“特價(jià)8100元/平方米起，帶1000元/平方米豪華裝修，即買(mǎi)即住�！�9月底，記者途經(jīng)廣州天河中心區(qū)的華景新城，發(fā)現(xiàn)眾多二手中介行的經(jīng)紀(jì)人，正在對(duì)合生創(chuàng)展的一手樓物業(yè)進(jìn)行促銷(xiāo)。

　　繼萬(wàn)科A（000002.SZ）、碧桂園（02007.HK）降價(jià)之后，廣州本地龍頭之一的合生創(chuàng)展（00754.HK），開(kāi)始將降價(jià)風(fēng)從城郊吹至市中心區(qū)。

　　正面對(duì)撼碧桂園

　　其中，臨近傳統(tǒng)商務(wù)區(qū)天河北的大盤(pán)華景新城最后剩余的不足100套現(xiàn)樓，帶1000元/平方米標(biāo)準(zhǔn)的裝修，以8100元/平方米的價(jià)格沖擊市場(chǎng)。這一價(jià)格不但比周邊在售樓盤(pán)的最低起價(jià)低了近35％，而且相比它在今年上半年銷(xiāo)售的價(jià)格，也低了25％。一套77平方米的兩房現(xiàn)樓，折后總價(jià)只需要63萬(wàn)元左右。即使與同區(qū)域的二手樓相比，也具備明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

　　由于價(jià)格低廉，合生創(chuàng)展推出的這批現(xiàn)樓，在一天之內(nèi)就全部售罄。同時(shí)，為了壓縮成本，記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，合生創(chuàng)展已經(jīng)將該樓盤(pán)的銷(xiāo)售人員大量壓縮，只余一名銷(xiāo)售經(jīng)理以及一名財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，同時(shí)將招攬客戶、帶客看樓、辦理簽約等工作，全部分包給二手中介行合富置業(yè)。

　　這一模式在合生的其他大盤(pán)同步進(jìn)行。在華景新城之前，臨近華南板塊的逸景翠園，也曾經(jīng)將銷(xiāo)售工作分包給合富置業(yè)和萬(wàn)家物業(yè)聯(lián)合代理銷(xiāo)售，并且推出了特價(jià)9600元/平方米的單元，但是由于這一價(jià)格相比周邊物業(yè)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)并不明顯，知情人士透露，在促銷(xiāo)期間僅銷(xiāo)售了10多套左右。

　　因此，在黃金周前的促銷(xiāo)中，合生除了繼續(xù)采用分包銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、壓縮現(xiàn)場(chǎng)銷(xiāo)售成本的方式外，還開(kāi)始將價(jià)格一步降到位。除了在中心區(qū)大幅降價(jià)外，還在外圍以價(jià)格戰(zhàn)正面對(duì)撼以價(jià)廉物美著稱的碧桂園。

　　“我們的價(jià)格已經(jīng)降到底了，國(guó)慶期間也不會(huì)有大的浮動(dòng)�，F(xiàn)在越早買(mǎi)優(yōu)惠折扣越大�！痹谠龀潜坦饒@鳳凰城附近的合生湖山國(guó)際，記者發(fā)現(xiàn)這個(gè)曾經(jīng)以中高端定位的樓盤(pán)，在9月底推出了56.8萬(wàn)元的140平方米單元，相比此前總價(jià)普遍在80萬(wàn)元以上的水平，等于打了7.5折。而碧桂園鳳凰城目前景觀大戶型的均價(jià)又恢復(fù)到4000元/平方米左右，與合生湖山國(guó)際的差距已經(jīng)相差不大。

　　素以成本控制傲視同行的兩大巨頭碧桂園和合生，在“十一”黃金周尚未開(kāi)始前已經(jīng)開(kāi)始了激烈的價(jià)格肉搏。

　　16億元現(xiàn)金VS102億元債務(wù)

　　盡管合生創(chuàng)展在內(nèi)地房企中最早成為百億豪門(mén)，但是，其近日公布的中報(bào)顯示業(yè)績(jī)已出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　今年上半年合生的合約銷(xiāo)售額只有41.63億元，僅相當(dāng)于其昔日對(duì)手萬(wàn)科一個(gè)月的銷(xiāo)售數(shù)量。而且銷(xiāo)售額同比下滑了3％左右。其中，廣州的銷(xiāo)售額同比減少了13％，北京的銷(xiāo)售面積同比下滑了59％。只有上海的銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)了77％。

　　根據(jù)中報(bào)顯示，合生截至今年6月30日，銀行借貸總額達(dá)到102.7億港元，較去年同期上升了25％。負(fù)債比率在半年之內(nèi)由52％上升了7個(gè)百分點(diǎn)至59％。而合生執(zhí)行董事兼行政總裁陳長(zhǎng)纓表示，集團(tuán)手頭現(xiàn)金16.4億元。

　　高盛發(fā)布研究報(bào)告指出，今年1～8月，合生的合約銷(xiāo)售額約為63億元左右。截至6月底需繳付地價(jià)余額為100億元，并認(rèn)為合生的財(cái)務(wù)不明朗因素將困擾其現(xiàn)金流。摩根大通則預(yù)測(cè)其年內(nèi)要支付38億元的地價(jià)，以及41億元建筑成本，而銷(xiāo)售額維持去年的110億元左右。

　　同時(shí)，在包括萬(wàn)科、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、首創(chuàng)置業(yè)等多家房企紛紛下調(diào)開(kāi)工面積、竣工面積以降低出貨壓力之際，合生方面仍表示，預(yù)計(jì)2008～2011年的竣工面積將分別達(dá)155萬(wàn)、203萬(wàn)、287萬(wàn)和408萬(wàn)平方米，按年增幅達(dá)31％～42％。

　　包括標(biāo)準(zhǔn)普爾、高盛、摩根大通等均對(duì)合生的現(xiàn)金流心存疑慮，其中標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)將合生列入負(fù)面觀察名單�！皳�(jù)我們觀察，合生創(chuàng)展近兩年內(nèi)，手中掌握的現(xiàn)金一直僅在20億港元左右，對(duì)于一個(gè)大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這樣的現(xiàn)金流并不是安全的，我們認(rèn)為它的資金鏈一直處于比較緊繃的狀態(tài)�！睒�(biāo)準(zhǔn)普爾分析師符蓓此前在合生發(fā)布中報(bào)時(shí)向媒體表示。

　　同時(shí)，摩根大通調(diào)低了合生今明兩年盈利預(yù)測(cè)，今年預(yù)計(jì)為11.2億港元，而這一數(shù)字只有合生2007年度35億港元純利的三分之一左右。

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