工行董事長姜建清:將在未來等待市場情況好轉(zhuǎn)后,再落實A股發(fā)行可轉(zhuǎn)債方案

　　建行董事長郭樹清:再融資可能會推遲到今年末或明年初,沒有具體的時間表

　　一個月內(nèi)上證指數(shù)累計跌幅超過18.4%,大盤大幅下挫一定程度上讓三大行融資進程放緩。這從近日工行、建行高層的有關(guān)表態(tài)中可得到印證。

　　三大行再融資設(shè)置多重"避震器"

　　上市銀行再融資是今年資本市場一個懸而未決的難題,怎么融、何時融都引起市場的廣泛關(guān)注。三大上市國有銀行由于其融資規(guī)模巨大,因此成為此輪融資潮中的焦點。

　　在三家銀行中,中國銀行的"補血"方案最先出爐。今年年初,中行表示,將公開發(fā)行不超過人民幣400億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券方案。此外,在獲得一般性授權(quán)后,中行董事會可單獨或同時配發(fā)、發(fā)行或處理不超過其已發(fā)行A股或H股各自總面值20%的股份。

　　隨后,在年報業(yè)績發(fā)布會上,中國工商銀行對外透露了其融資方案。當時工行領(lǐng)導(dǎo)層對外表示,工行擬在A股市場公開發(fā)行不超過250億元人民幣A股可轉(zhuǎn)債,并在H股市場發(fā)行不超過H股股本20%的股份。

　　相對而言,中國建設(shè)銀行的融資方案可謂姍姍而來。今年4月30日,建行董事會通過了"A+H"兩地同時配股的再融資方案,比例擬為每10股配售不超過0.7股,籌資金額不超過750億元。

　　此后,市場有傳言,中行和工行可能會修改其融資計劃,將原有計劃改為同建行類似的A+H股兩地配股的方式。而工行方面,上周舉行的股東大會結(jié)果已經(jīng)對傳言予以否決,A股融資方案鎖定250億元可轉(zhuǎn)債。

　　400億,250億,750億這三家大行總計1400億的融資額度總量確實驚人,但是仔細分析便會發(fā)現(xiàn),其對A股市場的沖擊已經(jīng)被加了多重的"避震器"。

　　首先,三家銀行都表示,會擇機選擇融資,這就意味著這1400億不會同時到來。同時,中行和工行選擇的是可轉(zhuǎn)債的計劃,一開始不會對A股市場有直接影響。此外,建行的總?cè)谫Y額看似龐大,但按照其計劃,A股中小股東持股比例只占到了建行總股本的3.8%左右,即使按照750億元的上限來計算,A股中小股東所承擔的壓力也不會到30億元。

　　市場人氣低迷 融資計劃或推遲

　　在三大行公布融資計劃的初期,工行和建行高層都明確對外表示,公布融資計劃并不代表會即刻融資,要在未來選擇適當?shù)臅r間窗口實施融資計劃。

　　今年一季度,A股市場相對穩(wěn)定,上證指數(shù)一直在3000點左右運行,但自4月15日開始,市場突然走出一波單邊下挫的行情。上證指數(shù)摸高至的3181.66后掉頭向下,一路擊穿多個支撐位置,最低探至2481.97點,26個交易日累計跌幅達到18.4%,市場人氣極其低迷。

　　這樣的市場表現(xiàn),無疑對三大行融資計劃的推行形成阻礙。近期,工行和建行的高層都對外透露了關(guān)于推遲實施融資計劃的打算。

　　工行董事長姜建清在工行股東年會上表示,將在未來等待市場情況好轉(zhuǎn)后,再落實A股發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方案。

　　而建行董事長郭樹清則表示,該行的再融資可能會推遲到今年年末或明年年初,沒有具體的時間表。

　　"農(nóng)行上市已經(jīng)箭在弦上,它的上市比幾大行融資的意義更為重大。因此,很有可能會給其讓路。"中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對《證券日報》記者表示。

　　從目前三大行的資本充足率指標上來判斷,工行相對比較充足。年報顯示,截至2009年年末該行資本充足率為12.36%,比2008年年末下降了0.7個百分點。今年的放貸相較去年要相對減緩,因此工行到今年年末依舊能夠保持在11.5%的監(jiān)管要求之上。建行的資本充足率在2009年底達到11.7%,比上個報告期末下降了0.46%,因此觸線可能性已經(jīng)較大。而最為迫切的應(yīng)該是中行,其在去年年末的資本充足率已經(jīng)只有11.14%。

　　"如果沒有達到監(jiān)管層給出的資本監(jiān)管標準,則會在開分行等業(yè)務(wù)上受到一定的制約。同時監(jiān)管層會監(jiān)督銀行進行資本補充。"一位銀行業(yè)資深人士對記者表示。

　　"11.5%可能是監(jiān)管層對大行內(nèi)部的一個指示,目前明文規(guī)定的資本充足率要求是大行11%,中小銀行10%。各家銀行可能會根據(jù)自身情況來相對壓縮信貸投放。"郭田勇表示。

　　根據(jù)最新公告,中國銀行申請發(fā)行不超過400億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券事宜已于昨日獲得中國證監(jiān)會發(fā)審委審核通過,而中行有可能成為第一家實施再融資的大行。

　　"工、建二行延遲融資,一方面是考慮到再融資的效果,另一方面主要是考慮對市場的影響。雖然A股市場融資金額不是特別大,但在投資者心理層面仍存較大影響。而按目前這樣的表態(tài),相信對A股市場的沖擊將更小。"一位市場資深分析人士表示。

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