中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮指出，雖然康芝藥業(yè)除了瑞芝清外還生產(chǎn)其他兒童藥產(chǎn)品如頭孢系列產(chǎn)品、氨金黃敏顆粒、羧甲司坦顆粒、健兒樂顆粒、小兒四維葡鈣顆粒等，但是由于其中的一部分產(chǎn)品投入市場時(shí)間短，目前并沒有形成規(guī)模效應(yīng)，也就是說，目前康芝藥業(yè)主要是依靠瑞芝清來作為和其他競爭對手的核心競爭力。

　　郭凡禮指出，然而瑞芝清如今也受限于產(chǎn)能。雖然瑞芝清07—09年的銷售收入占康芝藥業(yè)同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為64%、73%和81%，毛利潤占公司同期銷售毛利潤的比例分別為73%、85%和90%。但是從09年開始，瑞芝清的產(chǎn)能已經(jīng)接近極限，09年康芝藥業(yè)瑞芝清生產(chǎn)線的產(chǎn)能率已經(jīng)達(dá)到99.91%，而這種情況至少要到兩年后才能緩解。

　　另一方面，康芝藥業(yè)在強(qiáng)調(diào)自身優(yōu)勢時(shí)指出“康芝藥業(yè)從02年起開始涉足第三終端市場的營銷，是行業(yè)內(nèi)最早發(fā)現(xiàn)我國第三終端市場商機(jī)并主動(dòng)介入的專業(yè)廠商之一”、“在瑞芝清的生產(chǎn)上，其他企業(yè)只是擁有生產(chǎn)批件且是‘仿制瑞芝清’”以及“其他廠商生產(chǎn)的尼美舒利顆粒都不是主導(dǎo)產(chǎn)品，因此其所投入的專注度有限，產(chǎn)銷規(guī)模和市場占有率都較小，在尼美舒利顆粒市場與康芝藥業(yè)相比存在較大的差距。”

　　郭凡禮指出，目前國內(nèi)有能力生產(chǎn)尼美舒利顆粒的企業(yè)有十家，包括海南贊邦制藥、山東淄博新達(dá)制藥、安徽皖北藥業(yè)等等，而且這些藥廠生產(chǎn)的尼美舒利顆粒在市面上均有銷售。雖然這十家企業(yè)生產(chǎn)的尼美舒利顆粒在公司內(nèi)部占比不明顯，但并不意味著單個(gè)藥在同行中的規(guī)模不大、缺乏競爭力。相反的，正是由于康芝藥業(yè)目前就只有能力主要生產(chǎn)和銷售瑞芝清這一種藥，所以這種產(chǎn)品的單一性將成為康芝藥業(yè)未來的劣勢所在。

　　中投顧問發(fā)布的《2010-2015年中國醫(yī)藥行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報(bào)告》指出，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)能明顯不足以及同類藥物的沖擊帶來的毛利率下滑都是康芝藥業(yè)未來的風(fēng)險(xiǎn)所在。另一方面，隨著國家推行藥品降價(jià)措施的力度不斷加大，康芝藥業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品中部分品種也存在降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。目前瑞芝清已經(jīng)轉(zhuǎn)為普藥，市場趨于飽和，這也是康芝藥業(yè)需要關(guān)注的一點(diǎn)。

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