一、影響走勢的宏觀因素

    1、國際原油走勢特點：

    07年，地緣政治影響是擾亂今年石油市場的最大因素，再加上歐佩克多次減產(chǎn)、國際游資趁機大肆炒作以及美國原油庫存、美國成品油需求總量變化等因素的影響，國際原油總體不斷飆漲，向著100美圓沖刺。如下圖07年國際原油走勢圖所示：

    縱觀07年全年，國際油市走勢特點可以簡單歸納為一點即油價節(jié)節(jié)攀升，屢創(chuàng)新高。

    2007年，國際油價延續(xù)06的漲勢，大幅上揚，不斷刷新歷史紀錄，朝100美圓的目標挺進。WTI原油期貨價格由年初的每桶61.05美元起步，一路飆升至8月初出現(xiàn)一波小幅的下滑過程，而后基本保持在80美元上方的高位，并節(jié)節(jié)攀升；8月底到11月下旬，WTI基本穩(wěn)定在90美元附近，并于11月中旬創(chuàng)下98.18美元的歷史最高點，較年初上揚60.69%，比去年同期則飆升了近39美圓。

    在達到階段性高位之后，國際油價出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，但國際油價基本仍在90美元附近的高位運行。2007年全年，WTI平均價為每桶71.69美元，同比上漲8.65%。這對07年塑料高位運行形成了一定的支撐作用。

    2、人民幣升值特點及影響

    我國石化行業(yè)進出口模式是資源換技術(shù)和資金，就進出口結(jié)構(gòu)而言，石化行業(yè)出口主要集中在基礎(chǔ)化工加工原料，產(chǎn)品附加值比較低，進口主要集中在技術(shù)和資金密集型產(chǎn)品。人民幣升值有利于國際市場高附加值產(chǎn)品增強在國內(nèi)市場的競爭力，同時也會削弱資源類化工產(chǎn)品在國際市場的價格競爭優(yōu)勢。匯率上升對石化的長期影響主要體現(xiàn)在需求方面。我國石化是靠國內(nèi)需求拉動的行業(yè)，并且我們研究發(fā)現(xiàn)，石化行業(yè)是受經(jīng)濟自主增長能力拉動的行業(yè)。匯率的上升會降低國內(nèi)需求，最終作用于經(jīng)濟的增長。這對石化的長期影響將更甚于短期內(nèi)的價格換算波動，目前和未來幾年合成樹脂的國內(nèi)市場可能還會處于進口大于出口的格局，但人民幣升值可能使得進口產(chǎn)品價格走低，加劇國內(nèi)市場競爭。

    從利潤的角度可以看出來，人民幣升值有關(guān)稅降低一樣的功效，無形中擴大了利潤程度。在塑料中間市場并不太在意人民幣升值的問題，只是有下游工廠擔心其利潤空間受到擠壓，從實際走勢來看并未在宏觀上（從全局角度來看）損害進出口公司的利益，聲音只是從局部利益的自身考慮。

    另外人民幣6次加息對塑料下游企業(yè)的發(fā)展和擴大也形成了一定能夠的影響，對07年行情平淡無奇也有著一定的影響。

    3、中石化中石油的統(tǒng)銷政策

    中石化和中石油實行統(tǒng)銷政策，實際上是對塑料市場上過多投機行為的一種打擊，是對塑料貿(mào)易商的洗牌，對國內(nèi)石化產(chǎn)品市場的影響力和主導性、穩(wěn)定國內(nèi)樹脂市場有十分重大的影響，07年是該政策效果顯現(xiàn)的一年，由于炒作的因素大大減小，07年整個塑料行業(yè)的走勢相當平穩(wěn)，尤其可以從倉單市場平穩(wěn)的行情走勢來看，統(tǒng)銷政策對塑料平穩(wěn)走向起著不可忽視的影響。

    中石化和中石油的每一次調(diào)價也因此都成為倉單市場以及現(xiàn)貨市場的操作點，應(yīng)該說從今年石化的統(tǒng)銷策略影響效果來看，大石化對市場掌控能力明顯提高。

    4、供需狀況回顧及貿(mào)易商投機心理

    年初至5月中旬，下游在接貨意向一直偏弱存貨較低，多數(shù)貿(mào)易商處于謹慎觀望階段，可以從倉單市場窄幅震蕩的行情中窺出端倪，大盤一直保持盤整震蕩的態(tài)勢，交易商多空對峙，拉鋸較量；隨著石化企業(yè)針對PE裝置7月份將檢修的備貨拉漲逐步展開，且連續(xù)兩個月PE進口量均處于極為偏低局面，市場貨源在一定程度上表現(xiàn)出了緊張局面，大多貿(mào)易商因此多數(shù)經(jīng)銷商心態(tài)方面對后市較為樂觀，開始放緩出貨或直接封盤不報，期待市場可以炒作到一個更高水平，倉單市場則出現(xiàn)一波為期不短的放量上揚行情；8月下旬開始下游工廠方面需求力度欠佳，需求不濟成為價格上漲的最大障礙因素，交易商理所當然的選擇觀望為主，心態(tài)不乏迷茫，短線操作無可厚非成為比較容易認可的做法，行情步入震蕩陰跌階段；10月下旬受需求見好影響，成交有所好轉(zhuǎn)，交易商信心恢復，倉單市場隨即走出一波上漲的行情走勢，但受大連期貨交易所塑料產(chǎn)品的上市以及股市火暴資金分流的影響，雙量較前期有明顯的回落，成交也受影響低迷不少。

    第三部分：后市展望

    對于后市塑料的行情走勢，主要影響因素有以下幾點：

    利空方面：

    1、央經(jīng)濟工作會議提出“從緊的貨幣政策”，并不僅僅意味著中國經(jīng)濟周期的

    變動，而是中國貨幣政策、經(jīng)濟增長模式將發(fā)生大變化的明確信號。對于塑料中小生產(chǎn)企業(yè)而言，到時是否能順利捱過將倍受考驗。

    2、08年1月1日新勞動法的實施也將對中小塑料生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生巨大影響，很多中小企業(yè)或?qū)㈥P(guān)閉或減產(chǎn)，這從很大程度也影響著塑料的需求將進一步減少。

    利多方面：中石化減產(chǎn)，有消息稱，兩大石化將調(diào)整石腦油產(chǎn)出結(jié)構(gòu)，增產(chǎn)汽油，相應(yīng)減少化工原料。

    個人認為在短期內(nèi)，中國塑料市場的價值不可能發(fā)生根本改變。從整個倉單技術(shù)面走勢來看，塑料行情還處于牛市中的弱市盤整格局，是否破位下跌還是盤整蓄勢后上揚還未能定論。對于后市的走向如何，筆者更傾向悲觀態(tài)度，看空塑料市場，原因在于利空消息面一時難以消化，將會在一段時間內(nèi)籠罩著整個塑料市場。另外在塑料流動性過剩的大環(huán)境下，特別是近期快速發(fā)展的國內(nèi)石化需要尋找下游銷售通道機會，08年中國塑料大跌并非不可能。