2010年8月30日，中共上海市組織部宣布，現(xiàn)任上海國(guó)際集團(tuán)總經(jīng)理萬(wàn)建華將成為繼金建棟、祝幼一之后國(guó)泰君安的第三任董事長(zhǎng)。

　　1999年8月18日，國(guó)泰證券與君安證券合并。根據(jù)當(dāng)時(shí)評(píng)估，兩公司的凈資產(chǎn)分別為171169萬(wàn)元和105546萬(wàn)元，逾期債權(quán)分別為161668萬(wàn)元和99498萬(wàn)元，均占到凈資產(chǎn)九成以上。

　　2001年，國(guó)泰君安首提上市計(jì)劃，經(jīng)過(guò)一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓，上海國(guó)資成為第一大股東。

　　2005年，匯金公司通過(guò)增發(fā)成為國(guó)泰君安第二大股東。

　　然而，2008年3月，因證監(jiān)會(huì)制定了“一參一控”的證券公司監(jiān)管政策，國(guó)泰君安上市路再生變數(shù)。

　　據(jù)相關(guān)報(bào)道，國(guó)泰君安將在2010年實(shí)現(xiàn)整體上市。按此計(jì)劃，國(guó)泰君安整體上市僅剩下3個(gè)多月時(shí)間。

　　2009年，國(guó)泰君安總資產(chǎn)突破1000億元，全年凈利潤(rùn)超過(guò)60億元，但在這背后，是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率的下滑、承銷的銳減。

　　上市，已迫在眉睫。

　　國(guó)泰君安十載坎坷上市路：這是一場(chǎng)拯救者的被拯救戰(zhàn)爭(zhēng)。

　　2010年8月30日，中共上海市組織部發(fā)布上海市管干部任前公示，現(xiàn)任上海國(guó)際集團(tuán)有限公司總經(jīng)理、黨委副書(shū)記、副董事長(zhǎng)萬(wàn)建華擬任國(guó)泰君安證券有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)泰君安”)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。

　　萬(wàn)建華，將成為繼金建棟、祝幼一之后國(guó)泰君安的第三任董事長(zhǎng)。如今，國(guó)內(nèi)中小券商陸續(xù)上市，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中信證券已實(shí)現(xiàn)整體上市。上市，是萬(wàn)建華履新后的第一要?jiǎng)?wù)。

　　時(shí)間很緊迫。

　　2010年12月31日，是留給國(guó)泰君安第一大股東上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(下稱上海國(guó)資)的最后整改期限。根據(jù)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于證券公司控制關(guān)系的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，同一單位、個(gè)人，或者受同一單位、個(gè)人實(shí)際控制的多家單位、個(gè)人，參股證券公司的數(shù)目不得超過(guò)2家，其中控制證券的數(shù)量不超過(guò)一家(即通常所說(shuō)的“一參一控”)。證監(jiān)會(huì)要求，證券公司的股東、實(shí)際控制人、股權(quán)的實(shí)際控制人應(yīng)在2010年年底前達(dá)到“一參一控”的監(jiān)管要求。

　　而上海國(guó)資控股股東上海國(guó)際集團(tuán)旗下參股或控股的券商包括國(guó)泰君安、申銀萬(wàn)國(guó)等5家。

　　此外，橫亙于國(guó)泰君安面前的另一個(gè)上市障礙是公司第二大股東中央?yún)R金有限公司(下稱匯金公司)同樣也持有多家券商的股權(quán)。

　　1999年

　　國(guó)泰、君安緊急合并

　　上海市浦東新區(qū)商城路168號(hào)，國(guó)泰與君安合并于此。

　　“遞交的登記材料中，尚欠全體股東單位在公司章程和創(chuàng)立大會(huì)紀(jì)要上的蓋章，因時(shí)間緊迫，我公司無(wú)法在掛牌儀式前補(bǔ)齊以上材料。”1999年8月13日，國(guó)泰君安籌備委員會(huì)在該公司召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)之后的第五天在一份公文中稱。

　　國(guó)泰君安的故事得從1997年“君安之父”張國(guó)慶等人被查處說(shuō)起(詳見(jiàn)A6-A7).

　　國(guó)泰君安前身——君安證券是一家包括軍隊(duì)企業(yè)在內(nèi)的5家國(guó)有企業(yè)投資、注冊(cè)資本僅5000萬(wàn)元的小券商。但到1997年增資擴(kuò)股為7億元，其中大部分被“新長(zhǎng)英”和“泰東”等公司持有。

　　“新長(zhǎng)英”和“泰東”其實(shí)是張國(guó)慶等人自己的公司，君安股權(quán)當(dāng)時(shí)已在張國(guó)慶的安排下“暗渡陳倉(cāng)”，后遭到有關(guān)部門調(diào)查。

　　而資料顯示，國(guó)泰證券，成立于1992年，由建設(shè)銀行牽頭組建，公司首任董事長(zhǎng)是來(lái)自建行的周漢榮。1994年1月，金建棟出任公司董事長(zhǎng)。

　　隨著張國(guó)慶案發(fā)，在金建棟任職國(guó)泰證券第五個(gè)年頭，國(guó)泰、君安在證監(jiān)會(huì)牽頭下“聯(lián)姻”。1998年7月19日，國(guó)泰證券與君安證券分別在北京召開(kāi)了臨時(shí)董事會(huì)，作出了兩大公司合并的決定。

　　在1998年7月中旬至下旬短短的一周中，管理層做出了兩項(xiàng)重大安排：其一，要求兩家公司董事會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)并成立“合并工作聯(lián)合委員會(huì)”，由國(guó)泰證券董事長(zhǎng)金建棟任主任；其二，選派時(shí)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部主任姚剛擔(dān)任聯(lián)委會(huì)副主任(姚剛現(xiàn)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席)，準(zhǔn)備接替張國(guó)慶執(zhí)掌君安。

　　1999年3月，君安的股權(quán)變更手續(xù)最終完成，君安經(jīng)核準(zhǔn)的股東共有九家，除深圳國(guó)資局直屬的深圳投資管理公司持股74.94%，第二大股東合能集團(tuán)持股僅7.71%，其余七家為當(dāng)年應(yīng)張國(guó)慶之邀入股君安的小股東，有六家為上市公司。同一時(shí)間，證監(jiān)會(huì)宣布，姚剛正式成為君安公司法人代表。

　　而在國(guó)泰證券方面，其自身資產(chǎn)負(fù)債率相當(dāng)高，在1999年之前的數(shù)年中又把大筆款項(xiàng)拆借給他人。其中有9億多元拆給其他非銀行金融機(jī)構(gòu)，用于房地產(chǎn)投資和非法國(guó)債回購(gòu)，致使大量債權(quán)到期無(wú)法回收。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在國(guó)泰高達(dá)16.1億元的逾期債權(quán)中，有8.78億元已逾期三年以上，5.2億元逾期兩至三年。按照慣例，國(guó)泰本來(lái)11.785億元的注冊(cè)資金，只能折算成9.0335億元。換言之，投資者當(dāng)初每1元的出資只能折算成0.77元。

　　為了安撫股東，當(dāng)時(shí)有關(guān)主管官員也曾在不同場(chǎng)合表示，將來(lái)可考慮較早批準(zhǔn)新公司國(guó)泰君安上市，并將讓其發(fā)行20億元金融債。同年3月26日，國(guó)泰董事會(huì)復(fù)會(huì)，最終通過(guò)了計(jì)劃中的合并方案和發(fā)起人協(xié)議。

　　至此，兩家基本掃除了合并前的障礙，進(jìn)入合并談判期。

　　1999年4月13日，兩家公司分別在京召開(kāi)股東大會(huì)，通過(guò)了以新設(shè)合并方式進(jìn)行合并的決議，并決定成立“國(guó)泰君安證券股份有限公司籌備委員會(huì)”�；I委會(huì)的正副主任分別為國(guó)泰和君安的董事長(zhǎng)金建棟與姚剛。

　　1999年5月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)復(fù)函，原則同意國(guó)泰、君安合并，“采取發(fā)起設(shè)立方式籌建國(guó)泰君安證券有限公司”，“抓緊落實(shí)新增股東”。

　　其間，財(cái)政部將國(guó)泰證券公司、申銀萬(wàn)國(guó)證券公司、海通證券公司、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)公司四家金融類企業(yè)交由上海市管理。

　　1999年7月初，財(cái)政部審核上報(bào)的君安凈資產(chǎn)，核減了0.46億元。由于君安老股東以凈資產(chǎn)出資5.57億元已上報(bào)證監(jiān)會(huì)，最終，股東們同意從1998年9月1日到1999年6月30日的權(quán)益中拿出0.46億元不進(jìn)行分配，充作股權(quán)。 1999年4月13日至1999年8月國(guó)泰君安籌委會(huì)成立后，籌備工作由合并轉(zhuǎn)入擴(kuò)股階段。募股總數(shù)達(dá)到37億股，超出預(yù)期的30億股。此次共有51家新增發(fā)起人以現(xiàn)金方式實(shí)繳認(rèn)股款198503萬(wàn)元，國(guó)泰、君安兩家的原有股東又追加現(xiàn)金投資32808萬(wàn)元，加上兩公司原有部分凈資產(chǎn)以1:1折為新公司股本，新公司總股本達(dá)到372718萬(wàn)元，成為當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)注冊(cè)資金最大的證券公司。

　　合并后，國(guó)泰君安公司股東總?cè)藬?shù)由合并前兩家總和的141家減少至136家。前五大股東分別為：上海市財(cái)政局，出資6.1069億元；深圳市投資管理公司，出資5.8668億元；國(guó)家電力公司，出資2億元；中國(guó)第一汽車集團(tuán)公司，出資1.5億元；深圳市能源集團(tuán)有限公司，出資1.2億元。

　　1999年8月8日，國(guó)泰君安證券股份有限公司創(chuàng)立大會(huì)及第一屆股東大會(huì)于北京友誼賓館召開(kāi)。參與該會(huì)議的19位董事一致通過(guò)，聘任姚剛為國(guó)泰君安總裁。隨后又任命了金建棟為該公司董事長(zhǎng)。

　　公開(kāi)資料顯示，金建棟畢業(yè)于中央財(cái)政金融學(xué)院，歷任中國(guó)人民銀行福建省寧德支行行長(zhǎng)、福建省分行副行長(zhǎng)，上世紀(jì)80年代中期調(diào)中國(guó)人民銀行總行，先后任會(huì)計(jì)司、綜合計(jì)劃司、金融管理司司長(zhǎng)，并曾兼任國(guó)務(wù)院證券委辦公室主任。

　　在該會(huì)議上，還通過(guò)了《關(guān)于公司申請(qǐng)發(fā)售特種金融債券的提案》。

　　2000年

　　股東大會(huì)首提上市計(jì)劃

　　國(guó)泰君安上市，是金建棟上任的要?jiǎng)?wù)之一。2000年度的國(guó)泰君安股東大會(huì)通過(guò)了《國(guó)泰君安證券股份有限公司重組及上市方案》。

　　資料顯示，股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)在實(shí)施公司重組及上市方案時(shí)，以適當(dāng)?shù)姆绞教幹貌怀�過(guò)公司總資產(chǎn)10%的資產(chǎn)(包括但不限于逾期債券等相關(guān)資產(chǎn))，選擇將前述資產(chǎn)出售或置換給擇定的戰(zhàn)略投資者，與擇定的戰(zhàn)略投資者進(jìn)行談判及簽訂有關(guān)的協(xié)議；批準(zhǔn)公司與中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行資產(chǎn)置換及簽訂的《資產(chǎn)置換框架協(xié)議》；通過(guò)了《同意本公司在選擇大分立方案的情況下，在首次公開(kāi)發(fā)行股份一年以后以處置全部剩余逾期債權(quán)為條件向購(gòu)買該等逾期債券的戰(zhàn)略投資者定向發(fā)行價(jià)值15億元人民幣的股份》的議案。

　　同時(shí)，股東大會(huì)同意成立國(guó)泰君安實(shí)業(yè)管理股份有限公司籌備委員會(huì)，籌委會(huì)由龐大同、許謀賽、孟振平、王曉同和畢援朝五人組成，由龐大同擔(dān)任主任。

　　不過(guò)，在股東大會(huì)上，《同意本公司在具備一定條件下安“大分立方案”進(jìn)行分立》的議案未獲通過(guò)，但通過(guò)《授權(quán)本公司董事會(huì)根據(jù)有關(guān)條件的成就情況決定本公司最終是采取“大分立方案”進(jìn)行分立還是“小分立方案”進(jìn)行分立》的議案。

　　2001年8月13日，證監(jiān)會(huì)通過(guò)了《關(guān)于國(guó)泰君安證券股份有限公司分立的批復(fù)》，國(guó)泰君安將其非證券類資產(chǎn)分立組建成國(guó)泰君安投資管理有限公司。

　　2001年

　　大股東易主

　　2001年，國(guó)泰君安進(jìn)行了合并后的第一次股東變更。

　　2001年9月28日，交通銀行將所持有的3985萬(wàn)股股份以每股1.305元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。之前，7月18日，上海久事公司將383萬(wàn)股全部轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司；黑龍江電力股份有限公司將383萬(wàn)股發(fā)起人股中的76.6萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。8月，中信證券股份有限公司將所持有的766萬(wàn)股發(fā)起人股份中的612.8萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司；中國(guó)第一汽車集團(tuán)公司將1.5億股發(fā)起人股份中的3000萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。

　　資料顯示，國(guó)泰君安投資管理股份有限公司于2001年12月31日在上海注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為37583萬(wàn)元，分立后，注冊(cè)資本由原來(lái)的37583萬(wàn)元變更為370000萬(wàn)元。

　　此外，為了順利上市，國(guó)泰君安在股權(quán)處理上也在積極準(zhǔn)備。同年6月18日，國(guó)泰君安第一大股東上海國(guó)資向國(guó)泰君安出具了一份承諾函，承諾如果國(guó)泰君安其他股東愿意向其轉(zhuǎn)讓不低于6億股的國(guó)泰君安股份，并簽署相應(yīng)的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，上海國(guó)資公司將愿意與國(guó)泰君安簽訂相關(guān)資產(chǎn)置換協(xié)議。

　　2001年10月22日，經(jīng)上海市人民政府及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了國(guó)泰君安股份有限公司新一輪股權(quán)變更。國(guó)泰君安原第一大股東上海市財(cái)政局將其持有的國(guó)泰君安全部股份61069萬(wàn)股(合計(jì)持股比例16.38%)從2001年起無(wú)償轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)資。

　　隨后，上海國(guó)資又與國(guó)泰君安其余86位股東簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，其中包括深圳市投資管理公司、國(guó)家電力公司、中國(guó)第一汽車集團(tuán)公司、大眾交通股份有限公司等，累計(jì)獲得6.2311億股。

　　值得注意的是，在上海國(guó)資無(wú)償獲得上海財(cái)政局不低于6億元股權(quán)的同時(shí)，上海國(guó)資同時(shí)也承擔(dān)了國(guó)泰君安數(shù)十億逾期債券，以及將其所擁有的兩家公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了國(guó)泰君安。

　　2001年12月12日，國(guó)泰君安與上海國(guó)資簽訂了《債券轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。國(guó)泰君安將其擁有的賬面余額約為31.25億元的逾期債權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)資。根據(jù)中發(fā)國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估公司對(duì)上述逾期債權(quán)評(píng)估后的評(píng)估報(bào)告顯示，上述逾期債權(quán)的最終評(píng)估價(jià)值為180125.16萬(wàn)元，經(jīng)雙方協(xié)商同意，上述債權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為18億元人民幣。12月25日，國(guó)泰君安如期收到了上海國(guó)資14億元債權(quán)轉(zhuǎn)讓款，其余4億元記作上海國(guó)資公司對(duì)國(guó)泰君安的負(fù)債。

　　同日，國(guó)泰君安與上海國(guó)資簽署了一份《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。協(xié)議約定：上海國(guó)資公司同意將其所持有的11357.818萬(wàn)股大眾交通股份有限公司國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給國(guó)泰君安，大眾交通的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股人民幣6.002元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總金額為人民幣68168萬(wàn)元，此次轉(zhuǎn)讓獲得財(cái)政部批準(zhǔn)。

　　次日，上海國(guó)資又與國(guó)泰君安簽署了另一份《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定，上海國(guó)資公司同意將其所持有的6000萬(wàn)股申能股份有限公司國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給國(guó)泰君安，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股6.972元人民幣，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總金額為人民幣41832萬(wàn)元，同樣獲得財(cái)政部批準(zhǔn)。

　　2002年8月12日，兗礦集團(tuán)有限公司將5000萬(wàn)股發(fā)起人股份中的1000萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。

　　2002年12月10日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海證券監(jiān)管辦公室復(fù)函，同意9項(xiàng)股權(quán)變更。

　　2003年4月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于同意國(guó)泰君安證券股份有限公司股權(quán)變更的函》同意上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司分別受讓深圳投資管理公司等86家股東持有的共計(jì)623106694元出資。

　　通過(guò)一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓，截至2009年底，上海國(guó)資公司所擁有股權(quán)由最初的16.38%，增加至23.81%，成為國(guó)泰君安第一大股東。對(duì)此，一位券商人士在9月14日接受理財(cái)一周報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓為的就是上市。轉(zhuǎn)讓前，由于前兩大股東之間差距甚微，當(dāng)時(shí)已經(jīng)呈現(xiàn)出輕微的“股權(quán)之爭(zhēng)”，這是管理層不愿看到的。但通過(guò)上述收購(gòu)，上海國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司與深圳投資管理公司爭(zhēng)奪的砝碼上多出了1.39%的份額。此一回合使上海國(guó)資公司持股份額以2個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。但也因此為國(guó)泰君安的上市之路設(shè)置了障礙。

　　資料顯示，在此前股權(quán)變更前，原第一大股東上海市財(cái)政局持股比例為16.38%，深圳投資管理公司持股比例為15.74%。

　　為上市，幾經(jīng)股權(quán)變更，上海國(guó)資成為國(guó)泰君安的第一大股東，但幾年后，證監(jiān)會(huì)“一參一控”的規(guī)定，卻使當(dāng)年的作為成為今天的上市絆腳石。

　　根據(jù)資料，上海國(guó)資是上海國(guó)際集團(tuán)的全資子公司，而目前上海國(guó)際集團(tuán)間接或直接參股、控股的券商多達(dá)5家。

　　盡管此次股權(quán)變更為如今的國(guó)泰君安上市設(shè)置了一大障礙，但就當(dāng)時(shí)而言，此次控股股東的變更是國(guó)泰君安合并后的最大轉(zhuǎn)折，這也是金建棟在其任期內(nèi)的大事件之一。隨著退休年齡到來(lái)，金建棟在2003年卸下了國(guó)泰君安董事長(zhǎng)一職，由原上海銀行副行長(zhǎng)祝幼一出任，繼續(xù)籌備國(guó)泰君安上市事宜。

　　資料顯示，1953年出生的祝幼一，先后在上海市盧灣區(qū)擔(dān)任區(qū)勞動(dòng)服務(wù)公司的經(jīng)理、書(shū)記，盧灣區(qū)勞動(dòng)局的副局長(zhǎng)，盧灣區(qū)計(jì)經(jīng)委的主任、黨組書(shū)記，盧灣區(qū)主管經(jīng)濟(jì)工作的副區(qū)長(zhǎng)；1995年以后擔(dān)任上海銀行的黨委副書(shū)記、副行長(zhǎng)。2003年3月起任公司黨委書(shū)記。2003年5月出任國(guó)泰君安董事長(zhǎng)。

　　2005年

　　匯金入駐，上市障礙加倍

　　2004年證監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)券商進(jìn)行綜合治理，中國(guó)證券業(yè)一片凄風(fēng)苦雨，券商通過(guò)非法融資，違規(guī)買賣股票，被套后私自挪用客戶資金或債券，然而“錢生錢”的游資最終在不斷借新還舊、拆東墻補(bǔ)西墻的惡性循環(huán)中倒臺(tái)。

　　在祝幼一出任國(guó)泰君安董事長(zhǎng)兩年后，2005年，國(guó)內(nèi)券商業(yè)遭遇倒閉潮。于2003年12月16日成立的“國(guó)家隊(duì)”匯金公司以救火隊(duì)員身份參股國(guó)泰君安。

　　2003年12月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)了《關(guān)于同意國(guó)泰君安證券股份有限公司增資擴(kuò)股的批復(fù)》，同意中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司以現(xiàn)金10億元認(rèn)購(gòu)國(guó)泰君安新增10億股股份。增資后，中央?yún)R金公司持有國(guó)泰君安21.28%股權(quán)，成為國(guó)泰君安第二大股東。

　　根據(jù)當(dāng)初簽訂的協(xié)議，匯金持有的國(guó)泰君安股權(quán)于2009年1月9日到期。但截至目前，上述股權(quán)依然被匯金公司持有。而這也成為國(guó)泰君安上市的另一大障礙。

　　此外，匯金公司除持有國(guó)泰君安股權(quán)外，還間接控股銀河證券、直接控股申銀萬(wàn)國(guó)。由此可見(jiàn)，上述股權(quán)結(jié)構(gòu)明顯與證監(jiān)會(huì)提出的“一參一控”要求相悖。因此匯金公司必須在2013年前在國(guó)泰君安與申銀萬(wàn)國(guó)之間選擇其一。

　　據(jù)此前報(bào)道稱，匯金和上海國(guó)際集團(tuán)會(huì)進(jìn)行換股�？赡艿姆桨甘巧虾７矫鎸⑵涑钟械纳赉y萬(wàn)國(guó)股份轉(zhuǎn)讓給匯金，而匯金則將國(guó)泰君安的股份轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)際集團(tuán)。不過(guò)，國(guó)泰君安2007年凈資產(chǎn)234億元，總股本大概47億股，申銀萬(wàn)國(guó)凈資產(chǎn)109億元，總股本67億股，因此雙方還需要進(jìn)行差價(jià)補(bǔ)償。

　　而另一種說(shuō)法則是，匯金公司將其擁有的國(guó)泰君安股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海國(guó)際集團(tuán)，而上海國(guó)際集團(tuán)方面將其與子公司共同持有的申銀萬(wàn)國(guó)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給匯金公司。

　　不過(guò)一位了解國(guó)泰君安歷史的分析師向理財(cái)一周報(bào)記者表示：“國(guó)泰君安資產(chǎn)顯然要好于申萬(wàn)，匯金應(yīng)該不至于放棄國(guó)泰君安而保申銀萬(wàn)國(guó)，相反倒是有可能�！�

　　但理財(cái)一周報(bào)記者在本周與國(guó)泰君安期貨某高層聊起此事時(shí)，該人士表示：“一切皆有可能�！�

　　2010年

　　股權(quán)頻頻拍賣，子公司香港上市

　　幾經(jīng)努力，在祝幼一上任的第五年，國(guó)泰君安迎來(lái)了上市的一絲曙光，當(dāng)時(shí)有媒體稱國(guó)泰君安在2008年2月就進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。但2008年3月，因證監(jiān)會(huì)制定了“一參一控”的證券公司監(jiān)管政策，使得國(guó)泰君安上市路再生變數(shù)。

　　鑒于股權(quán)問(wèn)題，國(guó)泰君安整體在A股上市一直困擾祝幼一和國(guó)泰君安。就在國(guó)泰君安被股權(quán)困擾時(shí)，其他券商的上市步伐卻在提速。2009年8月18日，光大證券(601788)上市，11月17日，招商證券(600999)上市。

　　可國(guó)泰君安的上市卻停滯不前。值得一提的是，自去年底以來(lái)，國(guó)泰君安股權(quán)頻頻遭遇拍賣。

　　2009年12月，上海重陽(yáng)資產(chǎn)管理有限公司在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所兩度掛牌拍賣國(guó)泰君安股權(quán)，合計(jì)出售1500萬(wàn)股。

　　今年以來(lái)，國(guó)泰君安股權(quán)繼續(xù)遭到拍賣。今年6月，航天機(jī)電同樣通過(guò)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所上市掛牌后，采用拍賣的方式，分別向四川南方希望實(shí)業(yè)有限公司、上海寶投物資有限公司、上海萬(wàn)津?qū)崢I(yè)有限公司各轉(zhuǎn)讓公司持有的國(guó)泰君安證券股份有限公司500萬(wàn)股股權(quán)，總計(jì)1500萬(wàn)股。

　　此前3月底，航天機(jī)電已公告上述掛牌出讓計(jì)劃，掛牌價(jià)定為12.6元/股。5月14日，四川南方希望實(shí)業(yè)有限公司、上海寶投物資有限公司、上海萬(wàn)津?qū)崢I(yè)有限公司通過(guò)拍賣的方式，分別以7250萬(wàn)元、7500萬(wàn)元及8000萬(wàn)元競(jìng)得標(biāo)的股權(quán)，5月19日簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》�？鄢�成本后，該公司的投資收益約為2億元。

　　8月5日，航天機(jī)電再次將國(guó)泰君安0.0815%股權(quán)(383萬(wàn)股)以5346.68萬(wàn)元的價(jià)格，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌拍賣。

　　一周后， 8月12日，華能資本分兩份掛牌轉(zhuǎn)讓國(guó)泰君安股權(quán)，一份為國(guó)泰君安證券股份有限公司0.52%股權(quán)(2434.12萬(wàn)股)加741.77萬(wàn)元增資款權(quán)益，掛牌價(jià)格2.89億元；另一份為國(guó)泰君安投資管理股份有限公司0.6789% 的股權(quán)(934.07萬(wàn)股) ，掛牌價(jià)格1080萬(wàn)元。轉(zhuǎn)讓條件中明確規(guī)定，受讓方須同時(shí)受讓上述兩份股權(quán)。

　　除了股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓外，國(guó)泰君安在資本市場(chǎng)大規(guī)模減持大眾交通股權(quán)同樣引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其迫切希望上市的猜測(cè)。

　　從2009年7月21日至2009年11月25日不到半年的時(shí)間，國(guó)泰君安就減持了大眾交通8015萬(wàn)股股份，套現(xiàn)10.92億元。最高價(jià)為2009年8月3日的每股15.65元，最低價(jià)為2009年11月3日的每股11.58元，平均價(jià)格為每股13.77元。

　　在2008年的1月份和2月份期間，大眾交通也曾多次公告國(guó)泰君安減持，減持價(jià)格在15元左右。統(tǒng)計(jì)顯示，自2008年以來(lái)，截至2009年7月21日國(guó)泰君安已累計(jì)減持大眾交通5373萬(wàn)股，占總股本的5.076%。

　　從上述一系列舉動(dòng)可見(jiàn)，國(guó)泰君安正試圖努力為其上市掃除一切障礙，但對(duì)于國(guó)泰君安第一大股東及第二大股東的股權(quán)問(wèn)題，依然是橫亙?cè)趪?guó)泰君安及即將上任的新董事長(zhǎng)萬(wàn)建華面前的一條鴻溝。

　　《上海國(guó)資》雜志9月援引上海市金融辦的言論報(bào)道說(shuō)：“匯金公司對(duì)‘一參一控’也很著急，不會(huì)等到最后期限才來(lái)解決問(wèn)題。大家都會(huì)算賬的。” 不過(guò)，上述提及的國(guó)泰君安人士表示：“解決問(wèn)題還需要一段時(shí)間，上市時(shí)間表依然無(wú)法確定�！�

　　雖然國(guó)泰君安股權(quán)遭遇股東的頻繁拍賣，但對(duì)于已在上市之路上摸索了近十年的國(guó)泰君安而言，2010年，國(guó)泰君安的上市夢(mèng)終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　今年7月8日，國(guó)泰君安香港子公司——國(guó)泰君安國(guó)際控股有限公司先行一步，在香港聯(lián)交所掛牌交易，在國(guó)泰君安上市之路上邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。

　　國(guó)泰君安在港成功上市，對(duì)于在國(guó)泰君安工作七年的祝幼一來(lái)說(shuō)，或許是最大的安慰。

　　但對(duì)于老牌滬上券商而言，整體上市是國(guó)泰君安一直不改的目標(biāo)。而如今，這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將交給新一任的董事長(zhǎng)萬(wàn)建華。

　　資料顯示，萬(wàn)建華，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)士，中國(guó)人民銀行研究生部貨幣銀行學(xué)碩士，1997年在美國(guó)南加州職業(yè)大學(xué)獲博士學(xué)位。1985年至1992年期間，就職于中國(guó)人民銀行總行；1993年3月起擔(dān)任招商銀行總行副行長(zhǎng)；1997年3月任該行常務(wù)副行長(zhǎng)，在招商銀行期間主持創(chuàng)建并兼任國(guó)通證券公司(現(xiàn)招商證券)董事長(zhǎng)、長(zhǎng)城證券公司董事長(zhǎng)、香港江南財(cái)務(wù)公司副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理等職；2001年5月任中國(guó)銀聯(lián)籌備組組長(zhǎng)，2002年3月至2007年8月任中國(guó)銀聯(lián)黨委書(shū)記、總裁，被稱為“中國(guó)VISA之父”；2007年8月調(diào)任上海國(guó)際集團(tuán)總裁、副董事長(zhǎng)。

　　豐富的金融從業(yè)背景，被業(yè)內(nèi)看成是萬(wàn)建華出任國(guó)泰君安董事長(zhǎng)的重要原因。在子公司香港上市之際，大股東上海國(guó)際集團(tuán)公司前任總經(jīng)理加盟，兩大因素足以讓市場(chǎng)對(duì)國(guó)泰君安A股整體上市充滿期待。不過(guò)，對(duì)于中國(guó)元老萬(wàn)建華而言，國(guó)泰君安可能仍是一個(gè)大挑戰(zhàn)。

　　在上海市金融辦公布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海金融國(guó)資和市屬金融企業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》中，披露了國(guó)泰君安的上市計(jì)劃，國(guó)泰君安提出2009-2013年發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)為：建設(shè)成為中國(guó)最具價(jià)值的上市證券控股集團(tuán)。

　　據(jù)此前《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，國(guó)泰君安上市將會(huì)分兩步走，2009-2010年，實(shí)現(xiàn)公司整體上市，擴(kuò)充凈資本，縮小與行業(yè)龍頭在資本實(shí)力上的差距，各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)、資本指標(biāo)、行業(yè)評(píng)級(jí)均居行業(yè)前列，公司整體實(shí)力和業(yè)績(jī)位居行業(yè)第一梯隊(duì)。第二步，2011- 2013年，成為具有明顯核心競(jìng)爭(zhēng)能力、在國(guó)內(nèi)證券行業(yè)中最具價(jià)值的區(qū)域性國(guó)際證券控股集團(tuán)。

　　如果按這個(gè)計(jì)劃表，離國(guó)泰君安整體上市僅剩下3個(gè)月時(shí)間。

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