIs進(jìn)行非理性擴張是危機迅速蔓延的最大原因。

　　行業(yè)興衰等待央行裁決

　　“危機爆發(fā)后，印度財政部出面對MFIs的存在表示了贊成，” Mathew Titus仍然對這一行業(yè)樂觀，“目前來看，印度MFIs的運營狀況良好，260家MFIs中250家的資產(chǎn)回報率在2%左右�！�

　　Mathew Titus對本報表示，“當(dāng)前行業(yè)發(fā)展最大問題是速度太快，雖然2010財政年度的貸款質(zhì)量是很好的，但2011財政年度情況可能會非常糟。”

　　雖然行業(yè)不會消失，但接下來是增長還是萎縮，取決于監(jiān)管層的態(tài)度。印度央行在危機發(fā)生后成立了小組委員會，對微型金融行業(yè)信貸問題進(jìn)行調(diào)查，包括重新審查是否應(yīng)該繼續(xù)將對MFIs貸款視為印度商業(yè)銀行優(yōu)先提供貸款的行業(yè)。央行最終的決定將在一個月內(nèi)出臺，而這一決策也將最終決定印度MFIs的方向。

　　Mathew Titus推測，有幾個選項，第一，監(jiān)管層看到MFIs資產(chǎn)負(fù)債表“收益升、成本降”的狀況，可能選擇限制盈利空間。比如，央行可能會將MFIs放貸利息設(shè)為成本加10%，這會將小型機構(gòu)趕出市場，行業(yè)也必然萎縮。

　　第二，由于法律一直禁止MFIs吸儲，MFIs的資金大多源于商業(yè)銀行貸款，印度央行規(guī)定所有商行須將貸款額度的40%發(fā)放給教育、衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、扶貧四個優(yōu)先領(lǐng)域，而MFIs屬于優(yōu)先領(lǐng)域。如果MFIs此后被踢出優(yōu)先領(lǐng)域外，商行毫無疑問將會停止向MFIs供貸，“畢竟現(xiàn)在印度發(fā)展很快，貸款發(fā)放到高收益、低風(fēng)險的基建項目更有吸引力”。

　　第三，如果政策最終支持微型金融行業(yè)，則會有更多MFIs出現(xiàn)。

　　Mathew Titus強調(diào)，MFIs誕生初衷是扶助窮人，“對監(jiān)管層來說，監(jiān)管MFIs的財務(wù)非首要任務(wù)，監(jiān)督MFIs的服務(wù)才是最重要的。監(jiān)督有成本，但這一監(jiān)督也屬于公共服務(wù)，應(yīng)該獲得財政補貼。”

　　另外，行業(yè)協(xié)會應(yīng)定期收集、統(tǒng)計成員狀況，做好成員的定期合規(guī)管理，同時定期向公眾、監(jiān)管層發(fā)布行業(yè)發(fā)展報告，并對行業(yè)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。

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