一季度能源供求增速明顯放緩，價(jià)格大幅回落

　　(一)能源生產(chǎn)增速大幅回落

　　今年1-3月，國(guó)內(nèi)能源生產(chǎn)總量57182.1萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，同比增長(zhǎng)6.8%，增速比上年同期回落6.6個(gè)百分點(diǎn)。在主要能源產(chǎn)品中，原煤產(chǎn)量增速明顯回落，原油和發(fā)電量為負(fù)增長(zhǎng)。1-3月，原煤產(chǎn)量60159.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%，增速比上年同期回落8.3個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)電量7797.0億千瓦時(shí)，同比下降2.0%；天然原油產(chǎn)量4605.2萬(wàn)噸，同比下降1.6%(見(jiàn)表1)。

　　(二)用電量繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，煤炭需求增速明顯回落，成品油需求出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

　　受工業(yè)生產(chǎn)增速快速回落影響，一季度用電量繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)(見(jiàn)表2)。全國(guó)全社會(huì)用電量7809.9億千瓦時(shí)，同比下降4.02%。其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)5.12%，第二產(chǎn)業(yè)用電量同比下降8.21%，工業(yè)用電量同比下降8.38%，第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)7.41%，城鄉(xiāng)居民用電量同比增長(zhǎng)9.88%。由于工業(yè)用電量占全社會(huì)用電量的比重超過(guò)70%，因此，工業(yè)用電量的負(fù)增長(zhǎng)是造成全社會(huì)用電量負(fù)增長(zhǎng)的主要原因。

　　一季度，火電、鋼鐵等主要高耗煤行業(yè)的生產(chǎn)增速大幅回落，火電、鋼材的產(chǎn)量增速均處于2003年以來(lái)的最低水平。

　　一季度，受經(jīng)濟(jì)增速下滑等因素影響，成品油需求出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，1-2月成品油表觀消費(fèi)量同比下降10.2%，其中柴油表觀消費(fèi)量同比下降15%。

　　(三)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)加速下降，煤炭庫(kù)存高于歷史同期水平

　　由于一季度用電量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均設(shè)備利用小時(shí)數(shù)也大幅下降。全國(guó)6000千瓦及以上電廠累計(jì)平均設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為1009小時(shí)，同比降低151小時(shí)；其中，火電設(shè)備平均利用小時(shí)為1100小時(shí)，同比降低186小時(shí)；水電601小時(shí)，同比增長(zhǎng)44小時(shí)。

　　一季度煤炭庫(kù)存較2008年底有所下降，但仍明顯高于歷史同期水平，截止到2月末，全國(guó)煤炭社會(huì)庫(kù)存16169.9萬(wàn)噸，比2008年年底減少2895萬(wàn)噸，下降15.2%；比上年同期增加1787.3萬(wàn)噸，上升12.4%。

　　由于成品油需求出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，銷(xiāo)售壓力加大，成品油庫(kù)存開(kāi)始增加。

　　(四)能源價(jià)格繼續(xù)回落

　　根據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，一季度煤油電價(jià)格指數(shù)開(kāi)始大幅回落，1、2、3月煤油電價(jià)格指數(shù)同比分別下降9.4%、11.7%和11.9%。

　　1、原煤價(jià)格同比繼續(xù)上漲

　　受煤炭需求明顯放緩影響，一季度煤炭?jī)r(jià)格同2008年9月份的歷史高位相比已明顯回落，但仍高于2008年同期水平。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1、2、3月原煤出廠價(jià)格同比漲幅分別為12.3%、18.7%和14.2%。根據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2月份原中央煤炭企業(yè)商品煤實(shí)際月平均售價(jià)447.18元/噸。1-2月份，原中央財(cái)政煤炭企業(yè)商品煤累計(jì)平均售價(jià)458.94元/噸，同比增長(zhǎng)14.46%，其中，供發(fā)電用煤平均售價(jià)286.72元/噸，同比增長(zhǎng)12.85%。

　　2、國(guó)際原油價(jià)格穩(wěn)中略升，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整頻率加快

　　一季度，國(guó)際原油價(jià)格在每桶40美元左右波動(dòng)，2月份WTI月平均價(jià)格(普氏現(xiàn)貨，下同)進(jìn)一步下滑到39.38美元/桶，為2004年7月以來(lái)的最低水平。3月份WTI月平均價(jià)格穩(wěn)中略升，比2月份的均價(jià)上漲了5.66美元/桶，達(dá)到45.04美元/桶，但同比仍下降56.87%。

　　今年1月1日開(kāi)始，《成品油價(jià)稅費(fèi)改革方案》正式實(shí)施，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格實(shí)行盯住國(guó)際原油價(jià)格、及時(shí)調(diào)整的更為靈活的成品油定價(jià)機(jī)制。根據(jù)國(guó)際原油價(jià)格變化情況，一季度國(guó)家發(fā)改委兩次調(diào)整了成品油價(jià)格，調(diào)價(jià)頻率明顯加快。

　　3、電力價(jià)格繼續(xù)上漲

　　受2008年7月1日和8月20日國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)兩次上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)的影響，一季度電力價(jià)格繼續(xù)上漲，漲幅高于上年同期。

　　對(duì)當(dāng)前能源市場(chǎng)形勢(shì)的判斷及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

　　今年一季度，宏觀經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落，特別是工業(yè)生產(chǎn)增速回落幅度較大。一季度全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.1%，增速同比回落11.3個(gè)百分點(diǎn)。由于工業(yè)用電量占全社會(huì)用電量的比重超過(guò)70%，工業(yè)耗煤量超過(guò)全部用煤量的90%，工業(yè)增速的大幅回落直接造成能源需求的減少。2009年，決定能源市場(chǎng)供求狀況和價(jià)格形勢(shì)的最關(guān)鍵因素仍取決于能源需求、特別是工業(yè)用能的情況。

　　(一)二季度后用電需求將逐漸好轉(zhuǎn)

　　2008年四季度以來(lái)，工業(yè)用電量的快速下降造成全社會(huì)用電量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，未來(lái)一段時(shí)期電力需求的變化仍將主要取決于工業(yè)用電量的變化。工業(yè)生產(chǎn)增速的變化與工業(yè)用電量的變化直接相關(guān)。2009年工業(yè)生產(chǎn)增速主要取決于出口、房地產(chǎn)投資和政府主導(dǎo)的固定資產(chǎn)投資的變化情況。三月份以來(lái)，全國(guó)出口跌幅出現(xiàn)了縮小趨勢(shì)，但國(guó)內(nèi)外主要研究機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)最早要到2010年才開(kāi)始復(fù)蘇，這意味著2009年全年我國(guó)出口總額仍將是負(fù)增長(zhǎng)。由于我國(guó)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中95%左右是工業(yè)制成品，出口的負(fù)增長(zhǎng)將不利于工業(yè)生產(chǎn)的反彈。一季度全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)4.1%，同比回落28.8個(gè)百分點(diǎn)，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資增速的大幅回落也將抑制鋼鐵、建材等下游行業(yè)生產(chǎn)和投資的恢復(fù)。但也要看到，一季度房地產(chǎn)銷(xiāo)量明顯回暖，1-3月全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)8.2%，其中商品住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng)8.7%。從房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)量和價(jià)格變化情況看，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資增速在三季度末將可能出現(xiàn)明顯反彈，即房地產(chǎn)投資對(duì)相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)的拉動(dòng)可能在四季度顯現(xiàn)。一季度全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速高達(dá)28.8%，比上年同期加快4.2個(gè)百分點(diǎn)，這表明國(guó)內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)的一系列政策措施的效果已初步顯現(xiàn)，考慮到基礎(chǔ)設(shè)施等重大項(xiàng)目的投資周期，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資對(duì)工業(yè)生產(chǎn)的拉動(dòng)作用從二季度開(kāi)始將進(jìn)一步顯現(xiàn)。綜合考慮上述因素，預(yù)計(jì)工業(yè)生產(chǎn)短期內(nèi)將難以出現(xiàn)明顯反彈，工業(yè)用電量在4、5月份可能會(huì)繼續(xù)維持負(fù)增長(zhǎng)，但降幅會(huì)逐漸趨小。三季度后工業(yè)生產(chǎn)增速會(huì)加快，即2009年工業(yè)生產(chǎn)增速呈前低后高的走勢(shì)，工業(yè)用電增速也將呈前低后高的趨勢(shì)，但2009年電力需求增速會(huì)進(jìn)一步回落到3.5%左右。由于電力需求增速明顯回落，而2009年新增電力裝機(jī)容量仍將保持7000萬(wàn)千瓦左右的較高水平，預(yù)計(jì)2009年全國(guó)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)同比將繼續(xù)下降。

　　(二)二季度后煤炭需求增速將有所好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格仍有下行壓力

　　一季度，在主要耗煤行業(yè)中，只有水泥產(chǎn)量保持了較快增長(zhǎng)，而耗煤量最大的火電為負(fù)增長(zhǎng)，鋼材產(chǎn)量只是略有增長(zhǎng)。從主要耗煤行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)看，出口持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)和房地產(chǎn)投資增速大幅回落決定了短期內(nèi)工業(yè)用電量負(fù)增長(zhǎng)的狀況仍會(huì)持續(xù)，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資的快速增長(zhǎng)對(duì)鋼鐵、建材等行業(yè)的拉動(dòng)作用在二季度會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，但鋼鐵產(chǎn)品出口大幅減少和房地產(chǎn)投資尚未回暖決定了鋼鐵行業(yè)的投資和產(chǎn)量增幅仍將在短期內(nèi)保持較低水平，預(yù)計(jì)二季度煤炭需求將有所好轉(zhuǎn)，但全年煤炭需求增速仍將明顯低于2008年。

　　雖然從二季度開(kāi)始，煤炭需求會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但短期內(nèi)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格仍有下行壓力。理由是：第一，目前國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格仍高于國(guó)際市場(chǎng)，煤炭進(jìn)口量增加較多，而出口量則明顯下降，一季度我國(guó)進(jìn)口原煤1359萬(wàn)噸，同比增加21.1%，出口738萬(wàn)噸，同比下降27.6%，煤炭?jī)暨M(jìn)口量的增加將對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格形成一定壓力；第二，不少地區(qū)正著手開(kāi)展當(dāng)?shù)匦∶旱V的復(fù)產(chǎn)工作，隨著符合要求的小煤礦復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)供給壓力可能會(huì)進(jìn)一步增大；第三，短期煤炭需求雖有所好轉(zhuǎn)，但主要耗煤行業(yè)尚未全面回暖，需求增長(zhǎng)的壓力仍然很大。總體看，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)煤價(jià)仍會(huì)有10%左右的下行空間。

　　(三)國(guó)際油價(jià)仍有上升空間

　　一季度國(guó)際油價(jià)開(kāi)始止跌回升。從供求情況看，雖然主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)會(huì)降低對(duì)石油的需求，但歐佩克的減產(chǎn)措施和石油鉆探活動(dòng)的減少表明供給方面的調(diào)整非常迅速，減產(chǎn)直接減少了目前的石油供應(yīng)，而石油鉆探活動(dòng)的減少將進(jìn)一步降低未來(lái)的供應(yīng)。總體來(lái)看，由于非歐佩克石油資源嚴(yán)重不足，歐佩克等資源國(guó)對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的控制能力在不斷提高，2009年下半年國(guó)際油價(jià)仍有上升空間。

　　一季度國(guó)內(nèi)柴油需求的負(fù)增長(zhǎng)是成品油需求負(fù)增長(zhǎng)的主要原因。柴油需求主要來(lái)自交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)，這些行業(yè)的發(fā)展情況與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化密切相關(guān)。隨著政府一系列經(jīng)濟(jì)刺激方案的實(shí)施和效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已出現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象，預(yù)計(jì)二、三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將出現(xiàn)一定幅度的回升態(tài)勢(shì)，主要用油行業(yè)需求也將有所回升。

　　政策建議

　　(一)進(jìn)一步推進(jìn)能源價(jià)格改革

　　由于能源價(jià)格大幅回落，能源供給能力較為充裕，加之目前CPI和PPI均為負(fù)增長(zhǎng)，能源價(jià)格改革已迎來(lái)最好的機(jī)遇期。建議抓住有利時(shí)機(jī)，進(jìn)一步推進(jìn)能源價(jià)格改革。一是加快推進(jìn)電價(jià)形成機(jī)制改革，由于《電力體制改革方案》和《電價(jià)改革方案》早已公布，建議抓住當(dāng)前的有利時(shí)機(jī)盡快實(shí)施；二是在電價(jià)形成機(jī)制改革基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善電煤價(jià)格形成機(jī)制；三是加快推進(jìn)天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革，根據(jù)天然氣產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的特點(diǎn)逐步實(shí)現(xiàn)不同的定價(jià)方式，建立起與天然氣產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相適應(yīng)的定價(jià)機(jī)制，并進(jìn)一步理順天然氣價(jià)格水平。

　　(二)加快石油流通體制改革進(jìn)程

　　我國(guó)自2008年12月19日起正式實(shí)施完善后的成品油價(jià)格形成機(jī)制，并理順了成品油價(jià)格水平。但也要看到，由于石油流通體制改革相對(duì)滯后，成品油的油源主要集中在中石油和中石化兩大石油公司，成品油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性還很不充分，如一季度雖然成品油需求比較低迷，但兩大石油公司在全國(guó)絕大部分市場(chǎng)執(zhí)行的仍是國(guó)家規(guī)定的最高限價(jià)，實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格并未反映出市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。建議進(jìn)一步推進(jìn)石油流通體制改革，擴(kuò)大兩大石油公司之外的其他企業(yè)獲得石油資源的渠道，為各類(lèi)石油企業(yè)創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

　　(三)抓住油價(jià)回落有利時(shí)機(jī)加大石油儲(chǔ)備力度

　　受?chē)?guó)內(nèi)成品油需求減少等因素影響，一季度全國(guó)原油加工量同比減少4.5%，全國(guó)原油進(jìn)口量也比2008年一季度下降了10.2%。目前國(guó)際原油價(jià)格處于近五年來(lái)的最低水平，由于新增石油供給主要集中在歐佩克和俄羅斯等資源大國(guó)，而國(guó)際石油公司的開(kāi)采成本已接近40美元/桶，據(jù)此判斷目前的油價(jià)處于比較合理的水平，未來(lái)油價(jià)大幅上漲的概率要遠(yuǎn)大于下跌的概率。建議抓住當(dāng)前油價(jià)大幅回落的有利時(shí)機(jī)，加大石油儲(chǔ)備力度。

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