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陳曉退出國美對國美的影響詳情及分析
http://www.mamogu.com 發(fā)稿日期:2011-3-18

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中研網(wǎng)訊：

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【出版日期】 2011年2月【報告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個【印

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2011年3月7日，當(dāng)陳曉辭職、原大中電器董事長張大中接任國美的消息在坊間傳開，市場還以為是謠言，但3月9號晚間國美電器卻以公告的形式給予了證實。對于陳曉此時離開，有人覺得突然，有人則認為順理成章，這場馬拉松式的博弈最終還是資本更有話語權(quán)。

　　根據(jù)最新一期《新世紀周刊》文章《陳曉退出國美始末》報道，陳曉的離開避免了戰(zhàn)爭與分家，最大不確定性消弭，市場給予了相對正面的回應(yīng)。3月10號開盤后國美股價逆勢上漲，但高開低走，收市報2.79港元，微升0.72%，表明投資者同時也很謹慎，大家在觀望，張大中在這盤棋里扮演什么角色？未來國美會否退回家族治理？股東、董事會、管理層又會不會出現(xiàn)新的變局呢？請聽中央臺記者柴華對《新世紀周刊》高級記者于寧的采訪。

　　柴華：陳曉的離開應(yīng)該說"意料之外情理之中"，這之前有沒有蛛絲馬跡能看出他離開的跡象？對于離開過沒這件事，他自己又是怎么看的呢？

　　于寧：在去年9·28特別股東大會之后，有關(guān)陳曉離開的傳聞已經(jīng)有過幾次，有的說法是五一的時候離開，然后還有更早的時間說他要離開，但這次是真的離開了，而且據(jù)我們了解也是他自己提出來要走的，這個時間大概是春節(jié)之后，因為從黃家的角度來講他們是希望陳曉盡快離開的，在去年9·28投票之前，他們也都談過這個問題，黃家提出的前提就是陳曉離開和黃家的人進駐董事會，當(dāng)時陳曉不能夠做出具體的日期的承諾，黃家人非常不滿。9·28之后，陳曉管理層和貝恩這一方和黃家也希望達成一個框架性的協(xié)議，在去年11月份簽署了一個諒解備忘錄，黃家兩名代表鄒曉春和黃燕虹也進入了董事會。據(jù)說在這個之后，陳曉個人淡出公司的表現(xiàn)就越來越明顯，他回上海的時間就越來越多，到去年年底和今年年初之后就更加明顯，據(jù)說他在上海也和永樂的舊部一起投資了一家做家居連鎖的公司，可能開始他個人的生意。他內(nèi)心到底怎么想的，外界其實很難猜測，但是從他的回復(fù)來看，在國美他還是一個打工者，他個人只持有1.2%的股份，干好了是黃家受益，干的不好他個人受責(zé)備，而且他現(xiàn)在在國美這四年多的時間，一半的時間是在管理國美的危機和后來的股權(quán)之爭，這個精神壓力也是非常大，他自己覺得這樣下去沒有太大意思，想開始一個新的生活，退一步對他和公司來講有一個理性的和解和妥協(xié)，其實對大家也都是好事。

　　柴華：盡管張大中在一定程度上接替了陳曉的位置，但與市場猜測不同，他只是非執(zhí)行董事，不進入管理層，也無需像陳曉一樣親力親為。那么他現(xiàn)在是個怎樣的角色？他的到來會加重黃光裕家族在國美的影響嗎？

　　于寧：張大中他是家電行業(yè)的元老，把大中也做到一定的程度，但是沒有最終把大中推向資本市場，也就是說他沒有在上市公司呆過，這次他出任國美這么大一個上市公司的董事長，市場對這一點是抱有懷疑的，認為他這方面還是缺少能力。市場普遍還是猜測，他是更傾向于黃光裕一方的，他們既是商業(yè)伙伴也是私人朋友。但是另一方面來看，張大中他本人也應(yīng)該說是一個有行業(yè)影響和社會地位的一個獨立的職業(yè)經(jīng)理人，而且他自己的大中投資公司也在做一些家電方面的投資，市場就是希望他能夠表現(xiàn)出個人的獨立性，但是將來在碰到具體問題的時候他到底會表現(xiàn)怎么樣，這個還得看將來的投票才真正能看出來。

　　柴華：盡管國美電器執(zhí)行董事及總裁王俊洲表示，公司高級管理層及主要利益相關(guān)者會攜手帶領(lǐng)國美邁向更光明的前景，但是，陳曉離開后，國美各方未見得就能在理念上達成一致。對于接下去國美的公司治理，市場里都有哪些聲音？黃家能與貝恩以及管理層和諧共存嗎？

　　于寧：市場上我覺得還是有兩種聲音，一種是覺得在陳曉離任之后黃家也做了一定的妥協(xié)，比如說他沒有派出鄒曉春擔(dān)任董事長，而是能夠接受一個至少從行業(yè)和資本市場能夠接受的這么一個人出任董事長，另一個，最終13人董事會中表面上是比較均衡的，但是另一方面市場也非常擔(dān)心，將來這個公司治理會走向哪一步。第一，張大中還是比較傾向于黃家的，第二貝恩有三票，他們是1.11港元進入的，現(xiàn)在股價已經(jīng)翻番，實際上對于他們來講投資收益已經(jīng)不是很大的問題，關(guān)鍵是貝恩和黃氏家族在理念上能達成多少共識，這個是決定他們將來到底能共存多久。這里面還涉及到幾個比較重要的問題，將來可能可以看出來這些董事們各自的傾向，國美電器曾經(jīng)對黃光裕個人做過起訴，他們會不會撤訴。再有就是對管理層，黃氏家族會不會繼續(xù)清理，在這些問題上都可能存在公司治理方面的分歧，大家比較關(guān)注的下一個焦點是3月28日的年度業(yè)績公報，看看國美業(yè)績的表現(xiàn)。

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