隨著油脂回到本輪上漲行情的起點(diǎn)，一時(shí)之間，關(guān)于調(diào)整還是轉(zhuǎn)勢的爭議之聲再起。

　　國際緊縮銀根是主誘因

　　鄭州糧食批發(fā)市場高級(jí)分析師陳艷軍說：目前正在經(jīng)歷的國內(nèi)油脂油料價(jià)格持續(xù)大幅下跌，真正的主因是隨著經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，世界主要經(jīng)濟(jì)大國近期分別出臺(tái)相應(yīng)措施以防通脹，如近期我國政府提高銀行準(zhǔn)備金率，通過貨幣緊縮政策以防通脹，政策出臺(tái)時(shí)間出乎市場預(yù)料，遠(yuǎn)早于市場前期預(yù)期的二季度出臺(tái)，目前市場預(yù)期進(jìn)入加息周期�！啊鄙现苊绹�總統(tǒng)奧巴馬也提出要加強(qiáng)美國金融監(jiān)管，以防操縱市場和商品價(jià)格過快上漲。國內(nèi)外貨幣緊縮、加強(qiáng)監(jiān)管所釋放出的信號(hào)，使投機(jī)資金紛紛離場，是目前正在經(jīng)歷的國內(nèi)外油脂油料期現(xiàn)貨價(jià)格下跌的根本原因�！八�還說。

　　分析師曹彥輝告訴記者，近期CBOT大豆呈現(xiàn)陰跌走勢。過去兩周時(shí)間里，美豆累計(jì)跌幅達(dá)11%,市場期許的反彈走勢并沒有出現(xiàn)。盡管近期美元指數(shù)有所下滑，但是未能挽救美豆下跌的步伐。短期CBOT大豆走勢或?qū)⒅共接?10~920美分/蒲式耳的盤整帶中。

　　受此影響，國內(nèi)豆油市場同步下挫。尤其是期貨市場大連豆油較2010年初下跌10.94%.而現(xiàn)貨豆油市場呈現(xiàn)北高南低的走勢，整體上看較年初回落了6.76%.就目前國內(nèi)豆油市場而言，供給充裕而需求不足是其不得不面對(duì)的問題，2009年12月我國國內(nèi)進(jìn)口植物油總量達(dá)84.6萬噸，創(chuàng)下歷史同期單月新高記錄。

　　國內(nèi)期現(xiàn)市場易跌難漲

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，由于進(jìn)口大豆源源到港，油廠豆油庫存也相對(duì)寬裕。近期大連豆油期貨市場也表現(xiàn)疲軟，資金打壓力度明顯增強(qiáng)。在豆油現(xiàn)貨去庫存化的過程中，國內(nèi)豆油期現(xiàn)市場將維持易跌難漲的格局。

　　德州糧油信息中心的周強(qiáng)提供的資料顯示，期貨市場的看空氣氛，也傳導(dǎo)到山東德州的大豆現(xiàn)貨市場，市場成交十分清淡。外加車皮計(jì)劃及站臺(tái)卸車影響，德州多條鐵路線到站東北大豆數(shù)量也極少。當(dāng)前德州主要鐵路線站臺(tái)共存貨約250車。前幾日德州站臺(tái)報(bào)價(jià)油豆在3880~3920元/噸，蛋白豆報(bào)價(jià)在4240元/噸。近兩日價(jià)格繼續(xù)下跌，已基本上跌破德州的東北大豆到站成本。

　　山東省農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)產(chǎn)品研究所周垂欽研究員認(rèn)為，目前國際國內(nèi)油脂油料特別是大豆走弱的行情，對(duì)花生影響不大。因?yàn)榛ㄉ�不是國際依賴品種，有其自有的獨(dú)特性，而且在油脂油料的大家族里，花生還是個(gè)小品種，目前花生油的價(jià)格不是歷史最高點(diǎn)，花生也是這樣。所以，預(yù)測春節(jié)前后花生和花生油的價(jià)格將持續(xù)走平。

　　陳艷軍分析，由于在政策扶持下，2010年我國主要油料作物大豆、菜籽、花生種植面積和產(chǎn)量將與2009年持平或略增；國儲(chǔ)油脂油料數(shù)量增加，國家政策對(duì)國內(nèi)油脂油料市場調(diào)控能力增強(qiáng)等原因，國內(nèi)油脂油料市場單邊行情難以再現(xiàn)。

　　本月海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2009年度我國進(jìn)口大豆4255萬噸，同比增加511萬噸，增幅13.65%.進(jìn)口食用植物油816萬噸，同比增加63萬噸，增幅8.37%.其中，12月份大豆進(jìn)口數(shù)量高達(dá)478萬噸的歷史高位。

　　國家糧油信息中心分析，預(yù)計(jì)短期豆油價(jià)格很可能進(jìn)一步走弱，之后會(huì)出現(xiàn)超跌反彈。但由于市場環(huán)境總體偏空，反彈力度不會(huì)很大，未來3個(gè)月價(jià)格呈波動(dòng)走勢，大的市場機(jī)會(huì)很難找到。

　　另有人認(rèn)為，雖然油脂短期在較好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的提振下有所穩(wěn)定，但是上行動(dòng)能仍有不足，預(yù)計(jì)將較長時(shí)間內(nèi)處于震蕩態(tài)勢，甚至可能再度下探。當(dāng)3、4月份南美大豆銷售進(jìn)入旺季之時(shí)，油脂價(jià)格有望擺脫壓制，再度走高。

　　資料顯示，今年南美大豆增產(chǎn)的形勢越來越明朗，3月份左右將陸續(xù)上市，將會(huì)大大提高國際市場的總供給。分析師王振瑞認(rèn)為，國際油脂市場面臨新一輪下跌。

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