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央行和三個(gè)月期央票發(fā)行利率情況分析
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http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-5-21
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2010-2015年中國郵票、鈔票、證券憑證行業(yè)研究與 【出版日期】 2010年5月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè)2010-2015年中國醫(yī)療保險(xiǎn)市場走勢及發(fā)展前景預(yù)測 【出版日期】 2010年5月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2010-2015年中國汽車保險(xiǎn)行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢與投資前景 【出版日期】 2010年5月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2010-2015年中國全自動(dòng)智能捆鈔機(jī)市場深度調(diào)查與 【出版日期】 2010年5月 【報(bào)告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 150個(gè)
國泰君安分析師陳嵐表示,之所以會(huì)出現(xiàn)這樣的局面,反映了兩方面的政策意圖;一方面,引導(dǎo)1年期央票利率重新上行可以有力的控制通脹預(yù)期;而另一方面,通過引導(dǎo)3年期央票的穩(wěn)中有降,可以對(duì)沖短端央票上行引發(fā)的加息預(yù)期,因?yàn)榈禺a(chǎn)受重壓下年內(nèi)應(yīng)不會(huì)啟動(dòng)貸款加息,而基于通脹壓力對(duì)存款加息的次數(shù)最多也只有一次。
20日,央行發(fā)行了1200億元3年期和60億元3個(gè)月期票據(jù),兩期央票招標(biāo)利率一跌一漲。3個(gè)月期票據(jù)發(fā)行價(jià)格為99 .64元,參考收益率1.4492%,結(jié)束了此前連續(xù)十五周持平的局面,上升近4個(gè)基點(diǎn);3年期央票發(fā)行利率2.70%,較上一次降2個(gè)基點(diǎn)。
某大行交易員認(rèn)為,目前3個(gè)月期央票市場需求極度萎縮,因此央行作出讓步,中標(biāo)收益率略有上揚(yáng)。但同時(shí),3個(gè)月期央票收益率意外上行,也令下周1年期央票發(fā)行利率承壓,若1年期央票收益率上行,不僅對(duì)二級(jí)市場收益率曲線造成上移壓力,還將增大加息預(yù)期。
國泰君安認(rèn)為,3個(gè)月期央票利率的上行,預(yù)示著下周發(fā)行的1年期央票利率也將步入上行區(qū)間,預(yù)計(jì)上升到2.2%左右將再次企穩(wěn),至10月份隨著加息的啟動(dòng)升至2.4%左右。 - ■ 與【央行和三個(gè)月期央票發(fā)行利率情況分析】相關(guān)研究報(bào)告
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