他說，根據(jù)對(duì)信貸投放壓力、央行貨幣回籠需求(用回購(gòu)和央票的到期量來衡量)的評(píng)估，預(yù)計(jì)3月份準(zhǔn)備金率將再次上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。接下來的上調(diào)的時(shí)間之窗是4月份和9月份。

　　央行宣布從2010年2月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，李慧勇表示這符合預(yù)期。他說，回收流動(dòng)性和控制信貸過快增長(zhǎng)是上調(diào)的主要原因。從信貸看，盡管國(guó)家采取了諸多措施，1月份信貸最終投放仍達(dá)到1.4萬(wàn)億，比正常值高出3000億左右，考慮到這里面還有相當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)操縱的成分，把這些成分剔除掉之后，信貸失控的壓力更大。從流動(dòng)性方面看，2月份到期的回購(gòu)和央票量近8000億，要保證流動(dòng)性是適度寬松而不是極度寬松，也需要通過相應(yīng)的手段進(jìn)行回收。

　　“年內(nèi)準(zhǔn)備金率還將上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)�！崩罨塾路Q，在一個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)央行兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，很容易使人想起2007年到2008年6月份的準(zhǔn)備金率上調(diào)周期，在那次上調(diào)周期中在一年半的時(shí)間內(nèi)存款準(zhǔn)備金率從9%上調(diào)到17.5%，平均每個(gè)月上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)�！�

　　此外，他還指出，由于存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到16.5%，因此再大幅度上調(diào)的可能性不大，維持年內(nèi)可能再上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的判斷。

　　“不過如果出現(xiàn)以下兩種情況，存款準(zhǔn)備金率被迫大幅度走高的概率將明顯增加�！崩罨塾卤硎荆�一是信貸控制還是難以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)；二是熱錢流入等原因?qū)е峦鈪R占款再次趨勢(shì)性大幅度增加。

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