2010年4月底，三元股份公布全面接手三鹿后的首份年報，這份年報可謂亮點不多。2009年三元股份營業(yè)收入為23.8億元，較2008年的14.1億元增加9.7億元，增幅68.3%，但是凈利潤卻虧損1.28億元。三元方面透露，在接收三鹿原資產(chǎn)后，由于整合工作繁多，并且頻繁在各地布局，前期投入加大，相關(guān)收益目前暫未顯現(xiàn)，也在情理之中。

    并購注入三元模式

    三聚氰胺事件重創(chuàng)國內(nèi)乳業(yè)，蒙牛伊利也因“掛彩”未能幸免于難。但是，北京三元卻取得了意外收獲。由于產(chǎn)品檢測不含三聚氰胺，一時間三元品牌名聲鵲起，三元牛奶在京城及周邊銷量大增。2008年12月，北京三元借機特別成立了河北三元食品公司，意欲收購破產(chǎn)的三鹿集團。

    2009年3月，北京三元與河北三元組成的“聯(lián)合競拍體”以6.165億元人民幣成功競拍三鹿集團破產(chǎn)的部分資產(chǎn)，使三元再次成為公眾關(guān)注的焦點。在三聚氰胺事件爆發(fā)前，三鹿奶粉產(chǎn)量高居全國首位，其2007年銷售收入達(dá)100.16億元，總資產(chǎn)達(dá)16.19億元，而三元2007年主營業(yè)務(wù)收入僅有11億元。三元收購三鹿相當(dāng)于“一口吃個胖子”，而有專家分析認(rèn)為，這次不對等的收購是三元追趕蒙牛伊利的一步重要棋局。

    在乳品行業(yè)，相關(guān)企業(yè)一般都不自建奶源，這也間接導(dǎo)致了2008年的行業(yè)危機。自建奶源保障奶源質(zhì)量則一直是三元的管理優(yōu)勢，也在三聚氰胺事件后被稱為“三元模式”。收購三鹿之后，在原有的三鹿資產(chǎn)中注入三元管理模式，是當(dāng)務(wù)之急。2009年4月，河北三元所屬的原三鹿乳品一廠、二廠、三廠、六廠及新鄉(xiāng)工廠的生產(chǎn)已經(jīng)啟動，生產(chǎn)能力恢復(fù)至原三鹿的60%。河北三元總經(jīng)理高青山表示，力爭用3年時間恢復(fù)到原企業(yè)最好水平。

    同時，由于有三鹿倒閉的前車之鑒在，河北三元極力確保奶源的質(zhì)量安全，建立了“開戶審批、奶源評判、奶源督察、技術(shù)服務(wù)”四項體系，從而完善了產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管體系。特別是把自建奶源作為重要戰(zhàn)略，計劃在3—5年內(nèi)投資15億元左右建設(shè)自有奶源，目標(biāo)是自建15個“成母牛專業(yè)牧場”，飼養(yǎng)成母牛數(shù)量達(dá)到20000頭。

    整合布局?jǐn)U大戰(zhàn)線

    收購三鹿是三元壯大自己，從地方品牌成為全國性品牌的絕好契機，而爭奪奶源成為乳業(yè)“后三聚氰胺”時代的競爭焦點，以奶源為基礎(chǔ)的三元模式的擴張需要巨大資金的支持。

    2009年5月，三元牽手北京華都集團有限責(zé)任公司、北京市大發(fā)畜產(chǎn)公司，重組成立北京首都農(nóng)業(yè)集團有限公司，三元股份作為首農(nóng)集團旗下的上市公司，有了雄厚的資本支撐，產(chǎn)業(yè)鏈整合和布局全國市場的大戰(zhàn)略隨即啟動。2009年6月，三元投資約6.8億元在北京大興區(qū)興建日處理鮮奶能力為1200噸的工業(yè)園，預(yù)計一期工程預(yù)計于2011年2月份建成投產(chǎn)。

   除了繼續(xù)穩(wěn)固北京市場，三元還成立了上海三元乳業(yè)有限責(zé)任公司，以新重返上海市場。2005年，三元曾以上海三元全佳乳業(yè)進軍上海市場，后因虧損過大退出。2009年12月，上海三元山東分公司斥資逾億元在山東濰坊建立的奶源基地投入運營，顯示其在山東和上海市場的決心和戰(zhàn)略意圖。山東是全國排名第三的乳制品生產(chǎn)基地，同時華東地區(qū)乳制品消費市場在全國又首屈一指。此舉意味著三元股份開始了進軍華東，走向全國的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)折。

    在整合布局全國市場的同時，三元開始擴充自己的產(chǎn)品線，特別是利用三鹿原有核心產(chǎn)品——嬰幼兒奶粉的銷售渠道，染指過去空白的奶粉市場。2009年4月，河北三元生產(chǎn)的首批三元奶粉正式上市，這批三元配方奶粉新產(chǎn)品包括三元愛欣寶嬰幼兒和三元愛益成人兩大系列、9個品種，在冀、豫、魯、晉、遼、鄂、湘、川等全國十三個省市全面上市，市場反應(yīng)良好。分析人士指出，這標(biāo)志著三元向國產(chǎn)奶粉的中高端市場發(fā)起了沖擊。

    三元在積極將乳業(yè)做大做強之外，也在進一步拓展產(chǎn)業(yè)鏈，尋找新的利潤增長點。2009年12月，三元與鴻圖世紀(jì)(北京)食品有限公司合作生產(chǎn)“三元”牌八寶粥產(chǎn)品，此外還與與北京圣德順飲品有限公司合作生產(chǎn)“三元”牌植物蛋白飲料產(chǎn)品。

    目前，三元奶制品已進入深圳等地，市場版圖逐步從北向南推移，打通全國市場渠道指日可待。

    在中國乳業(yè)迎來新一輪發(fā)展期之際，三元仍需渡過一段整合期，甚至還會出現(xiàn)短期虧損，但其產(chǎn)業(yè)鏈模式顯現(xiàn)出的后發(fā)優(yōu)勢，必定會讓三元未來兩三年在乳業(yè)異軍突起。

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